La Bolsa de Valores de Budapest (BSE) ( en húngaro : Budapesti Értéktőzsde (BÉT)) es la segunda bolsa de valores más grande de Europa Central y del Este por capitalización de mercado y liquidez . [4] Está ubicado en 55 Krisztina Boulevard, Budapest , Hungría , en el Centro Buda del Banco Nacional de Hungría [5] Anteriormente, desde 1864, durante el Imperio Austro-Húngaro estuvo ubicado en el edificio del Palacio de la Bolsa de Budapest, hasta Era necesaria una gran sala de operaciones. [6] La bolsa está controlada por emisores que cotizan en bolsa, por inversores privados húngaros y por el banco central . [7] La BSE es miembro de la Federación Mundial de Bolsas y de la Federación de Bolsas de Valores Europeas. [8]
Desde su restablecimiento en 1990, la Bolsa de Valores de Budapest representa todo el volumen de negocios del mercado húngaro y una gran parte del mercado de Europa Central y Oriental. En 2007, la BSE acordó abolir el comercio de piso ; hoy el comercio se realiza a través del sistema Xetra , y los corredores de piso redundantes asumen el papel de creadores de mercado. [9] [10] Xetra es el mercado de referencia para todas las operaciones bursátiles de acciones y fondos cotizados en bolsa húngaros. Los precios de Xetra sirven como base para calcular el BUX , el índice bursátil húngaro más conocido . Xetra tiene una cuota de mercado del 60 por ciento en toda Europa con más de 230 participantes comerciales de 18 países europeos, además Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos están conectados a través de Xetra. Las operaciones de Xetra en Budapest se realizan de 09:00 a 17:00, con la subasta de cierre de 17:00 a 17:05 y el horario de operaciones posteriores a la negociación hasta las 17:20. En BSE se introdujo una negociación previa al mercado de 08:15 a 08:30 y una subasta de apertura de 08:30 a 09:00. [11]
El 23 de agosto de 2023, la empresa formó EuroCTP como una empresa conjunta con otras 13 bolsas, en un esfuerzo por proporcionar una cinta consolidada para la Unión Europea , como parte de la Unión de Mercados de Capitales propuesta por la Comisión Europea .
La organización de la Bolsa, la supervisión comercial interna, la implementación de las decisiones de la Junta, la publicación de información sobre la Bolsa y la administración comercial general de la Bolsa son deberes del director ejecutivo . La Bolsa cumplirá con los principios establecidos por la Ley del Mercado de Capitales y garantizará que los proveedores de servicios de inversión que cotizan en la Bolsa, los emisores y los inversionistas tengan la facultad de emitir su opinión y participar en pie de igualdad en el proceso de toma de decisiones que afectan a la Bolsa. Para garantizar esto, la Bolsa opera comités para la representación de intereses. Los miembros del comité son elegidos por los comerciantes y emisores, y sus mandatos expiran al mismo tiempo que los mandatos de la Junta de la Bolsa.
El Comité Comercial formula la visión profesional de los vendedores, representa los intereses de los vendedores en cuestiones profesionales y garantiza la posibilidad institucional de un control profesional de las decisiones. El Comité de Emisores formula la visión profesional de los emisores, representa los intereses de los emisores en cuestiones profesionales y garantiza la posibilidad institucional de un control profesional de las decisiones. El representante que promueve los intereses de los inversores está autorizado a emitir una opinión sobre todas las propuestas relativas a los intereses de los inversores. El representante es elegido por las organizaciones y asociaciones que representan los intereses de los inversores. El Comité de Liquidación participa en la preparación de decisiones relativas al sistema de liquidación de la Bolsa y garantiza una supervisión profesional eficaz. Sus miembros y su presidente son elegidos por la Junta de la BSE basándose en las recomendaciones de los proveedores. El Comité de Índices se creó para supervisar la expansión y el mantenimiento continuo de los principales índices de la BSE. Además, se encarga de desarrollar y publicar los demás indicadores de la Bolsa. Los miembros del comité son expertos de mercado independientes designados por el consejo de administración.
