El efecto Balassa-Samuelson , también conocido como efecto Harrod-Balassa-Samuelson (Kravis y Lipsey 1983), efecto Ricardo-Viner-Harrod-Balassa-Samuelson-Penn-Bhagwati (Samuelson 1994, p. 201), o compras sesgadas por la productividad La paridad de poder (PPA) (Officer 1976) es la tendencia de los precios al consumidor a ser sistemáticamente más altos en los países más desarrollados que en los menos desarrollados . Esta observación sobre las diferencias sistemáticas en los precios al consumidor se denomina " efecto Penn ". La hipótesis de Balassa-Samuelson es la proposición de que esto puede explicarse por la mayor variación en la productividad entre los países desarrollados y menos desarrollados en los sectores de bienes transables, lo que a su vez afecta los salarios y los precios en los sectores de bienes no transables.
Béla Balassa y Paul Samuelson propusieron de forma independiente el mecanismo causal del efecto Penn a principios de los años sesenta.
El efecto Balassa-Samuelson depende de las diferencias entre países en la productividad relativa de los sectores transables y no transables.
Según la ley del precio único , los bienes totalmente comercializables no pueden variar mucho de precio según la ubicación (porque los compradores pueden abastecerse en la ubicación de menor costo). Sin embargo, la mayoría de los servicios deben prestarse localmente (por ejemplo, peluquería ), y muchos productos manufacturados, como los muebles, tienen altos costos de transporte (o, por el contrario, bajas relaciones valor-peso o baja relación valor-volumen), lo que supone desviaciones de la ley. de un precio (conocido como paridad de poder adquisitivo o desviaciones de PPA) persistente. El efecto Penn es que las desviaciones de la PPA suelen ocurrir en la misma dirección: donde los ingresos son altos, los niveles de precios promedio suelen ser altos.
El modelo más simple que genera un efecto Balassa-Samuelson tiene dos países, dos bienes (uno transable y un no transable específico del país) y un factor de producción, la mano de obra. Para simplificar, supongamos que la productividad, medida por el producto marginal (en términos de bienes producidos) del trabajo, en el sector no transable es igual entre países y está normalizada a uno.
donde "nt" denota el sector no transable y 1 y 2 indexan los dos países.
En cada país, bajo el supuesto de competencia en el mercado laboral, el salario termina siendo igual al valor del producto marginal, o al precio del sector multiplicado por el MPL. (Nótese que esto no es necesario, sólo suficiente, para producir el efecto Penn. Lo que se necesita es que los salarios estén al menos relacionados con la productividad.)
Donde el subíndice "t" denota el sector de transables. Tenga en cuenta que la falta de un subíndice específico de cada país sobre el precio de los bienes comercializables significa que los precios de los bienes comercializables están igualados entre los dos países.
Supongamos que el país 2 es el más productivo y, por tanto, el más rico. Esto significa que
lo que implica que
.
Así, con un mismo precio (mundial) para los bienes transables, el precio de los bienes no transables será más bajo en el país menos productivo, lo que resultará en un nivel general de precios más bajo.
Una discusión típica de este argumento incluiría las siguientes características:
El precio medio de venta de una casa en una ciudad próspera puede ser diez veces mayor que el de una casa idéntica en una zona deprimida del mismo país . Por lo tanto, la desviación del TCR existe independientemente de lo que suceda con el tipo de cambio nominal (que siempre es 1 para áreas que comparten la misma moneda). Observar la distribución del nivel de precios dentro de un país da una idea más clara del efecto, porque esto elimina tres factores que complican la situación:
Se sabe que una pinta de cerveza de pub es más cara en el sur de Inglaterra que en el norte, pero los precios de la cerveza en los supermercados son muy similares. Esto puede tratarse como evidencia anecdótica a favor de la hipótesis de Balassa-Samuelson, ya que la cerveza de supermercado es un bien comercializable y fácilmente transportable. (Aunque la cerveza de pub es transportable, el pub en sí no lo es.) La explicación de la hipótesis BS para las diferencias de precios es que la "productividad" de los empleados del pub (en pintas servidas por hora) es más uniforme que la "productividad" (en cervezas extranjeras). moneda ganada por año) de las personas que trabajan en el sector comercializable dominante en cada región del país ( servicios financieros en el sur de Inglaterra, manufactura en el norte). Aunque los empleados de los pubs del sur no son significativamente más productivos que sus homólogos del norte, los pubs del sur deben pagar salarios comparables a los ofrecidos por otras empresas del sur para poder mantener a su personal. Esto da como resultado que los pubs del sur incurran en un costo laboral más alto por pinta servida.
