Intercontinental Exchange, Inc. ( ICE ) es una empresa multinacional estadounidense de servicios financieros fundada en el año 2000 que opera bolsas financieras y cámaras de compensación globales y ofrece tecnología hipotecaria, datos y servicios de cotización. La empresa, que cotiza en las listas Fortune 500 , S&P 500 y Russell 1000 , posee bolsas para mercados financieros y de materias primas y opera 12 bolsas y mercados regulados. Esto incluye las bolsas de futuros ICE en Estados Unidos, Canadá y Europa; las bolsas de futuros Liffe en Europa; la Bolsa de Valores de Nueva York ; bolsas de opciones sobre acciones; y mercados extrabursátiles de energía, crédito y acciones.
ICE también posee y opera seis cámaras de compensación centrales : ICE Clear US, ICE Clear Europe, ICE Clear Singapore, ICE Clear Credit , ICE Clear Netherlands e ICE NGX. ICE tiene oficinas en Atlanta , Nueva York , Londres , Chicago , Bedford , Houston , Winnipeg , Ámsterdam , Calgary , Washington, DC , San Francisco , Pleasanton , Tel Aviv , Roma , Hyderabad , Singapur y Melbourne .
Jeffrey Sprecher era un desarrollador de plantas de energía que detectó la necesidad de un mercado integrado para el gas natural utilizado como combustible para las centrales eléctricas. [2] A fines de la década de 1990, Sprecher adquirió Continental Power Exchange, Inc. con el objetivo de desarrollar una plataforma basada en Internet para proporcionar una estructura de mercado más transparente y eficiente para el comercio extrabursátil de materias primas energéticas. [3]
En mayo de 2000, ICE fue fundada por Sprecher y respaldada por Goldman Sachs , Morgan Stanley , BP , Total , Shell , Deutsche Bank y Société Générale . [4] [5]
El nuevo mercado aumentó la transparencia de los precios, la eficiencia y la liquidez , y tuvo costos más bajos que el comercio manual. Si bien el enfoque original de la empresa eran los productos energéticos ( petróleo crudo y refinado , gas natural , energía y emisiones ), las adquisiciones expandieron posteriormente su actividad a materias primas blandas ( azúcar , algodón y café ), divisas y futuros sobre índices bursátiles .
En respuesta a la crisis financiera estadounidense de 2008, Sprecher creó el ICE US Trust, con sede en Nueva York y ahora llamado ICE Clear Credit LLC, para que sirviera como banco de propósito limitado, una cámara de compensación para swaps de incumplimiento crediticio . Sprecher trabajó en estrecha colaboración con la Reserva Federal para que sirviera como su cámara de compensación de derivados extrabursátiles (OTC). "Los reguladores estadounidenses estaban interesados en el tipo de cámara de compensación para derivados extrabursátiles opacos (OTC) como un dispositivo de gestión de riesgos. En ausencia de una contraparte central -que garantizara los pagos en caso de que una parte negociadora no pudiera hacerlo- existía un alto riesgo de perturbación masiva del mercado". [6]
Los principales patrocinadores del ICE US Trust fueron las mismas instituciones financieras más afectadas por la crisis, los nueve bancos más grandes del mundo (Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley y UBS). La cámara de compensación de Sprecher liquidó sus swaps de incumplimiento crediticio (CDS) globales a cambio de compartir los beneficios con estos bancos. [6] [7] El 30 de septiembre de 2008, el Financial Post advirtió que el "mercado de derivados crediticios de 54 billones de dólares" se enfrentaba a su mayor prueba en octubre de 2008, cuando la Asociación Internacional de Swaps y Derivados ( ICE) subastaría contratos de derivados por valor de miles de millones de dólares que ahora se encuentran en mora . En su artículo en el Financial Post , describió a la ICE como una "bolsa de futuros electrónica con sede en Estados Unidos" que aumentó las apuestas el 30 de octubre de 2008, en su esfuerzo por expandirse en el mercado de derivados crediticios de 54 billones de dólares. (Weitzman 2008) [8]
En 2010, Intercontinental Exchange había liquidado más de 10 billones de dólares en swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a través de sus filiales, ICE Trust CDS (ahora ICE Clear Credit). [7] [9] En 2017, Intercontinental Exchange había sido incluida en la lista Fortune Future 50, que determina las 50 principales empresas que están mejor posicionadas para adaptarse y generar crecimiento en un entorno complejo. [10] ICE también fue incluida en la lista Fortune 500 en junio de 2017 como el único operador de intercambio incluido en la clasificación.
