El reaseguro es un seguro que una compañía de seguros compra a otra compañía de seguros para protegerse (al menos en parte) del riesgo de un siniestro importante. [1] En el caso del reaseguro, la empresa transfiere ("cede") una parte de sus propias obligaciones de seguro a la otra compañía de seguros. La empresa que adquiere la póliza de reaseguro se denomina "empresa cedente" o "cedente". [2] La empresa que emite la póliza de reaseguro se denomina "reaseguradora". En el caso clásico, el reaseguro permite a las compañías de seguros seguir siendo solventes después de siniestros importantes, como desastres importantes como huracanes o incendios forestales. Además de su función básica en la gestión de riesgos , el reaseguro se utiliza a veces para reducir los requisitos de capital de la empresa cedente, o para mitigar impuestos u otros fines. [1]
El reasegurador puede ser una compañía de reaseguros especializada, que únicamente realiza actividades de reaseguro, u otra compañía de seguros. Las compañías de seguros que aceptan reaseguros se refieren al negocio como " reaseguro asumido ". [3]
Hay dos métodos básicos de reaseguro:
Hay dos tipos principales de reaseguro por tratado, 'proporcional y no proporcional, que se detallan a continuación. En el reaseguro proporcional, la participación del riesgo del reasegurador se define para cada póliza separada, mientras que en el reaseguro no proporcional la responsabilidad del reasegurador se basa en las reclamaciones agregadas incurridas por la oficina cedente. En los últimos 30 años ha habido un cambio importante del reaseguro proporcional al no proporcional en los campos de propiedad y accidentes .
Casi todas las compañías de seguros tienen un programa de reaseguro. El objetivo final de ese programa es reducir su exposición a pérdidas transfiriendo parte del riesgo de pérdida a un reasegurador o a un grupo de reaseguradores.
Con el reaseguro, el asegurador puede emitir pólizas con límites más altos de los que se permitirían de otro modo, pudiendo así asumir más riesgos porque parte de ese riesgo ahora se transfiere al reasegurador.
El reaseguro puede hacer que los resultados de una compañía de seguros sean más predecibles al absorber grandes pérdidas. Es probable que esto reduzca la cantidad de capital necesario para brindar cobertura. Los riesgos están repartidos y el reasegurador o reaseguradores soportan parte de las pérdidas sufridas por la compañía de seguros. La suavización de ingresos surge porque las pérdidas de la cedente son limitadas. Esto fomenta la estabilidad en el pago de reclamaciones y limita los costos de indemnización.
Los tratados proporcionales (o tratados "prorrateados") proporcionan al cedente una "alivio excedente"; El alivio del excedente es la capacidad de suscribir más negocios y/o con límites mayores. [5]
La compañía de seguros puede verse motivada por el arbitraje a la hora de comprar cobertura de reaseguro a una tasa inferior a la que cobra al asegurado por el riesgo subyacente, cualquiera que sea la clase de seguro.
En general, el reasegurador puede cubrir el riesgo con una prima más baja que el asegurador porque:
Es posible que la compañía de seguros desee aprovechar la experiencia de un reasegurador , o la capacidad del reasegurador para fijar una prima adecuada, con respecto a un riesgo específico (especializado). El reasegurador también querrá aplicar esta experiencia a la suscripción para proteger sus propios intereses. Este es especialmente el caso del Reaseguro Facultativo.
Al elegir un tipo particular de método de reaseguro, la compañía de seguros puede crear una cartera de riesgos asegurados más equilibrada y homogénea. Esto haría que sus resultados fueran más predecibles en términos netos (es decir, teniendo en cuenta el reaseguro). Este suele ser uno de los objetivos de los acuerdos de reaseguro para las compañías de seguros.
Bajo el reaseguro proporcional, uno o más reaseguradores toman un porcentaje determinado de cada póliza que un asegurador emite ("suscribe"). El reasegurador recibirá entonces ese porcentaje indicado de las primas y pagará el porcentaje indicado de reclamaciones. Además, el reasegurador permitirá una " comisión cedente " al asegurador para cubrir los costes incurridos por el asegurador cedente (principalmente de adquisición y administración, así como el beneficio esperado al que está renunciando el cedente).