La evidencia del efecto Penn está bien establecida en el mundo actual (y es fácilmente observable cuando se viaja internacionalmente). Sin embargo, la hipótesis de Balassa-Samuelson (BS) implica que los países con economías en rápida expansión deberían tender a tener tipos de cambio que se aprecien más rápidamente (por ejemplo, los cuatro tigres asiáticos ); Las pruebas econométricas convencionales arrojan resultados mixtos para esta predicción.
En total, desde que fue (re)descubierta en 1964, según Tica y Druzic (2006) [1] la teoría HBS "ha sido probada 60 veces en 98 países en series temporales o análisis de panel y en 142 países en análisis entre países". análisis. En estas estimaciones analizadas, los coeficientes HBS específicos de cada país se han estimado 166 veces en total, y al menos una vez para 65 países diferentes". Desde entonces se han publicado muchos artículos. Bahmani-Oskooee y Abm (2005) y Egert, Halpern y McDonald (2006) también proporcionan estudios bastante interesantes sobre evidencia empírica sobre el efecto del BS.
Con el tiempo, las pruebas del modelo HBS han evolucionado de forma bastante espectacular. Los datos de panel y las técnicas de series de tiempo han desplazado a las antiguas pruebas de corte transversal, las variables del lado de la demanda y de los términos de intercambio han surgido como variables explicativas, las nuevas metodologías econométricas han reemplazado a las antiguas y las recientes mejoras en la comerciabilidad endógena han proporcionado orientación para los futuros investigadores.
El enfoque sectorial combinado con el análisis de datos de panel y/o la cointegración se ha convertido en un punto de referencia para las pruebas empíricas. Se ha llegado a un consenso sobre la prueba de los efectos internos y externos de las HBS (frente a un país numerario ) con una fuerte reserva contra el supuesto de paridad del poder adquisitivo en el sector transable.
La gran mayoría de la evidencia respalda el modelo HBS. Un análisis más profundo de la evidencia empírica muestra que la solidez de los resultados está fuertemente influenciada por la naturaleza de las pruebas y el conjunto de países analizados. Casi todas las pruebas transversales confirman el modelo, mientras que los resultados de los datos de panel confirman el modelo para la mayoría de los países incluidos en las pruebas. Aunque se han obtenido algunos resultados negativos, ha habido un fuerte apoyo a las predicciones de una cointegración entre la productividad relativa y los precios relativos dentro de un país y entre países, mientras que la interpretación de la evidencia de la cointegración entre el tipo de cambio real y la productividad relativa ha sido mucho más controversial.
Por lo tanto, la mayoría de los autores contemporáneos (por ejemplo: Egert, Halpern y McDonald (2006); Drine y Rault (2002)) analizan los principales supuestos de BS por separado:
En la comunidad económica internacional continúan los perfeccionamientos de las técnicas econométricas y el debate sobre modelos alternativos . Por ejemplo:
La siguiente sección enumera algunas de las propuestas alternativas a una explicación del efecto Penn , pero existen importantes problemas econométricos al probar la hipótesis BS, y la falta de evidencia sólida para ello entre las economías modernas puede no refutarla, o incluso implicar que produce un pequeño efecto. Por ejemplo, otros efectos de los movimientos del tipo de cambio podrían enmascarar el mecanismo de la hipótesis BS de largo plazo (lo que haría más difícil detectar si existe). Algunos creen que los movimientos del tipo de cambio afectan la productividad; Si esto es cierto, entonces los movimientos regresivos del TCR sobre el crecimiento diferencial de la productividad estarán "contaminados" por una relación totalmente diferente entre las variables 1 .
La mayoría de los economistas profesionales aceptan que el modelo del efecto Balassa-Samuelson tiene algún mérito. Sin embargo , se han propuesto otras fuentes de la relación TCR/ PIB del efecto Penn :
En un documento de trabajo del Fondo Monetario Internacional de 2001 , Macdonald y Ricci aceptan que los cambios de productividad relativa producen desviaciones de la PPA, pero argumentan que esto no se limita a los sectores transables versus no transables. Citando lo abstracto: " un aumento de la productividad y la competitividad del sector de distribución con respecto a los países extranjeros conduce a una apreciación del tipo de cambio real, de manera similar a lo que hace un aumento relativo de la productividad interna de los bienes transables ".