El 6 de septiembre de 2019, Bloomberg informó que ICE estaba cada vez más cerca de ofrecer operaciones con futuros de Bitcoin , ya que "su unidad Bakkt abre hoy su almacén de custodia de activos digitales a los clientes". El 23 de septiembre de 2019, se podrá adquirir Bitcoin. [11]
Intercontinental Exchange ha seguido una política de crecimiento mediante la adquisición de otras bolsas, varias de las cuales han tenido éxito, mientras que otras han fracasado debido a las preocupaciones de los reguladores u otros de que la nueva empresa habría creado una situación de monopolio. Las principales adquisiciones e intentos de adquisición han incluido:
En junio de 2001, ICE amplió su negocio hacia el comercio de futuros mediante la adquisición de la Bolsa Internacional de Petróleo (IPE) con sede en Londres, actualmente ICE Futures Europe, que operaba la principal bolsa de futuros de energía a viva voz de Europa. Desde 2003, ICE se ha asociado con la Bolsa Climática de Chicago (CCX) para albergar sus mercados electrónicos. En abril de 2005, toda la cartera de futuros de energía de ICE se volvió completamente electrónica y ICE cerró el histórico y destacado parqué de la Bolsa Internacional de Petróleo . [3]
ICE se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa el 16 de noviembre de 2005 y se agregó al índice Russell 1000 el 30 de junio de 2006. La empresa se expandió rápidamente en 2007, adquiriendo la Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT), [12] y ChemConnect (un mercado de productos químicos).
En marzo de 2007, ICE realizó una oferta fallida de 9.900 millones de dólares por el Chicago Board of Trade , que fue adquirido por el CME Group . [13]
IntercontinentalExchange Inc., la "bolsa de energía emergente con sede en Atlanta", compró la Bolsa de Productos Básicos de Winnipeg , una empresa privada de 120 años de antigüedad conocida por sus contratos de futuros de canola, por 40 millones de dólares. [14]
El 1 de enero de 2008, la Bolsa de Productos Básicos de Winnipeg (WCE) pasó a llamarse ICE Futures Canada. [15] En 2004, la Bolsa de Productos Básicos de Winnipeg había "cerrado su sala de operaciones a viva voz" y se había convertido en "la primera bolsa de futuros agrícolas de América del Norte en operar exclusivamente en una plataforma electrónica" mediante la negociación a través de la "plataforma electrónica de la Bolsa de Comercio de Chicago" y [utilizando] los servicios de compensación de la Bolsa de Comercio de Kansas City. [16] IntercontinentalExchange convirtió los contratos de la Bolsa de Productos Básicos de Winnipeg a la plataforma IntercontinentalExchange. [16] IntercontinentalExchange mantuvo una oficina y un "pequeño personal básico" en Winnipeg, Manitoba. La Comisión de Valores de Manitoba supervisa sus operaciones. [16]
En junio de 2008, ICE anunció que había firmado un acuerdo definitivo de fusión para adquirir Creditex Group Inc. (Creditex). [17] La contraprestación de la transacción ascendió a 625 millones de dólares, que comprendían aproximadamente 565 millones de dólares en acciones ordinarias de ICE y 60 millones de dólares en efectivo, así como un ajuste del capital de explotación que se finalizaría al cierre. Al cerrarse la transacción, Creditex Group pasó a ser una filial de propiedad absoluta de ICE, que operaba bajo el nombre de Creditex.
En enero de 2008, ICE se asoció con la Bolsa de Gas Natural del Grupo TSX de Canadá , ampliando su oferta a servicios de compensación y liquidación de contratos físicos de gas natural OTC. [18]
En abril de 2010, ICE adquirió Climate Exchange PLC por 395 millones de libras (622 millones de dólares) y European Climate Exchange (ECX) como parte de su compra. [19] Los productos de emisiones negociados en bolsa fueron ofrecidos por primera vez por European Climate Exchange (ECX), que se estableció en 2005, al incluir productos en la plataforma de negociación de ICE Futures Europe. ICE Futures Europe es el mercado líder de emisiones de dióxido de carbono (CO 2 ) . Los productos ECX de ICE cumplen con los requisitos del Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea .
