El Jueves de Plata fue un evento ocurrido en los mercados de materias primas de plata de Estados Unidos el jueves 27 de marzo de 1980, tras el intento de los hermanos Nelson Bunker Hunt , William Herbert Hunt y Lamar Hunt (también conocidos como los Hunt Brothers) de acaparar el mercado de la plata. . Una posterior caída pronunciada de los precios de la plata provocó pánico en las bolsas de productos básicos y de futuros .
En 1979, el precio de la plata (basado en el London Fix) saltó de 6,08 dólares por onza troy (0,195 dólares/g) el 1 de enero de 1979, a un máximo histórico de 49,45 dólares por onza troy (1,590 dólares/g) el 18 de enero de 1980. , un aumento del 713%, con los futuros de plata alcanzando un máximo histórico intradiario en COMEX de 50,35 dólares por onza troy y una reducción de la relación oro/plata hasta 1:17,0. Ese día, el oro también alcanzó un máximo de 850 dólares por onza troy. [1] [2] En los últimos nueve meses de 1979, se estimaba que los hermanos Hunt poseían más de 100 millones de onzas troy de plata y varios grandes contratos de futuros de plata . [3]
Se estimaba que los hermanos poseían un tercio de todo el suministro mundial de plata que no estaba en manos de los gobiernos. La situación para otros posibles compradores de plata era tan grave que el 26 de marzo de 1980, el joyero Tiffany's publicó un anuncio en The New York Times condenando a los hermanos Hunt y afirmando: "Creemos que es desmesurado que alguien atesore varios miles de millones, sí, miles de millones de dólares en plata y, por lo tanto, eleva el precio hasta tal punto que otros tienen que pagar precios artificialmente altos por los artículos hechos de plata". [4]
El 7 de enero de 1980, en respuesta a la acumulación de los Hunt, se cambiaron las reglas cambiarias relativas al apalancamiento ; COMEX adoptó la "Regla de Plata 7", que imponía fuertes restricciones a la compra de productos básicos con margen . Los hermanos Hunt se habían endeudado mucho para financiar sus compras y, cuando el precio empezó a bajar de nuevo, cayendo más del 50% en sólo cuatro días, no pudieron cumplir con sus obligaciones, lo que provocó el pánico en los mercados.
Los hermanos Hunt habían invertido mucho en contratos de futuros a través de varios corredores, incluida la firma de corretaje Bache Halsey Stuart Shields , más tarde Prudential-Bache Securities y Prudential Securities . Cuando el precio de la plata cayó por debajo de su requisito de margen mínimo , se les emitió una llamada de margen por 100 millones de dólares. Los Hunt no pudieron cumplir con el requisito de margen y, como los hermanos enfrentaban una pérdida potencial de 1.700 millones de dólares, el pánico resultante se sintió en los mercados financieros en general, así como en los de materias primas y futuros. Muchos funcionarios del gobierno temían que si los Hunt no podían hacer frente a sus deudas, algunas grandes firmas de corretaje y bancos de Wall Street podrían colapsar. [5]
Para salvar la situación, un consorcio de bancos estadounidenses proporcionó una línea de crédito de 1.100 millones de dólares a los hermanos que les permitió pagarle a Bache, quien, a su vez, sobrevivió a la terrible experiencia. Posteriormente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) inició una investigación sobre los hermanos Hunt, que no habían revelado que en realidad poseían una participación del 6,5% en Bache. [6]
Este día marcó el final de una gran corrección bursátil de ese año.
Los Hunt perdieron más de mil millones de dólares en este incidente, pero la fortuna familiar sobrevivió. Prometieron la mayoría de sus activos, incluida su participación en Placid Oil, como garantía para el paquete de préstamos de rescate que obtuvieron. Sin embargo, el valor de sus activos (principalmente participaciones en petróleo, azúcar y bienes raíces) disminuyó constantemente durante la década de 1980, y su riqueza neta estimada disminuyó de 5 mil millones de dólares en 1980 a menos de 1 mil millones de dólares en 1988. [7] En 1982, El London Silver Fix se había desplomado un 90% hasta los 4,90 dólares por onza troy. [8]
En 1988, los hermanos fueron declarados responsables de cargos civiles de conspiración para acaparar el mercado de la plata. Se les ordenó pagar 134 millones de dólares en compensación a una empresa minera peruana que había perdido dinero como resultado de sus acciones. Esto obligó a los hermanos a declararse en quiebra, en una de las mayores presentaciones de este tipo en la historia de Texas. [9]