Brevan Howard (oficialmente Brevan Howard Asset Management LLP ) [2] es una empresa europea de gestión de fondos de cobertura con sede en Jersey [3] y sus fondos domiciliados en las Islas Caimán . [4] Brevan Howard fue fundado en 2002 por Alan Howard , junto con otros cuatro cofundadores, incluido Chris Rokos , y es ampliamente considerado como uno de los principales fondos de cobertura macroeconómicos a nivel mundial. [5] [6]
Brevan Howard también ha sido descrito como uno de los "macrofondos de cobertura" más grandes del mundo, con [7] [8] activos bajo gestión (AUM) que alcanzaron un máximo de 40 mil millones de dólares en octubre de 2013 [9] [10] antes de reducirse a 18 dólares. mil millones en 2016 tras un período de volatilidad contenida como resultado de la flexibilización cuantitativa del banco central . [11] En 2020, Brevan Howard gestionaba alrededor de 10.000 millones de dólares en activos de inversores en sus seis oficinas en todo el mundo [12] , donde obtuvo un rendimiento del 99 %, [13] el mejor año registrado para la empresa en medio de la pandemia mundial de COVID-19 . Tras un resurgimiento de la rentabilidad y el capital fresco de los inversores, en octubre de 2022, el fondo gestiona ahora alrededor de 26.000 millones de dólares en activos. [14]
Se sabe que Brevan Howard emplea a operadores de los principales bancos de inversión, administradores de cartera de fondos de cobertura competidores y analistas cuantitativos avanzados. Según uno de los socios fundadores de la empresa, "la alta rotación forma parte del modelo de negocio" y los comerciantes son "recortados" si no cumplen con los estándares de éxito de la empresa. [15] [16] Según un consultor de inversiones, los estándares de éxito de Brevan Howard en el comercio son tan altos que algunos operadores que han sido despedidos de Brevan Howard "se han convertido en estrellas en otras empresas".
El 29 de octubre de 2019, Brevan Howard anunció que Aron Landy, director de riesgos desde 2003, reemplazaría a Alan Howard como director ejecutivo. [17] Howard continúa siendo administrador de inversiones en la empresa [18] que cofundó en 2002 con sus compañeros comerciantes de Credit Suisse Jean-Philippe Blochet, Chris Rokos , James Vernon y Trifon Natsis. [5] [19] [20] El nombre de la empresa se creó utilizando partes de los apellidos de los cofundadores. [15] Blochet se tomó un "año sabático" en 2008, regresó y dejó la empresa nuevamente en noviembre de 2009. [21] Vernon dejó su puesto como director ejecutivo (CEO) en 2011, pero regresó a la empresa como director de operaciones (COO) del grupo. ) en septiembre de 2013. [22] [23] Otro cofundador, Rokos, se retiró de la empresa en 2012. [22] [24] La empresa recibió 2.000 millones de dólares para gestionar el fondo macro global de Credit Suisse Private Bank. Bajo el liderazgo del socio fundador de Brevan Howard, los activos crecieron a 10.500 millones de dólares en 2006. [16] La compañía generó un rendimiento del 25% en 2007 y los rendimientos de su fondo macro global continuaron funcionando bien durante la crisis financiera de 2008 . [dieciséis]
En 2010, la empresa trasladó su sede de Londres a Ginebra. [20] En julio de 2012, la empresa abrió una filial en Nueva York llamada Brevan Howard US Investment Management LP que tenía alrededor de 800 millones de dólares en activos bajo gestión. [20] En 2013, la empresa había establecido Brevan Howard Capital Management LP en la isla de Jersey. [25] En junio de 2013, se informó que era la mayor empresa europea de gestión de fondos de cobertura según sus activos totales. [6] [25] Un artículo de abril de 2013 en Financial News describió a la empresa como "la empresa [de gestión de fondos de cobertura] más grande y con mejor rendimiento de Europa". [5] En 2015, la empresa redujo su fuerza laboral en aproximadamente un 10% debido a la reducción de los activos de gestión y la disminución de los rendimientos. [26] El fondo tuvo más pérdidas en 2014 y 2015 y solo tenía $ 14,5 mil millones en activos en octubre de 2016. [11] Para 2016, la empresa había reducido sus activos bajo administración (AUM) de $ 41 mil millones repartidos en nueve fondos en 2013. a un AUM de 18 mil millones de dólares repartidos en tres fondos. [11]
