Clearstream es una empresa de servicios financieros que se especializa en la liquidación de transacciones de valores y es propiedad de Deutsche Börse AG. Proporciona liquidación y custodia, así como otros servicios relacionados, para valores de todas las clases de activos . Es uno de los dos depositarios centrales de valores internacionales europeos ( Euroclear es el otro).
Clearstream opera sistemas de liquidación de valores [1] con sede tanto en Luxemburgo como en Alemania , que permiten la tenencia y transferencia de valores.
Clearstream opera su Depósito Central Internacional de Valores (ICSD) desde Luxemburgo. También es socio conjunto del Depositario Central de Valores (CSD) de Luxemburgo, LuxCSD, junto con el Banco Central de Luxemburgo . [2] En Alemania, Clearstream gestiona el CSD alemán, Clearstream Banking AG. Clearstream tiene vínculos con más de 50 mercados nacionales en todo el mundo y también emite y custodia eurobonos .
En 2014, el valor medio de los activos custodiados por cuenta de los clientes ascendió a 12,2 billones de euros; Además, Clearstream procesó 43,65 millones de transacciones de liquidación de ICSD y 82,68 millones de CSD. [3]
Clearstream tiene alrededor de 2.500 clientes en 110 países. [4] Clearstream acepta como clientes bancos centrales e instituciones de crédito reguladas contra el lavado de dinero (como bancos regulados). Clearstream no acepta personas físicas como clientes y no se abre ninguna cuenta a nombre de una persona física. [5] Por lo tanto, Clearstream ha sido descrito como un "banco para bancos". [6]
Clearstream tiene centros operativos en Cork, Luxemburgo, Praga y Singapur. También mantiene oficinas de representación en Londres, Hong Kong, Tokio, Dubai, Nueva York y Zurich. [7]
Clearstream fue fundada como "Cedel" (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) en septiembre de 1970 por 66 de las principales instituciones financieras del mundo como una organización de compensación cuyo objetivo era minimizar el riesgo en la liquidación de transacciones de valores transfronterizas, particularmente en el creciente Mercado de eurobonos. [8]
En 1995, se introdujo una nueva estructura corporativa, estableciendo una empresa matriz, Cedel International, con una empresa subsidiaria, Cedelbank; dos años más tarde, se fundó una nueva filial, Cedel Global Services.
Clearstream se formó en enero de 2000 mediante la fusión de Cedel International y Deutsche Börse Clearing. La integración total de Clearstream se completó en julio de 2002. [9]
Entre 2001 y 2002, los coautores Denis Robert y Ernest Backes publicaron dos libros , titulados Révélation$ y La Boîte Noire , acusando a Clearstream de ser una organización de blanqueo de dinero y el centro mundial de delitos financieros internacionales cometidos por grandes bancos y empresas fantasma. y el crimen organizado en todo el mundo. Una investigación abierta por las autoridades de Luxemburgo en 2001 no encontró pruebas que respaldaran las acusaciones de los autores y el caso fue desestimado en 2004. [10]
En 2004, una lista filtrada a un juez francés indicaba que Clearstream era una organización de lavado de dinero que cubría actividades ilegales de empresarios franceses que estaban involucrados en la venta de buques de guerra por parte del gigante de defensa francés Thales (conocido como Thomson-CSF antes de 2000) a Taiwán. y sobornos relacionados pagados a funcionarios y empresarios franceses. Una investigación que incluyó el registro de las instalaciones de Clearstream y un examen de cuentas en 2004 no encontró pruebas que respalden las acusaciones. [11]
Ese mismo año, otras cartas anónimas y CD-Rom enviados a jueces franceses acusaron a Clearstream de gestionar cuentas secretas para delincuentes y altos políticos franceses. A finales de 2005, las autoridades investigadoras francesas declararon oficialmente que los documentos eran falsificaciones y desestimaron el caso. [12]
La polémica inspiró la película The Clearstream Affair (2014). [13]
En 2008, varios grupos de demandantes iniciaron procedimientos de ejecución en Estados Unidos para cumplir sentencias que habían obtenido contra Irán al restringir ciertas posiciones mantenidas en una cuenta de valores de Clearstream en su banco intermediario en Estados Unidos y solicitar la entrega de los activos. Clearstream cuestionó las restricciones y la entrega. [14]
En 2011, los demandantes presentaron demandas adicionales, esta vez directamente contra Clearstream, por daños y perjuicios por valor de 250 millones de dólares en relación con la supuesta transferencia indebida de algunas de las posiciones restringidas. Clearstream celebró un acuerdo de conciliación con los demandantes que entró en vigor en 2013. El acuerdo preveía la desestimación de los reclamos directos contra Clearstream y que los demandantes no demandarían más a Clearstream por daños y perjuicios y, a cambio, Clearstream acordó no apelar más una orden que ordena la entrega de los activos del cliente restringido a los demandantes. [15]
En 2013, varios demandantes estadounidenses del caso de 2011, así como otros demandantes estadounidenses, presentaron una denuncia dirigida a ciertos activos bloqueados que Clearstream mantiene como custodio en Luxemburgo. En 2015, un tribunal estadounidense emitió una decisión desestimando la demanda. [dieciséis]
A raíz de lo anterior, la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos investigó ciertas transferencias de valores en 2008 dentro de los sistemas de liquidación de Clearstream en relación con las regulaciones de sanciones de Estados Unidos a Irán. Estas transferencias de 2008 se realizaron como parte de la decisión adoptada por Clearstream en 2007 de cerrar las cuentas de sus clientes iraníes. En 2013, Clearstream inició conversaciones para llegar a un acuerdo con la OFAC. [17] El asunto se resolvió en 2014 mediante un acuerdo y el pago de 151,9 millones de dólares que no constituye una determinación final de que se hubiera producido una violación de las sanciones a Irán. [18]