El acuerdo puede ser de "cuota compartida" o "reaseguro excedente" (también conocido como tratado de excedente de línea o de cuota compartida variable) o una combinación de ambos. Según un acuerdo de cuota compartida, se reasegura un porcentaje fijo (por ejemplo, el 75%) de cada póliza de seguro. En un acuerdo de excedente de acciones, la empresa cedente decide un "límite de retención": digamos 100.000 dólares. La cedente retiene el importe total de cada riesgo, hasta un máximo de $100.000 por póliza o por riesgo, y el exceso sobre este límite de retención queda reasegurado.
La empresa cedente puede solicitar un acuerdo de cuota compartida por varias razones. En primer lugar, es posible que no tenga capital suficiente para retener prudentemente todo el negocio que puede vender. Por ejemplo, es posible que sólo pueda ofrecer un total de 100 millones de dólares en cobertura, pero reasegurando el 75% de esa cantidad, puede vender cuatro veces más y retener algunas de las ganancias del negocio adicional a través de la comisión de cesión.
La empresa cedente puede buscar reaseguro excedente para limitar las pérdidas en las que podría incurrir por un pequeño número de siniestros importantes como resultado de fluctuaciones aleatorias en la experiencia. En un tratado excedente de 9 líneas, el reasegurador aceptaría hasta 900.000 dólares (9 líneas). Entonces, si la compañía de seguros emite una póliza por $100,000, se quedará con todas las primas y pérdidas de esa póliza. Si emiten una póliza de $200.000, le darían (cederían) la mitad de las primas y pérdidas al reasegurador (1 línea cada uno). La capacidad máxima de suscripción automática de la cedente sería de $1.000.000 en este ejemplo. Cualquier póliza mayor que esto requeriría reaseguro facultativo.
En el reaseguro no proporcional, el reasegurador sólo paga si el total de reclamaciones sufridas por el asegurador excede una cantidad establecida, lo que se denomina "retención" o "prioridad". Por ejemplo, el asegurador puede estar dispuesto a aceptar una pérdida total de hasta 1 millón de dólares y comprar un nivel de reaseguro de 4 millones de dólares por encima de ese millón de dólares. Si entonces ocurriera una pérdida de $3 millones, el asegurador soportaría $1 millón de la pérdida y recuperaría $2 millones de su reasegurador. En este ejemplo, la aseguradora también retiene cualquier pérdida superior a $5 millones a menos que haya comprado una capa adicional de reaseguro en exceso.
Las principales formas de reaseguro no proporcional son el exceso de pérdida y el stop loss .
El reaseguro de exceso de pérdida puede tener tres formas: " Por Riesgo XL" (Trabajando XL), "Por Ocurrencia o Por Evento XL" ( Catástrofe o Cat XL) y " Agregado XL".
Por riesgo , los límites de la póliza de seguro de la cedente son mayores que la retención del reaseguro. Por ejemplo, una compañía de seguros podría asegurar riesgos de propiedad comercial con límites de póliza de hasta $10 millones y luego comprar un reaseguro por riesgo de $5 millones en exceso de $5 millones. En este caso, una pérdida de $6 millones en esa póliza resultará en la recuperación de $1 millón del reasegurador. Estos contratos suelen contener límites de eventos para evitar su uso indebido como sustituto de los Catastrophe XL.
En caso de exceso de pérdida por catástrofe , la retención de la cedente suele ser un múltiplo de los límites de la póliza subyacente, y el contrato de reaseguro generalmente contiene una garantía de dos riesgos (es decir, están diseñados para proteger a la cedente contra eventos catastróficos que involucran más de una póliza, generalmente muy muchas políticas). Por ejemplo, una compañía de seguros emite pólizas para propietarios de viviendas con límites de hasta 500.000 dólares y luego compra un reaseguro contra catástrofes de 22.000.000 de dólares por encima de los 3.000.000 de dólares. En ese caso, la compañía de seguros sólo recuperaría de los reaseguradores en caso de múltiples pérdidas de la póliza en un solo evento (por ejemplo, huracán, terremoto, inundación).