En febrero de 2011, a raíz de una fusión anunciada de NYSE Euronext con Deutsche Börse , surgió la especulación de que ICE y Nasdaq podrían presentar una contraoferta propia por NYSE Euronext. Se pensaba que ICE buscaba adquirir el negocio de derivados de la bolsa estadounidense, y Nasdaq su negocio de acciones en efectivo. En el momento de la especulación, "el valor de mercado de NYSE Euronext era de $ 9,75 mil millones. Nasdaq estaba valorado en $ 5,78 mil millones, mientras que ICE estaba valorado en $ 9,45 mil millones". [20] A fines de mes, se informó que Nasdaq estaba considerando pedirle a ICE o al Chicago Mercantile Exchange (CME) que se unieran a lo que probablemente sería una contraoferta de $ 11-12 mil millones por NYSE. [21] El 1 de abril, ICE y Nasdaq hicieron una oferta de $ 11,3 mil millones que fue rechazada el 10 de abril por NYSE. Una semana después, ICE y Nasdaq mejoraron su oferta, incluyendo un aumento de 0,17 dólares por acción hasta los 42,67 dólares y una comisión de rescisión de 350 millones de dólares si el acuerdo se topaba con problemas regulatorios. Ambos dijeron que la oferta era una prima de 2.000 millones de dólares (21%) sobre la oferta de Deutsche y que habían comprometido plenamente la financiación de 3.800 millones de dólares de los prestamistas para financiar el acuerdo. [22]
El Departamento de Justicia , también en abril, "inició una revisión antimonopolio de la propuesta, que habría incluido casi todas las cotizaciones de acciones de EE. UU. bajo una fusión Nasdaq-NYSE". En mayo, diciendo que "quedó claro que no tendríamos éxito en obtener la aprobación regulatoria", el Nasdaq y el ICE retiraron su oferta. [23] La Comisión Europea luego bloqueó la fusión Deutsche el 1 de febrero de 2012, citando el hecho de que la empresa fusionada tendría un cuasi monopolio. [24] [25]
En diciembre de 2012, ICE anunció que compraría NYSE Euronext (esta vez sin la participación de Nasdaq) por 8.200 millones de dólares, pendiente de aprobación regulatoria. [26] Jeffrey Sprecher conservará su puesto de presidente y director ejecutivo. [27] Los consejos de administración de ICE y NYSE Euronext aprobaron la adquisición, que tuvo lugar en 2013.
En 2014, ICE escindió Euronext, conservando NYSE y LIFFE y rebautizándola como ICE Futures Europe. [28]
En septiembre de 2014, ICE anunció que había acordado adquirir SuperDerivatives , [29] un proveedor de análisis de gestión de riesgos, datos del mercado financiero y servicios de valoración. SuperDerivatives fue adquirida por 350 millones de dólares el 7 de octubre de 2014.
En octubre de 2015, ICE anunció que había llegado a un acuerdo definitivo para adquirir Interactive Data Corporation (IDC), un proveedor de datos y análisis de mercados financieros, de Silver Lake , dedicada a la inversión en tecnología, y Warburg Pincus, una firma de capital privado centrada en la inversión de crecimiento. La adquisición se valoró en aproximadamente 5200 millones de dólares, incluidos 3650 millones de dólares en efectivo y 1550 millones de dólares en acciones ordinarias de ICE, y se basa en la estrategia de crecimiento de datos de mercado global de ICE al expandir los mercados atendidos, agregar plataformas tecnológicas y aumentar los nuevos servicios de datos y valoración. [30] La finalización de la transacción estaba sujeta a la aprobación regulatoria y otras condiciones de cierre habituales. La transacción se completó el 14 de diciembre de 2015. [31]
En diciembre de 2015, ICE adquirió Trayport por 650 millones de dólares de GFI Group . Trayport ofrece una plataforma de tecnología comercial que presta servicios a corredores, bolsas, cámaras de compensación y participantes comerciales, principalmente en los mercados de servicios públicos europeos. Aproximadamente entre el 70% y el 80% de las transacciones de servicios públicos europeos se realizan a través de su plataforma. [32]
Tras la adquisición, la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) solicitó que se revisara la fusión. En octubre de 2016 anunció su decisión de exigir a ICE que vendiera Trayport, tras haber dictaminado que la fusión podría conducir a una reducción sustancial de la competencia. [33] ICE impugnó la decisión en el Tribunal de Apelación de la Competencia (CAT), pero el CAT confirmó la decisión de la CMA. [34] Como resultado, ICE vendió Trayport a TMX Group en octubre de 2017, a cambio de ciertos activos de TMX Group y efectivo por valor de 350 millones de libras. [35] La sentencia de la CMA contra ICE fue la primera vez que la CMA exigía a una empresa que vendiera un activo que ya había comprado. [36]
En marzo de 2016, ICE acordó adquirir Standard & Poor's Securities Evaluations, Inc. (SPSE) y Credit Market Analysis (CMA), dos activos de la unidad de negocios S&P Global Market Intelligence de McGraw Hill Financial . La mayoría de los términos del acuerdo no fueron revelados. En octubre de 2016, completó su adquisición en efectivo.