La cotización de series de acciones se realiza en los mercados Prime o Standard. En septiembre de 2017, BSE también lanzó un mercado diseñado para medianas empresas llamado Xtend. [12] En el Mercado Estándar, además de los requisitos básicos de la ley, la BSE prescribe la realización de una transacción pública, con respecto a la serie de acciones que deben cotizar. En caso de que se pretenda el ingreso al Mercado Prime, la sociedad y la serie de valores a cotizar deberán cumplir con ciertos requisitos adicionales (tamaño de la serie, free float, ejercicios cerrados, etc.). La transacción pública , que involucra las series de valores a cotizar, también es obligatoria en el Mercado Prime, sin embargo, en esta categoría, los emisores pueden solicitar un aplazamiento de un año para cumplir con esta obligación. [13] [14] [15]
En julio de 2019, la Bolsa de Budapest lanzó BÉT Xbond, que está estrechamente relacionado con el Plan de Financiación de Bonos para el Crecimiento (BGS) del Banco Nacional de Hungría y ofrece un lugar de negociación alternativo para las empresas que planean emitir bonos. [dieciséis]
En la Bolsa, el derecho a comerciar está garantizado exclusivamente a las personas a quienes la Bolsa haya otorgado la licencia respectiva, la llamada licencia comercial. Los inversores pueden realizar sus negocios en la bolsa a través de estas empresas de comercio de divisas. El comercio de divisas se realiza en secciones; actualmente existen cuatro secciones de este tipo: sección de acciones, sección de títulos de deuda, sección de derivados y sección de materias primas.
Los miembros comerciales de intercambio actuales se proporcionan aquí: Lista de miembros de intercambio
Las operaciones en la Bolsa de Budapest se rigen por reglas claras que se aplican por igual a todos los participantes en las operaciones. La supervisión independiente del mercado está a cargo de la Junta de Supervisión del Mercado del Banco Nacional de Hungría . Tiene la responsabilidad principal de hacer cumplir las leyes de valores , proponer reglas de valores y regular la industria de valores, las bolsas de valores y opciones del país y otras actividades y organizaciones, incluidos los mercados de valores electrónicos en Hungría. [17]
Para mejorar la continuidad de los precios y evitar irregularidades, existen varios mecanismos de protección para los centros de negociación Xetra y la Bolsa de Budapest. Estas incluyen medidas de interrupción de la volatilidad, interrupción del orden de mercado y medidas de interrupción de la liquidez.
La Bolsa de Valores de Hungría, antecesora de la actual Bolsa de Valores de Budapest (BSE), inició sus operaciones el 18 de enero de 1864 en Pest, a orillas del Danubio , en un edificio de la Lloyd Insurance Company . El comité encargado de crear la bolsa estuvo dirigido por Frigyes Kochmeister, quien también fue elegido primer presidente de la bolsa (1864-1900). Cuando se lanzó el intercambio en 1864, se cotizaban 17 acciones, una obligación, 11 monedas extranjeras y 9 letras de cambio. Después de algunos años de lento crecimiento, en 1872 se produjo el primer auge significativo del mercado, cuando el Ministro de Comercio aprobó los estatutos de 15 empresas industriales y 550 empresas financieras cuyas acciones cotizaban entonces en bolsa. La BSCE se mudó a un nuevo edificio en 1873 y hasta 1905 continuó sus operaciones en un edificio en la esquina de la calle Wurm (ahora calle Szende Pál). En 1905 se trasladó al Exchange Palace en Liberty Square .
La primera caída real del mercado de la bolsa se produjo en mayo de 1873. Los comienzos de la década de 1890 marcaron otro período de espectacular auge del mercado en la historia de la bolsa, impulsado en parte por un optimismo general en materia de inversiones que fue característico de los años del Milenio, y por las tendencias recientes en el mercado internacional. los mercados de valores. A partir de 1889, las cotizaciones de las empresas que cotizaban en la Bolsa de Budapest también se publicaban en Viena, Frankfurt, Londres y París. Desde la década de 1890, los bonos del gobierno húngaro se negociaban regularmente en las bolsas de valores de Londres, París, Ámsterdam y Berlín.