Las entradas de capital (digamos a los Países Bajos ) pueden estimular la apreciación de la moneda a través de la demanda de dinero . A medida que el TCR se aprecia, la competitividad de los sectores de bienes comercializables cae (en términos del precio internacional de los bienes comercializables).
En este modelo, no ha habido cambios en las productividades de la economía real, pero la productividad de los precios monetarios de los bienes comercializados se ha reducido exógenamente a través de la apreciación de la moneda. Dado que la entrada de capital está asociada con los estados de altos ingresos (por ejemplo, Mónaco ), esto podría explicar parte de la correlación TCR/ingresos.
Yves Bourdet y Hans Falck han estudiado el efecto de las remesas de Cabo Verde en el sector de bienes comercializables. [2] Encuentran que, a medida que los ingresos locales han aumentado con la duplicación de las remesas desde el extranjero, el TCR de Cabo Verde se ha apreciado un 14% (durante la década de 1990). El sector exportador de la economía de Cabo Verde sufrió una caída similar de la productividad durante el mismo período, causada enteramente por los flujos de capital y no por el efecto BS. [nota 2]
Rudi Dornbusch (1998) y otros dicen que los aumentos del ingreso pueden cambiar la proporción de la demanda de bienes y servicios (sectores comercializables y no comercializables). Esto se debe a que los servicios tienden a ser bienes superiores , que se consumen proporcionalmente más en personas con ingresos más altos.
Un cambio en las preferencias a nivel microeconómico , causado por un efecto ingreso, puede cambiar la composición del índice de precios al consumidor para incluir proporcionalmente más gasto en servicios . Esto por sí solo puede modificar el índice de precios al consumidor y hacer que el sector no comercial parezca relativamente menos productivo de lo que había sido cuando la demanda era menor; Si la calidad del servicio (en lugar de la cantidad) sigue a rendimientos decrecientes del insumo laboral, una demanda general de una mayor calidad del servicio produce automáticamente una reducción en la productividad per cápita.
Un patrón típico del mercado laboral es que los países con un PIB alto tienen una relación más alta entre el empleo en el sector de servicios y el sector de bienes comercializables que los países con un PIB bajo. Si la relación consumo comercializado/no comercializado también está correlacionada con el nivel de precios, el efecto Penn aún se observaría y la productividad laboral aumentaría con la misma rapidez (en tecnologías idénticas) entre países.
Lipsey y Swedishborg (1996) muestran una fuerte correlación entre las barreras al libre comercio y el nivel de precios interno . Si los países ricos se sienten más capaces de proteger a sus productores nativos que los países en desarrollo (por ejemplo, con aranceles a las importaciones agrícolas), deberíamos esperar ver una correlación entre el aumento del PIB y el aumento de los precios (de los bienes de las industrias protegidas, especialmente los alimentos).
Esta explicación es similar al efecto BS, ya que una industria que necesita protección debe ser considerablemente menos productiva en el mercado mundial del producto que produce. Sin embargo, este razonamiento es ligeramente diferente de la pura hipótesis de BS, porque los bienes que se producen son "bienes comercializables", aunque las medidas proteccionistas significan que son más caros en el mercado interno que en el mercado internacional, por lo que no serán " comercializados " internacionalmente [nota 3]
Los economistas del lado de la oferta (y otros) han argumentado que aumentar la competitividad internacional a través de políticas que promuevan la productividad de los sectores de bienes comercializables (a expensas de otros sectores) aumentará el PIB de una nación y aumentará su nivel de vida , en comparación con tratar a los sectores por igual. [ cita necesaria ] El efecto Balassa-Samuelson podría ser una razón para oponerse a esta teoría del comercio , porque predice que: un aumento del PIB en bienes comercializados no conduce a una mejora tan grande en el nivel de vida como un aumento igual del PIB en el sector no comercializado . (Esto se debe a la predicción del efecto de que el IPC aumentará más en el primer caso).
El modelo del efecto Balassa-Samuelson fue desarrollado de forma independiente en 1964 por Béla Balassa y Paul Samuelson . El efecto ya había sido planteado como hipótesis en la primera edición de International Economics de Roy Forbes Harrod (1939, págs. 71-77), pero esta parte no se incluyó en ediciones posteriores.
En parte porque los hallazgos empíricos han sido contradictorios y en parte para diferenciar el modelo de su conclusión, los artículos modernos tienden a referirse a la hipótesis de Balassa-Samuelson , en lugar del efecto Balassa-Samuelson . (Ver, por ejemplo: "Un análisis de datos de panel de la hipótesis de Balassa-Samuelson", mencionado anteriormente).
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