En febrero de 2017, ICE anunció que había firmado un acuerdo para adquirir TMX Atrium, una empresa de servicios inalámbricos y de extranet de TMX Group. Los términos del acuerdo no fueron revelados y se espera que la transacción se cierre dentro de los 90 días, sujeto a las aprobaciones regulatorias. El impacto financiero de la transacción será irrelevante y se incluyó en la orientación financiera de ICE para 2017. [37]
En febrero de 2017, ICE anunció que había firmado un acuerdo definitivo para adquirir la plataforma de índices de la división Global Research de Bank of America Merrill Lynch . Los índices BofAML son los segundos índices de renta fija más utilizados por activos bajo gestión (AUM) a nivel mundial y, al cierre, el AUM comparado con el negocio combinado de índices de renta fija de ICE será de casi $1 billón. Al cierre, los índices pasarán a denominarse índices ICE BofAML. Los términos del acuerdo no fueron revelados y se espera que la transacción se complete en la segunda mitad de 2017. Se espera que el impacto financiero de la transacción sea inmaterial en 2017. En octubre de 2017, ICE anunció que había completado su adquisición. Además, en agosto de 2019, anunció que había firmado un acuerdo para adquirir una familia de índices de volatilidad de renta fija, incluida la destacada familia de índices Merrill Lynch Option Volatility Estimate (“MOVE”). [38]
En octubre de 2017, ICE anunció que había adquirido una participación del 4,7% en Euroclear por 275 millones de euros. ICE prevé que un representante se una al Consejo de Euroclear. Euroclear es un proveedor líder de servicios posnegociación, que incluyen liquidación, depósitos centrales de valores y servicios relacionados para transacciones transfronterizas en todas las clases de activos. Se sabe que ICE aumentó su participación al 10% a principios de 2018. [39]
En octubre de 2017, ICE anunció que había firmado un acuerdo para adquirir Virtu BondPoint de Virtu Financial por 400 millones de dólares en efectivo. Según se informó, la adquisición se completó el 2 de enero de 2018, según anunció ICE. [40] BondPoint es una plataforma integrada y automatizada que ofrece servicios adicionales de ejecución de renta fija y uno de los conjuntos más amplios de instrumentos de renta fija.
En abril de 2018, ICE anunció que había firmado un acuerdo para adquirir la Bolsa de Valores de Chicago (CHX), una bolsa de valores de servicio completo, que incluye servicios de negociación, datos y listados corporativos. Se espera que la transacción se cierre en el segundo trimestre de 2018, sujeto a las aprobaciones regulatorias. Los términos de la transacción no fueron revelados y el impacto financiero no será material para ICE ni afectará los planes de retorno de capital. [41]
En mayo de 2018, ICE anunció que había firmado un acuerdo para adquirir TMC Bonds LLC por 685 millones de dólares en efectivo. Establecida en 2000, TMC Bonds es un mercado de renta fija que respalda la negociación anónima de varias clases de activos, incluidos los títulos municipales, corporativos, del Tesoro, de agencias y certificados de depósito. Se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2018, sujeta a las aprobaciones regulatorias y antimonopolio habituales, y no se espera que afecte materialmente los resultados financieros de 2018 ni los retornos de capital. [42]
En octubre de 2018, ICE anunció que había adquirido el capital restante de Merscorp Holding, Inc., propietaria de Mortgage Electronic Registration Systems , Inc. (MERS). Merscorp posee y opera el Sistema MERS, un registro electrónico nacional que rastrea los cambios en los derechos de servicio y los intereses de propiedad beneficiosa en préstamos hipotecarios con sede en EE. UU. ICE había tenido una participación mayoritaria en el capital de MERS desde 2016. A principios de este mes, ICE trasladó con éxito la infraestructura del Sistema MERS al centro de datos de ICE Mahwah, un requisito integral para completar la adquisición final del negocio. El precio y los términos de la transacción no se revelaron y no serán materiales para las ganancias de ICE ni tendrán un impacto en los planes de retorno de capital. [43]
En mayo de 2019, ICE anunció que había acordado adquirir Simplifile, LC. Simplifile opera una red que conecta a agentes y jurisdicciones involucradas con registros de hipotecas residenciales.