A principios de siglo, ya se negociaban 310 valores en bolsa; al comienzo de la Primera Guerra Mundial, esta cifra aumentó a casi 500. El volumen de negocios anual en 1913 alcanzó un millón de acciones y el volumen de negocios del Giro de Budapest y de la Mutualidad ascendió a 2,7 mil millones de coronas (el antepasado del florín). Al mismo tiempo, también se produjo una expansión dinámica del comercio de cereales, con casi 400.000 toneladas en 1875, que creció hasta un millón de toneladas a principios de siglo y cerca de un millón y medio de toneladas en la Primera Guerra Mundial. Como resultado de esta expansión, la BSCE se vio impulsada a convertirse en la principal bolsa de cereales de Europa.
Como en la mayoría de los países europeos, el estallido de la Primera Guerra Mundial provocó el cierre de la bolsa el 27 de julio de 1914, aunque el comercio no cesó. Los corredores continuaron comerciando durante la guerra y los precios de las acciones mostraron un aumento masivo a partir de 1914. En 1918 se habían negociado más de 7,2 millones de valores en un año. Cuando el mercado se reabrió después de la guerra, el entorno inflacionario de la posguerra llevó el volumen de cambios a niveles excepcionalmente altos, atenuados sólo por la introducción en 1925 de la nueva moneda del país, el pengő. Los cuatro años siguientes, que condujeron a la caída del mercado de la Bolsa de Nueva York en octubre de 1929, vieron la caída de la BSCE. El 14 de julio de 1931, la BSCE volvió a cerrarse como resultado de una moratoria bancaria alemana y una serie de colapsos financieros de los principales bancos del continente. La negociación de bonos no se reanudó oficialmente hasta 1932, seguida de la negociación de las 18 acciones más negociadas. Tras un breve período de recuperación, el mercado entró en una fase de expansión en 1934, alcanzando su punto máximo en 1936. Gustav Szabo se convirtió en la persona más joven en tener un asiento en la Bolsa de Budapest a los 18 años, cuando su padre murió en 1939. [18 ]
Cuando Hungría entró en la Segunda Guerra Mundial , el intercambio vivió un período de auge sin precedentes y los precios de las acciones en las industrias pesada y militar se multiplicaron. En 1942, el gobierno aplicó medidas más estrictas para los estatutos de la BSCE y estableció valores máximos para los cambios diarios de precios. A pesar de estas restricciones, la bolsa pudo continuar sus operaciones hasta el inicio del asedio de la ciudad a mediados de diciembre de 1944. A la Segunda Guerra Mundial le siguió un período de hiperinflación, caracterizado por una animada bolsa privada y el comercio de divisas y metales preciosos. , realizado parcialmente en el edificio dañado de la Bolsa. La bolsa reabrió oficialmente sus puertas en agosto de 1946, tras el lanzamiento del florín el 1 de agosto. Como las empresas incumplieron sus pagos de bonos emitidos previamente en las monedas corona y pengő, y dado que las sociedades limitadas no pagaron dividendos sobre sus acciones debido a los daños de la guerra que sufrieron, los precios siguieron cayendo. Dos meses después de la nacionalización en 1948 de la mayoría de las empresas privadas húngaras, el gobierno disolvió oficialmente la Bolsa de Valores y Productos Básicos de Budapest y los activos de la bolsa pasaron a ser propiedad estatal.
El primer hito en la reapertura de la Bolsa de Valores de Budapest fue la decisión del Gobierno de Hungría de dar luz verde a la preparación de la Ley de Valores de 1989. [19] El proyecto de ley se presentó al Parlamento en enero de 1990 y entró en vigor. en vigor el 1 de marzo. Al mismo tiempo que el proyecto de ley entraba en vigor el 21 de junio de 1990, la BSE celebró su asamblea general estatutaria y la Bolsa volvió a abrir sus puertas. Con 41 miembros fundadores y un único capital, IBUSZ, la Bolsa de Budapest se creó como una organización sui generis, una entidad jurídica independiente. Al mismo tiempo, el restablecimiento de la economía de mercado y la privatización de empresas desempeñaron un papel decisivo en el funcionamiento de la bolsa. Aunque la venta de las empresas estatales más importantes a menudo implicaba la asistencia de inversores estratégicos, la BSE desempeñó un papel importante en la privatización de muchas empresas húngaras líderes, entre ellas Rába , MOL Group , OTP Bank , Magyar Telekom , Danubius Hotels Group , Richter Gedeon Co. , IBUSZ, Skála-Coop, Globus y más.
