Cogan, Berlind, Weill & Levitt , originalmente Carter, Berlind, Potoma & Weill , fue una firma de corretaje y banca de inversión estadounidense fundada en 1960 y adquirida por American Express en 1981. En sus dos décadas como firma independiente, Cogan, Berlind, Weill & Levitt sirvió como vehículo para la consolidación de más de una docena de firmas de corretaje y valores lideradas por Sanford I. Weill que culminó con la formación de Shearson Loeb Rhoades .
Entre los socios más destacados de la firma se encontraban Sanford I. Weill, Arthur Levitt , Arthur L. Carter , Marshall Cogan , Roger Berlind y Peter Potoma.
En mayo de 1960, Arthur L. Carter , Roger Berlind , Peter Potoma y Sanford I. Weill formaron Carter, Berlind, Potoma & Weill , el primer predecesor de la empresa con un capital de 200.000 dólares aportado por los cuatro socios. La primera oficina de la empresa estaba en 37 Wall Street , a la que siguió una oficina en 60 Broad Street y luego 55 Broad Street. [1] La empresa generó 400.000 dólares (equivalentes a 3,2 millones de dólares en 2023 [2] ) en ingresos en 1960. [3]
Carter, Berlind, como se la conocía entonces, inicialmente se hizo un hueco como una pequeña boutique de investigación, aunque también ofrecía servicios de corretaje y banca de inversión [4] La empresa fue apodada "la DLJ judía" en referencia a Donaldson, Lufkin & Jenrette. , una antigua empresa de banca de inversión adquirida por Credit Suisse en 2000. [5]
En el invierno de 1962, la empresa se enteró por el oficial de vigilancia de la Bolsa de Nueva York de que Peter Potoma se enfrentaba a una suspensión por " parasitismo gratuito ", una violación de las normas de la Bolsa de Nueva York por la que sería suspendido por la Bolsa de Nueva York durante un año. Poco antes de su suspensión, los demás socios forzaron la dimisión de Potoma y eliminaron su nombre de la empresa, convirtiéndose en Carter, Berlind & Weill. [1] [6] En 1963, Arthur Levitt , el futuro presidente de la Comisión de Bolsa y Valores se unió a la firma. [7] Al año siguiente, Marshall Cogan , que había trabajado anteriormente en CBS y en la firma de inversión Orvis & Co., se unió a la firma como analista de investigación del sector automotriz , convirtiéndose luego en socio.
Weill se desempeñó como presidente de la empresa a partir de 1965 y se extendió hasta su fusión con American Express en 1981, y finalmente dejó la empresa en 1984. Este período estuvo marcado por una importante consolidación de las antiguas empresas de zapatos blancos en Wall Street. Carter, Berlind bajo el liderazgo de Weill fue una fuerza impulsora en esta consolidación. Durante este período, Weill dirigió a Carter, Berlind y sus sucesores a través de más de 15 adquisiciones. Carter, Berlind realizó su primera adquisición en 1967, adquiriendo Bernstein-Macaulay Inc. , una respetada firma fundada por Peter L. Bernstein , que se especializaba en gestión de inversiones . [8] [9]
Arthur Carter, cada vez más descontento con la empresa, vendió su participación a sus socios por varios millones de dólares en 1968 y realizó una serie de inversiones personales en empresas manufactureras. Carter pasaría a ser propietario de varias propiedades de medios, primero adquiriendo The Nation y luego fundando The New York Observer . [10] El 19 de febrero de 1969, la firma cambió su nombre a Cogan, Berlind, Weill & Levitt (CBWL), con la llegada de Marshall Cogan y Arthur Levitt. Los pares de Wall Street a menudo se referían en broma a la empresa como Corned Beef With Lettuce . [11] [12] La empresa recaudó 19 millones de dólares en 1969 (equivalente a 120 millones de dólares en 2023 [2] ). [5]
Además de las notables adquisiciones de la empresa, Carter Berlind, y más tarde CBWL, eran conocidos por desarrollar una serie de futuros ejecutivos de Wall Street. En 1970, Peter A. Cohen se unió a CBWL-Hayden Stone y en 1973, Cohen se convirtió en asistente especial de Weill. Cohen se desempeñaría como presidente y director ejecutivo del sucesor de la empresa, Shearson Lehman Brothers, en la década de 1980. [13] [14] Hoy en día, Cohen se desempeña como presidente y director ejecutivo de Cowen Group , anteriormente conocido como Cowen & Company. [15] De manera similar, Joe Plumeri , quien más tarde se convirtió en presidente y socio gerente de Shearson Lehman Brothers en 1990, y posteriormente director ejecutivo de Willis Group Holdings , se unió a CBWL en la década de 1960. Mientras buscaba un trabajo a tiempo parcial mientras estudiaba derecho, Plumeri asumió incorrectamente que CBWL era una firma de abogados. A pesar de la confusión, Weill contrató a Plumeri como empleado y recadero a tiempo parcial. [16] [17]