ICE pagará 335 millones de dólares para adquirir Simplifile, que tiene su sede en Provo, Utah , y no tiene deudas. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2019. Una vez cerrada, Simplifile, que tiene aproximadamente 200 empleados, seguirá teniendo su sede en Provo y operará bajo el nombre de Simplifile. [44]
En agosto de 2020, ICE anunció que había firmado un acuerdo definitivo para adquirir Ellie Mae , un proveedor de plataformas basadas en la nube para la industria de financiación hipotecaria. La transacción con Ellie Mae, una empresa de cartera de Thoma Bravo , una importante firma de inversión de capital privado, valoró a Ellie Mae en aproximadamente 11 mil millones de dólares. El acuerdo, que siguió a la adquisición por parte de ICE de una participación mayoritaria en MERS en 2016, la compra del resto en 2018 y la adquisición de Simplifile en 2019, convirtió a ICE y a su creciente ICE Mortgage Technology en un proveedor líder de productos de flujo de trabajo electrónico de extremo a extremo para la industria hipotecaria residencial de EE. UU. [45] La transacción se completó con éxito en septiembre de 2020 después de la aprobación regulatoria. [46]
En diciembre de 2021, ICE adquirió risQ, una empresa emergente de modelado de datos geoespaciales y climáticos, después de anunciar asociaciones con la empresa para desarrollar modelos de análisis de riesgo climático y ESG para los mercados de bonos municipales en enero de 2020 y los mercados de valores respaldados por hipotecas en marzo de 2021. [lista 1]
En mayo de 2022, ICE anunció que había firmado un acuerdo definitivo para adquirir Black Knight, Inc. , una empresa de software, datos y análisis que presta servicios en el sector de financiación de viviendas. La transacción en efectivo y acciones valora a Black Knight en 85 dólares por acción, o un valor de mercado de 13.100 millones de dólares. [52] En abril de 2023, la Comisión Federal de Comercio solicitó a un tribunal federal que emitiera una orden judicial preliminar para detener la adquisición. [53]
En agosto de 2023, ICE anunció que había firmado un Acuerdo que contiene órdenes de consentimiento (el “ACCO”) con la Oficina de Competencia de la Comisión Federal de Comercio (la “FTC”) en relación con su adquisición pendiente de Black Knight. El ACCO contiene un formato acordado de orden de consentimiento que se enviará a la FTC para su aceptación y aprobación. Con base en un Acuerdo de tiempo previamente anunciado firmado entre ICE, Black Knight y la FTC el 6 de agosto de 2023, se le permitió a ICE completar su adquisición de Black Knight después de las 11:59 p. m., hora del Este, el décimo día calendario después de la firma del ACCO. [54]
En septiembre de 2023, las partes cerraron la adquisición y completaron las desinversiones previamente anunciadas de los negocios Empower y Optimal Blue de Black Knight a subsidiarias de Constellation Software Inc.
ICE ofrece servicios de negociación y compensación en distintos mercados. Entre sus principales productos se incluyen:
La empresa se divide en las siguientes filiales :
En junio de 2016, Intercontinental Exchange introdujo los servicios de datos ICE ampliados, que combinaban datos bursátiles, valoraciones, análisis y otro software utilizado por la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), SuperDerivatives e Interactive Data (IDC). [55]
ICE formó originalmente su subsidiaria ICE Data en 2003, reconociendo la creciente demanda de datos bursátiles a medida que los mercados se volvían cada vez más automatizados. ICE continúa invirtiendo en sus servicios de datos para abordar las cambiantes necesidades de los clientes impulsadas por la reforma regulatoria, la fragmentación del mercado, la inversión pasiva y la indexación, junto con la mayor demanda de capacidad y seguridad de datos y valoraciones independientes. Entre sus clientes se incluyen instituciones financieras globales, administradores de activos, empresas de cobertura comercial, administradores de riesgos, emisores corporativos e inversores individuales.
ICE Data Services tiene oficinas en California , Nueva York , Chicago , Bedford MA , Londres , Roma , Dublín , Tel Aviv , Hong Kong , Singapur, Tokio , Hyderabad y Melbourne .
La ICE, con sede en Atlanta, opera cuatro bolsas de futuros reguladas, dos mercados extrabursátiles y cinco cámaras de compensación a nivel mundial. Su crecimiento a partir de una pequeña bolsa de energía desde principios de la década de 2000 ha influido en la evolución de los mercados de derivados desde entonces, en paralelo con el ascenso de las materias primas como una clase de activo convencional, la consolidación de la industria de las bolsas, la desaparición del operador de piso con el paso a plataformas de negociación totalmente electrónicas y el crecimiento de la compensación de swaps.
