Saba Capital Management (Saba) es una firma de fondos de cobertura centrada en el valor relativo al crédito , fundada en 2009. También tiene estrategias en coberturas de cola, fondos cerrados y SPAC .
Boaz Weinstein era el jefe de un grupo de operaciones de crédito por cuenta propia en Deutsche Bank y había adquirido mucha experiencia en operaciones con swaps de incumplimiento crediticio (CDS). En 2006, Weinstein llegó a un acuerdo con Anshu Jain por el que se retirarían del grupo en 2009. Como preparación, Weinstein bautizó al grupo Saba Principal Strategies. Saba es una palabra hebrea que significa "abuelo" y es un homenaje al abuelo de Weinstein, un sobreviviente del gueto de Varsovia durante la Segunda Guerra Mundial . [2] [3]
A principios de 2009, Weinstein abandonó el banco junto con 15 miembros de su equipo para escindir el grupo y convertirlo en una nueva entidad llamada Saba Capital Management, con sede en el edificio Chrysler de Manhattan . Weinstein también pudo quedarse con toda la propiedad intelectual, incluidos los sistemas comerciales y de análisis que el grupo desarrolló mientras estuvo en Deutsche Bank. [2] [3] [4]
Saba lanzó su emblemático Capital Master Fund en agosto de 2009 con 140-160 millones de dólares. [2] [3] [4]
En 2012, Saba atrajo la atención después de beneficiarse de la pérdida comercial de JPMorgan Chase en 2012 debido a una inversión fallida en derivados de crédito atribuida a un operador de JPMorgan que más tarde fue apodado la "ballena de Londres". [4]
En 2015, PSP Investments intentó rescatar 500 millones de dólares de Saba y creyó que no había recibido la cantidad que le correspondía durante el proceso. Como resultado, en el otoño de ese año demandó a Saba acusándola de realizar operaciones en beneficio propio y de marcar incorrectamente los activos de fondos ilíquidos para minimizar el rescate. En marzo de 2017, ambas partes acordaron un acuerdo con la declaración conjunta de que habían "resuelto este asunto como una disputa comercial que implicaba un desacuerdo de buena fe sobre la valoración de dos bonos corporativos altamente ilíquidos". [5]
En 2016, Saba se benefició sustancialmente de las operaciones de arbitraje de estructura de capital en Linn Energy y Chesapeake Energy cuando respaldó con éxito los bonos de esas empresas que tenían precios muy incorrectos en relación con el capital. [6]
Entre 2012 y 2014, Saba sufrió un bajo rendimiento que llevó a algunos inversores a retirar sus fondos. [7] [8] Sin embargo, ganó un 3% en 2015 y un 22% en 2016, lo que atrajo a nuevos inversores. [9] Entre 2012 y 2017, Saba tenía una oficina en Londres. Se especuló que el Brexit podría haber sido un factor en el cierre de la oficina. [9]
Saba se benefició durante la caída del mercado de valores de 2020 , cuando compró CDS baratos sobre empresas con calificación basura y vendió CDS sobre empresas con calificación de grado de inversión. [10] En el año 2020, el fondo insignia de Saba tuvo un rendimiento del 33%, mientras que su fondo de cola tuvo un rendimiento del 99%. En 2021, Risk nombró a Saba fondo de cobertura del año debido a su sólido desempeño durante la pandemia de COVID-19 . [11]
A finales de 2021, Saba se había convertido en el cuarto mayor inversor de fondos de cobertura de SPAC con 4.260 millones de dólares invertidos. [12] Junto con Lighthouse Investment Partners , había invertido en Digital World Acquisition Corp. , que vendió en octubre de 2021 después de que surgiera la noticia de que la empresa se fusionaría con la nueva empresa de medios de comunicación de Donald Trump . Las acciones de la empresa habían subido un 357%. [13]
En junio de 2023, Saba presentó una demanda contra 16 fondos cerrados por cláusulas de control de acciones. Estos fondos estaban gestionados por BlackRock , Franklin Resources , Tortoise Capital Advisors, Adams Funds y FS Investments. El propio Weinstein apuntó especialmente a Blackrock, donde declaró abiertamente que era la peor empresa del S&P 500 en lo que respecta a gobernanza. [14] [15]
En agosto de 2023, Saba trabajó con Pershing Square Capital Management y Avenue Capital Group en un intento de adquirir Sculptor Capital Management . [16] Sin embargo, la oferta de 13,50 dólares por acción fue rechazada alegando que el grupo no pudo demostrar que podía completar una transacción. Sculptor finalmente aceptó ser adquirida por Rithm Capital . [17]
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