Brevan Howard (oficialmente Brevan Howard Asset Management LLP ) [2] es una empresa de gestión de fondos de cobertura europea con sede en Jersey [3] y sus fondos domiciliados en las Islas Caimán . [4] Brevan Howard fue fundada en 2002 por Alan Howard , junto con otros cuatro cofundadores, incluido Chris Rokos , y es ampliamente considerado como uno de los principales fondos de cobertura macro globales. [5] [6]
Brevan Howard también ha sido descrito como uno de los "macro hedge funds" más grandes del mundo, con [7] [8] activos bajo gestión (AUM) que alcanzaron un máximo de $40 mil millones en octubre de 2013 [9] [10] antes de reducirse a $18 mil millones en 2016 tras un período de volatilidad reprimida como resultado de la flexibilización cuantitativa del banco central . [11] Para 2020, Brevan Howard administraba alrededor de $10 mil millones en activos de inversores en sus seis oficinas a nivel mundial [12] donde obtuvo un rendimiento del 99%, [13] el mejor año registrado para la firma en medio de la pandemia mundial de COVID-19 . Tras un resurgimiento de los rendimientos y el capital de inversores nuevos, a octubre de 2022, el fondo ahora administra alrededor de $26 mil millones en activos. [14]
Se sabe que Brevan Howard emplea a operadores de los principales bancos de inversión, gestores de cartera de fondos de cobertura de la competencia y analistas cuantitativos avanzados. Según uno de los socios fundadores de la empresa, "la alta rotación de personal forma parte del modelo de negocio" y los operadores son "despedidos" si no cumplen los estándares de éxito de la empresa. [15] [16] Según un consultor de inversiones, los estándares de éxito de Brevan Howard en el trading son tan altos que algunos operadores que han sido despedidos de Brevan Howard "se han convertido en estrellas en otras empresas".
El 29 de octubre de 2019, Brevan Howard anunció que Aron Landy, director de riesgos desde 2003, reemplazaría a Alan Howard como director ejecutivo. [17] Howard continúa siendo gerente de inversiones en la firma [18] que cofundó en 2002 con sus colegas operadores de Credit Suisse Jean-Philippe Blochet, Chris Rokos , James Vernon y Trifon Natsis. [5] [19] [20] El nombre de la empresa se creó utilizando partes de los apellidos de los cofundadores. [15] Blochet se tomó un "año sabático" en 2008, regresó y dejó la empresa nuevamente en noviembre de 2009. [21] Vernon dejó su puesto como director ejecutivo (CEO) en 2011, pero regresó a la empresa como director de operaciones (COO) del grupo en septiembre de 2013. [22] [23] Otro cofundador, Rokos, se retiró de la empresa en 2012. [22] [24] La empresa recibió $2 mil millones para administrar en el fondo macro global de Credit Suisse Private Bank. Bajo el liderazgo del socio fundador de Brevan Howard, los activos crecieron a $10.5 mil millones en 2006. [16] La empresa generó un rendimiento del 25% en 2007 y los rendimientos de su fondo macro global continuaron teniendo un buen desempeño durante la Gran Recesión . [16]
En 2010, la empresa trasladó su sede de Londres a Ginebra. [20] En julio de 2012, la empresa abrió una filial en Nueva York llamada Brevan Howard US Investment Management LP, que tenía unos 800 millones de dólares en activos bajo gestión. [20] En 2013, la empresa había establecido Brevan Howard Capital Management LP en la isla de Jersey. [25] En junio de 2013, se informó que era la mayor empresa de gestión de fondos de cobertura europea en función de su AUM total. [6] [25] Un artículo de abril de 2013 en Financial News describió a la empresa como "la empresa [de gestión de fondos de cobertura] más grande y con mejor rendimiento de Europa". [5] En 2015, la empresa redujo su plantilla en un 10% aproximadamente debido a la reducción de los activos de gestión y a la disminución de los rendimientos. [26] El fondo tuvo más pérdidas en 2014 y 2015 y tenía solo $14,5 mil millones en activos a octubre de 2016. [11] Para 2016, la firma había reducido sus activos bajo gestión (AUM) de $41 mil millones distribuidos en nueve fondos en 2013 a $18 mil millones de AUM distribuidos en tres fondos. [11]