Aggregate XL ofrece una protección de frecuencia al reasegurado. Por ejemplo, si la empresa retiene 1 millón de dólares netos por cada buque, un límite agregado anual de 5 millones de dólares que exceda el deducible agregado anual de 5 millones de dólares, la cobertura equivaldría a 5 pérdidas totales (o más pérdidas parciales) que superen las 5 pérdidas totales (o más pérdidas parciales). Las coberturas agregadas también pueden vincularse a los ingresos brutos por primas de la cedente durante un período de 12 meses, con límite y deducible expresados como porcentajes e importes. Estas coberturas se denominan contratos " stop loss " .
Base bajo la cual se proporciona reaseguro para reclamaciones que surgen de pólizas que comienzan durante el período al que se refiere el reaseguro. El asegurador sabe que hay cobertura durante todo el período de la póliza, incluso si los siniestros se descubren o se presentan más tarde.
Todos los reclamos de pólizas subyacentes cedentes que comiencen durante el período del contrato de reaseguro están cubiertos incluso si ocurren después de la fecha de vencimiento del contrato de reaseguro. Cualquier reclamación de pólizas subyacentes cedentes que comiencen fuera del período del contrato de reaseguro no está cubierta incluso si ocurren durante el período del contrato de reaseguro.
Un tratado de reaseguro en virtud del cual están cubiertos todos los siniestros que ocurran durante el período del contrato, independientemente de cuándo se contrajeron las pólizas subyacentes. No están cubiertas las pérdidas que se produzcan después de la fecha de vencimiento del contrato.
A diferencia de las reclamaciones realizadas o los riesgos asociados a los contratos. Se proporciona cobertura de seguro para pérdidas que ocurran en el período definido. Esta es la base habitual de cobertura para negocios de cola corta.
Póliza que cubre todos los reclamos reportados a una aseguradora dentro del período de la póliza, independientemente de cuándo ocurrieron.
La mayoría de los ejemplos anteriores se refieren a contratos de reaseguro (contratos de tratado) que cubren más de una póliza. El reaseguro también se puede adquirir por póliza, en cuyo caso se le conoce como reaseguro facultativo . El reaseguro facultativo se puede suscribir de forma proporcional o por exceso de pérdida. Los contratos de reaseguro facultativo suelen plasmarse en contratos relativamente breves conocidos como certificados facultativos y, a menudo, se utilizan para riesgos grandes o inusuales que no se ajustan a los tratados de reaseguro estándar debido a sus exclusiones. El plazo de un contrato facultativo coincide con el plazo de la póliza. El reaseguro facultativo suele ser adquirido por el asegurador que suscribió la póliza de seguro original, mientras que el reaseguro por tratado suele ser adquirido por un gerente de reaseguro externo u otro alto ejecutivo de la compañía de seguros.