En 2012, un socio fundador dijo que la estrategia general de la empresa se centra en "oportunidades a corto plazo" y en establecer posiciones de inversión que se mantienen durante uno a seis meses. [16] Como fondo de cobertura macro, en 2013, la compañía aspira a obtener ganancias como resultado de "amplias tendencias económicas" y comercializa muchos tipos de activos, incluidas materias primas y divisas. [25]
La empresa creó 11 fondos [27] , incluido Brevan Howard Master Fund (BHMF) 2003, Brevan Howard Multi-Strategy Master Fund Limited (BHMS) 2008, Brevan Howard Emerging Markets Strategies Master Fund Limited (BHEMS) 2007, Brevan Howard Credit Catalysts. Master Fund Limited (BHCC) 2009, Brevan Howard Asia Master Fund Limited (BHA) 2004, [6] Brevan Howard Emerging Markets Local Fixed Income Fund (BHEML), [28] Brevan Howard Credit Catalysts Master Fund Limited ("BHCC" ), [29] Brevan Howard Commodities Strategies Master Fund Limited ("BHCS"), [30] Brevan Howard Systematic Trading Master Fund Limited ("BHST"), [31] Brevan Howard Credit Value Master Fund Limited ("BHCV"), [32] Brevan Howard CMBS Master Fund Limited ("BHCMBS"), [33] Brevan Howard Investment Fund II - Macro FX Fund Limited ("BHMFX"), [34] La empresa también gestiona tres fondos subordinados de tipo cerrado , que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres. Se trata de: BH Global Limited (BHMG), BH Macro Limited (BHGG) [35] y Brevan Howard Credit Catalysts Limited (BHCC). [36]
Su fondo insignia, el Brevan Howard Master Fund Ltd., tenía un tope de $25 mil millones de AUM y se cerró a nuevos inversionistas en 2012. [16] Tenía $28 mil millones de AUM en octubre de 2013 y se informó que era el undécimo fondo de cobertura más popular entre inversores institucionales en los EE. UU. [10] A partir de 2013, el Fondo Maestro había promediado una ganancia anual del 12 por ciento desde su creación en 2003. [10] [25] [37] Después de 10 años, el fondo informó su primera pérdida anual del 0,8% en 2014. [38] [39] En abril de 2020, el fondo tuvo su mejor mes de su historia, ganando un 17% en marzo en medio de la actual agitación del mercado causada por la pandemia de COVID-19 . [40]
A partir de 2019, la compañía opera varios fondos, incluidos dos fondos cerrados disponibles públicamente , BH Global ( LSE : BHGG) y BH Macro ( LSE : BHMG). [41]
Brevan Howard se describe a sí mismo como un "gestor de activos alternativos global" y tiene oficinas en Londres, Ginebra, St. Helier , Hong Kong, Tel Aviv, Washington y Nueva York. [42] La empresa emplea a más de 430 personas en todo el mundo, con 28 empleados en su oficina de Nueva York [10] y más de 40 empleados en sus oficinas ubicadas en la isla de Jersey . [22] [16] [43] Ochenta de sus empleados son comerciantes [27] que reciben comisiones equivalentes al "11% al 17% de las ganancias". [5] Este segmento de la base de empleados incluye 15 comerciantes que trabajan en la oficina de la empresa en Ramat Gan , Israel [44] y 38 comerciantes se agregaron al "equipo global" de empleados en 2012. [5] Geraldine Sundstrom, se unió a la empresa en 2007 y fue gestor de cartera de Brevan Howard Emerging Markets Strategies Master Fund Limited. [10] [45] Sundstrom dejó la empresa en 2014 cuando se cerró el fondo que administraba. [46]
La empresa operó oficinas en Singapur de 2007 a 2014. [3]
Brevan Howard ha realizado diversas contribuciones filantrópicas a la Imperial College Business School (ICBS). La empresa donó 20,1 millones de libras esterlinas durante ocho años para financiar un centro de investigación de economía financiera. [47] A partir de 2013, la empresa había donado £ 1,5 millones a Alan Howard Scholarships for Energy Futures de ICBS. [47] En 2012, BrevanHoward prometió una donación de £ 250.000 a la ARK Bentworth PrimaryAcademy. [48]