El 11 de septiembre de 1970, tras la adquisición de Hayden, Stone & Co., la empresa pasó a llamarse CBWL-Hayden, Stone, Inc. para capitalizar la marca de Hayden Stone, más antigua y mucho más grande, aunque con dificultades financieras. [3] [12] Hayden Stone, fundada en 1892, tenía una gran red minorista y un importante departamento de banca de inversión. Además, Hayden Stone había recaudado 113 millones de dólares en 1968, cinco veces más que en 1960, obteniendo importantes beneficios. Sin embargo, a finales de la década de 1960, Hayden Stone tuvo dificultades con sus funciones administrativas, sobre todo porque el tamaño de la empresa se había expandido muy rápidamente. En última instancia, la Bolsa de Valores de Nueva York obligó a la empresa a reducir sus operaciones. [9] En 1970, la empresa estaba efectivamente controlada por un grupo de acreedores. CBWL negoció para adquirir la mayor parte de Hayden Stone de sus acreedores, incluido el nombre de la empresa, 28 de sus sucursales con 500 corredores y aproximadamente 50.000 cuentas. Con la adquisición de Hayden Stone, CBWL salió de una relativa oscuridad para convertirse en una empresa importante en Wall Street . [11] En 1970, la empresa empleaba a más de 1.500 personas y generó casi 12 millones de dólares en ingresos. [3]
De hecho, la adquisición fue tan transformadora para CBWL que en 1972, CBWL desapareció del nombre y la empresa se convirtió en Hayden Stone, Inc. en 1972. En agosto de 1973, Marshall Cogan dejó la empresa después de disputas con sus compañeros socios para centrarse sobre compras apalancadas . Cogan adquiriría una serie de negocios que incluían General Felt Industries , Knoll , el 21 Club y Sheller-Globe Corporation , pero no tendría éxito en sus intentos de adquirir los Boston Red Sox , Sotheby's y LF Rothschild . [18] [19]
Tras la adquisición de Hayden, Stone & Co., la recién creada Hayden Stone, Inc. continuó su estrategia de crecimiento mediante adquisiciones. En 1973, durante la caída del mercado de valores de 1973-1974 , la empresa adquirió H. Hentz & Co., una venerable firma de banca de inversión, corretaje y productos básicos de Wall Street fundada en 1850, y Saul Lerner & Company.
Cuando las condiciones económicas empeoraron en 1974, Weill tuvo la oportunidad de adquirir Shearson, Hammill & Co., fundada en 1902. Tras la fusión con Shearson Hammill & Co., el nombre de la empresa combinada se cambió nuevamente, esta vez convirtiéndose en Shearson Hayden Stone. . Weill adoptó la marca Shearson, que se había convertido en un nombre familiar en la década de 1960 a través de una serie de comerciales de televisión que sugerían "Si quieres saber qué está pasando en Wall Street, pregúntale a Shearson Hammill". [20] La empresa tenía 63 oficinas en los EE. UU. y el apoyo internacional de un departamento de investigación de valores de gran prestigio. [21]
En 1976, tras completar la integración de las dos empresas, el sucesor, Shearson Hayden Stone, realizó dos compras notables: Lamson Brothers & Co., una correduría de materias primas fundada en el siglo XIX y Faulkner, Dawkins & Sullivan , [22] una empresa regional . corretaje con un excelente departamento de investigación de acciones . Con estas adquisiciones, en 1977 la empresa combinada era la séptima firma de banca de inversión más grande de Estados Unidos , con ingresos de 134 millones de dólares (equivalentes a 530 millones de dólares en 2023 [2] , más del triple de sus niveles de 1972 apenas cinco años antes) y más Más de 4.000 empleados a nivel nacional. [9]
En 1979, Weill y el sucesor de la empresa, ahora Shearson Hayden Stone , completaron su fusión más ambiciosa hasta ese momento, adquiriendo Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. para convertir a Shearson Loeb Rhoades en la segunda empresa de banca de inversión más grande. Con un capital total de 250 millones de dólares, Shearson Loeb Rhoades sólo estaba detrás de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith como la firma más grande de la industria de valores.
Hasta poco antes de la adquisición por parte de Shearson, la firma, conocida como Loeb, Rhoades & Co., era una de las más antiguas y exitosas de Wall Street. En 1977, Loeb Rhoades adquirió Hornblower, Weeks, Noyes & Trask para formar Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. La fusión de Hornblower resultó desastrosa para Loeb Rhoades. Las dos empresas incurrieron en costos significativos al intentar fusionar sus operaciones administrativas, las cuales tenían problemas antes de la fusión. A finales de 1978, menos de un año después de la fusión, la empresa combinada estaba perdiendo millones de dólares. Durante el fin de semana del Día de la Madre de 1979, Loeb y Shearson acordaron fusionarse para formar Shearson Loeb Rhoades. Weill fue nombrado director ejecutivo de la empresa combinada y John Loeb se convirtió en presidente de la empresa. [23]
En 1981, Shearson Loeb Rhoades se vendió a American Express por unos 930 millones de dólares en acciones para formar Shearson/American Express, más tarde conocida como Shearson Lehman Brothers tras la adquisición de Lehman Brothers en 1984 . En 1993, American Express decidió vender Shearson Lehman Brothers, completando una IPO de Lehman Brothers , una escisión de las acciones restantes de Lehman Brothers Holdings Inc a los accionistas el 31 de mayo de 1994, y vendiendo el núcleo de lo que había sido Shearson antes de la fusión con Lehman Brothers a Primerica de Sanford I. Weill.
La siguiente es una ilustración de las principales fusiones y adquisiciones de CBWL mediante las cuales la empresa pudo consolidarse en Shearson/American Express y más tarde en Shearson Lehman Hutton (esta no es una lista completa): [26]