El depositario ruso bloqueó todos los valores mantenidos en la cuenta de Clearstream en el depositario ruso, el 1 de marzo de 2022. [19] El depositario ruso también congeló los pagos sobre valores de emisores rusos para que no se hicieran a personas y entidades no rusas. [19]
Después de la invasión rusa de Ucrania en 2022 , el Depositario Nacional Ruso de Liquidaciones dijo el 25 de marzo de 2022 que Clearstream había bloqueado su cuenta. [20]
Además, se cerró el puente en rublos entre Clearstream y Euroclear. [19] Además, Clearstream dejó de liquidar operaciones con valores rusos. [21]
En julio de 2010, Clearstream fundó LuxCSD junto con el Banco Central de Luxemburgo, para actuar como CSD para Luxemburgo. [22]
En diciembre de 2010, Clearstream cofundó REGIS-TR, una empresa conjunta con el Depositario Central de Valores español Iberclear, para actuar como un registro comercial para transacciones de derivados , ayudando a los participantes a cumplir con sus obligaciones regulatorias de presentación de informes derivadas de la introducción de la Infraestructura del Mercado Europeo. Reglamento (EMIR). [23]
Con sede en Luxemburgo y Alemania, Clearstream está sujeta a la supervisión de las autoridades reguladoras de estos dos países. En Luxemburgo, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) es el regulador prudencial con autoridad sobre todos los bancos y proveedores de servicios financieros. En Alemania, Clearstream está regulado como banco según la Ley Bancaria alemana ("Kreditwesengesetz") y, por lo tanto, está sujeto a la supervisión prudencial de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (en alemán: "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" - BaFin). Además, Clearstream está regulado en cada mercado donde tiene centros operativos, por ejemplo por la Autoridad Monetaria de Singapur .
Como operador de sistemas de liquidación de valores tanto en Luxemburgo como en Alemania, Clearstream está regulado además por los bancos centrales de estos dos países, a saber, el Banque centrale du Luxemburgo y el Deutsche Bundesbank .
Clearstream es responsable de la gestión, custodia/custodia y administración de los valores (activos) bajo custodia. Los servicios incluyen pagos de ingresos y reembolsos, acciones corporativas , así como impuestos y votaciones por poder .
La mayoría de los valores custodiados por Clearstream están inmovilizados . Los valores se reflejan en forma de anotaciones en cuenta en las cuentas de los clientes de Clearstream independientemente de si se mantienen en forma física o desmaterializada. Esto significa que ya no están representados por certificados físicos, sino por datos ingresados en los sistemas Clearstream.
La financiación de valores es la capacidad de pedir prestado o prestar efectivo o valores contra una garantía . En la financiación de valores, la garantía comprende activos entregados como garantía por un prestatario para garantizar un préstamo de valores y sujetos a embargo en caso de incumplimiento . La gestión de garantías se refiere al manejo de todas las tareas relacionadas con el seguimiento de las garantías depositadas por un prestatario para cumplir con una obligación financiera (optimización, sustitución, recarga, retiro, instrucción de liquidación, informes, procesamiento de llamadas de margen y devoluciones, notificación de obligaciones corporativas). eventos, etcétera).
La gestión de garantías, el préstamo de valores y los servicios de endeudamiento de Clearstream se reúnen en el Global Liquidity Hub. [26] Proporciona un fondo de liquidez a través de enlaces con bancos agentes, plataformas comerciales, cámaras de compensación y otras infraestructuras de mercado.
Clearstream es miembro de Liquidity Alliance, que se estableció en enero de 2013 como una plataforma para que los CSD colaboren en la gestión de garantías. Fue fundada por ASX , Cetip, Clearstream, Iberclear y Strate. [27]
Clearstream ha desarrollado la plataforma de procesamiento de fondos transfronterizo más grande del mundo, llamada Vestima. [28] Maneja todo tipo de fondos, desde fondos mutuos hasta fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de cobertura .
Además de brindar acceso a todo tipo de fondos, Vestima apoya su distribución transfronteriza. Los servicios ofrecidos por Vestima incluyen enrutamiento de pedidos, liquidación centralizada de entrega versus pago (DVP), custodia, servicio de activos y gestión de garantías. [29]
Los ICSD y CSD se utilizan a menudo para llevar una emisión de valores al mercado , ya que poseen la infraestructura necesaria para distribuir los valores a los inversores, así como para su liquidación y custodia. El ICSD de Clearstream también proporciona servicios de custodia, lo que significa que se puede mantener el valor durante todo su ciclo de vida. Clearstream proporciona la infraestructura que permite a los emisores llegar a inversores de todo el mundo.
Los servicios de Clearstream incluyen evaluaciones de elegibilidad, emisión y distribución de nuevas emisiones nacionales, extranjeras e internacionales (es decir, eurobonos) de instrumentos globales y nacionales: certificados de depósito , recibos de depósito , letras del tesoro , papeles comerciales , pagarés a corto y mediano plazo, bonos. , acciones , warrants , pagarés vinculados a acciones y acciones de fondos de inversión.
El ICSD de Clearstream liquida transacciones de valores internacionales y de valores nacionales negociados a través de fronteras. Los CSD liquidan transacciones nacionales en los mercados alemán y luxemburgués. Las transacciones entre los dos ICSD, Clearstream y Euroclear, se liquidan a través de una plataforma de comunicaciones electrónicas, llamada Bridge. [32]
Clearstream opera un sistema de liquidación de entrega versus pago, que garantiza la liquidación simultánea de valores y transferencias de efectivo en términos brutos (operación por operación). Esto ayuda a minimizar el riesgo asociado con la liquidación de valores. [33]
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