La primera sala de operaciones se encontraba en el Trade Center de la calle Váci , y en 1992 se trasladó al atractivo edificio antiguo de la calle Deák Ferenc en Belváros-Lipótváros , donde continuó funcionando durante 15 años. En marzo de 2007, la BSE se trasladó al antiguo Palacio Herczog en el número 93 de la avenida Andrássy . El sistema de viva voz del parqué físico que caracterizaba al mercado al contado funcionó con soporte electrónico parcial hasta 1995. Desde 1995 hasta noviembre de 1998, la negociación de valores se realizó simultáneamente en el parqué y en un sistema de negociación a distancia, cuando se creó el nuevo Sistema de Negociación Multimercado. (MMTS), basado íntegramente en el comercio a distancia. El tradicional “estruendo del campo de batalla” del parqué de negociación física cesó al cabo de un año, en septiembre de 1999, momento en el que la negociación física fue sustituida por completo por la plataforma electrónica de negociación remota del mercado de derivados. El mercado de derivados de la BSE en contratos de futuros y opciones está disponible para los inversores desde 1995. Los contratos BUX están disponibles para negociación desde el inicio del mercado de futuros el 31 de marzo de 1995. En julio de 1998, la BSE fue una de las primeras bolsas del mundo a introducir contratos basados en acciones individuales. En febrero de 2000 apareció otra serie de derivados estandarizados en el mercado de opciones y el 6 de septiembre de 2004 se inició la negociación en el segundo índice de la bolsa, el BUMIX . En enero de 2010, BSE se convirtió en miembro del CEE Stock Exchange Group .
El 6 de diciembre de 2013, con motivo del lanzamiento de la nueva plataforma de negociación de la bolsa , Mihály Varga , Ministro de Economía Nacional, inauguró ceremonialmente la negociación en la bolsa . Ese día, el nuevo sistema de comercio Xetra reemplazó al sistema que ha estado en uso durante 15 años. En febrero de 2015, la BSE se trasladó a unas nuevas instalaciones en Liberty Square . El 20 de noviembre de 2015, el Banco Nacional de Hungría celebró un contrato de venta con la austriaca CEESEG AG y el Österreichische Kontrollbank AG, entidades que hasta la fecha poseían una participación del 68,8 por ciento en BSE. [20] La BSE opera actualmente en el Centro Buda del Banco Nacional Húngaro en el bulevar Krisztina. [21]
En su estrategia para el período 2021-2025, la Bolsa de Valores de Budapest describió sus esfuerzos anteriores para desarrollar los mercados de capitales nacionales. Según esto, el objetivo de la BSE sigue siendo aumentar el papel de los mercados de capitales en Hungría y apoyar el crecimiento y la competitividad de las empresas, teniendo en cuenta los aspectos de sostenibilidad, garantizando así la prosperidad de los hogares húngaros. [22]
El 21 de junio de 2023, 33º aniversario de su restablecimiento, la Bolsa de Valores de Budapest salió a bolsa. El propósito de la cotización es promover los beneficios de la operación pública entre las medianas empresas nacionales, al tiempo que respalda los objetivos de propiedad y las ambiciones internacionales de la Bolsa. [23]
El Consejo Asesor de la Bolsa de Valores se fundó en 2016. Con 12 miembros, el organismo es responsable de preparar, establecer y comentar las decisiones estratégicas y comerciales de BSE.
47°30′10″N 19°03′07″E / 47.50278°N 19.05194°E / 47.50278; 19.05194