La responsabilidad del reasegurador generalmente cubrirá toda la vida del seguro original, una vez que esté suscrito. Sin embargo, surge la cuestión de cuándo cualquiera de las partes puede optar por cesar el reaseguro con respecto a futuros nuevos negocios. Los tratados de reaseguro pueden celebrarse de forma "continua" o "a plazo". Un contrato continuo no tiene una fecha de finalización predeterminada, pero generalmente cualquiera de las partes puede avisar con 90 días de antelación para cancelar o modificar el tratado para nuevos negocios. Un acuerdo a plazo tiene una fecha de vencimiento incorporada. Es común que las aseguradoras y reaseguradoras tengan relaciones a largo plazo que abarcan muchos años. Los tratados de reaseguro suelen ser documentos más largos que los certificados facultativos y contienen muchos de sus propios términos que son distintos de los términos de las pólizas de seguro directo que reaseguran. Sin embargo, incluso la mayoría de los tratados de reaseguro son documentos relativamente breves considerando la cantidad y variedad de riesgos y líneas de negocios que los tratados reaseguran y los dólares involucrados en las transacciones. Dependen en gran medida de la práctica de la industria. No existen contratos de reaseguro "estándar". Sin embargo, muchos contratos de reaseguro incluyen algunas disposiciones comúnmente utilizadas y disposiciones imbuidas [ se necesita aclaración ] de una considerable práctica y común en la industria. [6]
A veces, las compañías de seguros desean ofrecer seguros en jurisdicciones donde no tienen licencia, o donde consideran que las regulaciones locales son demasiado onerosas: por ejemplo, una aseguradora puede desear ofrecer un programa de seguros a una empresa multinacional, para cubrir riesgos de propiedad y responsabilidad en muchos países alrededor del mundo. En tales situaciones, la compañía de seguros puede encontrar una compañía de seguros local que esté autorizada en el país correspondiente, disponer que la aseguradora local emita una póliza de seguro que cubra los riesgos en ese país y celebrar un contrato de reaseguro con la aseguradora local para transferir los riesgos para sí mismo. En caso de pérdida, el tomador de la póliza reclamaría al asegurador local en virtud de la póliza de seguro local, el asegurador local pagaría la reclamación y reclamaría el reembolso en virtud del contrato de reaseguro. Este tipo de disposición se denomina "frente". El fronting también se utiliza a veces cuando un comprador de seguros exige que sus aseguradores tengan una determinada calificación de solidez financiera y el posible asegurador no cumple ese requisito: el posible asegurador puede persuadir a otro asegurador, con la calificación crediticia requerida, para que proporcione la cobertura. al comprador del seguro y a contratar un reaseguro respecto del riesgo. Un asegurador que actúa como "asegurador fachada" recibe una tarifa de fachada por este servicio para cubrir la administración y el posible incumplimiento del reasegurador. El asegurador fachada asume un riesgo en tales transacciones, porque tiene la obligación de pagar sus reclamaciones de seguro incluso si el reasegurador se vuelve insolvente y no reembolsa las reclamaciones.
Muchas colocaciones de reaseguro no se realizan con un solo reasegurador sino que se comparten entre varios reaseguradores. Por ejemplo, un exceso de $30.000.000 de una capa de $20.000.000 puede ser compartido por 30 o más reaseguradores. El reasegurador que fija los términos (prima y condiciones contractuales) del contrato de reaseguro se denomina reasegurador principal; las demás empresas firmantes del contrato se denominan reaseguradoras. Alternativamente, un reasegurador puede aceptar la totalidad del reaseguro y luego retrocederlo (pasarlo en un acuerdo de reaseguro adicional) a otras compañías.
Utilizando modelos de teoría de juegos , los profesores Michael R. Powers ( Universidad de Temple ) y Martin Shubik ( Universidad de Yale ) han argumentado que el número de reaseguradores activos en un mercado nacional determinado debería ser aproximadamente igual a la raíz cuadrada del número de aseguradores primarios. activos en el mismo mercado. [7] El análisis econométrico ha proporcionado apoyo empírico a la regla Powers-Shubik. [8]
Las empresas cedentes suelen elegir a sus reaseguradores con mucho cuidado, ya que intercambian riesgo de seguro por riesgo de crédito. Los gestores de riesgos supervisan periódicamente las calificaciones financieras de las reaseguradoras ( S&P , AM Best , etc.) y las exposiciones agregadas.
Debido al efecto de gobernanza [ se necesita aclaración ] las compañías de seguros/cedentes pueden tener en la sociedad, las reaseguradoras también pueden tener un impacto social indirecto, debido a las filosofías de suscripción y reclamaciones de las reaseguradoras impuestas a las compañías subyacentes, lo que afecta la forma en que las cedentes ofrecen cobertura en el mercado. Sin embargo, las cedentes aceptan voluntariamente la gobernanza de las reaseguradoras mediante contrato para permitirles la oportunidad de alquilar capital de reaseguradoras para ampliar su participación de mercado o limitar su riesgo. [9]