En 2012, un socio fundador dijo que la estrategia general de la empresa se centra en "oportunidades a corto plazo" y en establecer posiciones de inversión que se mantengan durante uno a seis meses. [16] Como fondo de cobertura macro, en 2013, la empresa aspira a obtener ganancias como resultado de "tendencias económicas generales" y comercializa muchos tipos de activos, incluidas materias primas y divisas. [25]
La firma creó 11 fondos [27], entre ellos el Brevan Howard Master Fund (BHMF) 2003, el Brevan Howard Multi-Strategy Master Fund Limited (BHMS) 2008, el Brevan Howard Emerging Markets Strategies Master Fund Limited (BHEMS) 2007, el Brevan Howard Credit Catalysts Master Fund Limited (BHCC) 2009, el Brevan Howard Asia Master Fund Limited (BHA) 2004, [6] el Brevan Howard Emerging Markets Local Fixed Income Fund (BHEML), [28] el Brevan Howard Credit Catalysts Master Fund Limited ("BHCC"), [29] el Brevan Howard Commodities Strategies Master Fund Limited ("BHCS"), [30] el Brevan Howard Systematic Trading Master Fund Limited ("BHST"), [31] el Brevan Howard Credit Value Master Fund Limited ("BHCV"), [32] el Brevan Howard CMBS Master Fund Limited ("BHCMBS"), [33] el Brevan Howard Investment Fund II - Macro FX Fund Limited ("BHMFX"), [34] La empresa también gestiona tres fondos de inversión cerrados , que cotizan en la Bolsa de Londres. Son: BH Global Limited (BHMG), BH Macro Limited (BHGG) [35] y Brevan Howard Credit Catalysts Limited (BHCC). [36]
Su fondo insignia, el Brevan Howard Master Fund Ltd., tenía un límite de 25.000 millones de dólares en activos bajo gestión y se cerró a nuevos inversores en 2012. [16] Tenía 28.000 millones de dólares en activos bajo gestión en octubre de 2013 y se informó que era el undécimo fondo de cobertura más popular entre los inversores institucionales en los EE. UU. [10] En 2013, el Master Fund había promediado una ganancia anual del 12 por ciento desde su creación en 2003. [10] [25] [37] Después de 10 años, el fondo informó su primera pérdida anual del 0,8% en 2014. [38] [39] En abril de 2020, el fondo tuvo su mejor mes, ganando un 17% en marzo en medio de la agitación actual del mercado causada por la pandemia de COVID-19 . [40]
A partir de 2019, la empresa opera varios fondos, incluidos dos fondos cerrados disponibles públicamente , BH Global ( LSE : BHGG) y BH Macro ( LSE : BHMG). [41]
Brevan Howard se describe a sí mismo como un "gestor global de activos alternativos" y mantiene oficinas en Londres, Ginebra, St. Helier , Hong Kong, Tel Aviv, Washington y Nueva York. [42] La empresa emplea a más de 430 personas en todo el mundo con 28 empleados en su oficina de Nueva York [10] y más de 40 empleados en sus oficinas ubicadas en la isla de Jersey . [22] [16] [43] Ochenta de sus empleados son traders [27] que reciben comisiones equivalentes al "11% al 17% de las ganancias". [5] Este segmento de la base de empleados incluye 15 traders que trabajan en la oficina de la empresa en Ramat Gan , Israel [44] y 38 traders se agregaron al "equipo global" de empleados en 2012. [5] Geraldine Sundstrom, se unió a la empresa en 2007 y fue la gerente de cartera de Brevan Howard Emerging Markets Strategies Master Fund Limited. [10] [45] Sundstrom dejó la empresa en 2014 cuando se cerró el fondo que administraba. [46]
La empresa operó oficinas en Singapur desde 2007 hasta 2014. [3]
Brevan Howard ha realizado diversas contribuciones filantrópicas a la Imperial College Business School (ICBS). La empresa donó 20,1 millones de libras esterlinas a lo largo de ocho años para financiar un centro de investigación en economía financiera. [47] En 2013, la empresa había donado 1,5 millones de libras esterlinas a las Becas Alan Howard para el Futuro de la Energía de la ICBS. [47] En 2012, BrevanHoward prometió una donación de 250.000 libras esterlinas a la Academia Primaria ARK Bentworth. [48]