FuncoLand era un minorista de videojuegos estadounidense con sede en Eden Prairie, Minnesota , que se especializaba en la venta de software de videojuegos nuevos y usados. Se considera el primer minorista importante de videojuegos que permite a los consumidores vender e intercambiar videojuegos usados. La empresa matriz de la cadena, Funco Inc., se estableció en la casa de David R. Pomije en 1988, inicialmente como arrendador de videojuegos a tiendas de videos y luego como una empresa de venta por correo especializada en videojuegos usados. Tras el éxito de esta empresa, Pomije trasladó Funco a un almacén de Minneapolis y comenzó a abrir puntos de venta FuncoLand en todo el país.
Tras la oferta pública inicial de Funco en 1992, la empresa experimentó un rápido crecimiento impulsado por el creciente impulso de la industria de los videojuegos y el modelo de negocio único del minorista, que defendió a cualquier competidor directo. Las tiendas FuncoLand, que a menudo estaban ubicadas en centros comerciales , presentaban áreas de muestra que permitían a los consumidores probar un videojuego antes de comprarlo, una práctica que Pomije comparó con la industria del automóvil. El considerable inventario del minorista de títulos más antiguos que ya no se venden en las cadenas de tiendas nacionales más grandes a veces llevó a los minoristas competidores a recomendar a los clientes FuncoLand para dichas compras. El marketing de FuncoLand incluyó la revista mensual autoeditada y en curso Game Informer , así como un catálogo de pedidos por correo y una plataforma de comercio electrónico .
Funco sufrió una crisis a mediados de la década de 1990 causada por una crisis en toda la industria, y en 1995, la empresa fue objeto de una demanda de accionistas acusándola de inflar artificialmente el precio de sus acciones al exagerar la capacidad de sus sistemas de información para controlar el negocio; la demanda se resolvió extrajudicialmente en 1999. La quinta generación de consolas de videojuegos supuso la recuperación de la empresa y el lanzamiento de Dreamcast supuso un récord de ventas en un solo día. A lo largo de su vida útil, FuncoLand operó en 406 ubicaciones y fue catalogada dos veces por Fortune como una de las empresas de más rápido crecimiento en Estados Unidos.
En abril de 2000, dos de los rivales de Funco, Electronics Boutique y la empresa matriz de Babbage's Etc., Barnes & Noble , entablaron una guerra de ofertas para la compra de la empresa, que concluyó con la oferta ganadora de Barnes & Noble de 161,5 millones de dólares. Funco fue adquirida por Barnes & Noble en junio de 2000 y se fusionó con Babbage's para formar GameStop en diciembre de 2000.
En 1985, David R. Pomije fundó la empresa de venta por correo Protectronics, [4] que inicialmente vendió computadoras Commodore 64 , pero luego pasó a una gama ecléctica de bienes de consumo después de que el mercado de Commodore se agotó. [5] [6] Si bien la empresa fue inicialmente exitosa, los gastos personales extravagantes y la falta de control financiero, operativo y de inventario dieron como resultado una liquidación del Capítulo 7 alrededor de marzo de 1988. [6] [7] El inventario sobrante de Pomije incluía 1.100 juegos de Nintendo , que lo alquiló a tiendas de videos. [6] [8] Para actualizar el inventario, comenzó a comprar juegos usados en empresas de venta por correo de todo el país. Después de un par de encuentros con distribuidores particularmente groseros, se inspiró para establecer otra empresa de venta por correo llamada Funco y comenzó a anunciar su oferta para comprar y vender videojuegos usados en revistas de la industria. [6] Durante la temporada navideña de 1989, necesitaba instalar cuatro líneas telefónicas en su casa para dar cabida a su creciente negocio, [6] y reclutó a su esposa, padre y tío como miembros del personal. [5] El número de adolescentes y jóvenes adultos que conducían a la casa de Pomije para hacer negocios allí era tan grande que uno de sus vecinos sospechó y llamó a la policía. [9]
En febrero de 1990, Pomije trasladó Funco a un almacén en el suburbio de New Hope en Minneapolis . [9] En agosto de 1990, instaló una pequeña tienda informal al lado de su oficina, que sería la primera ubicación de FuncoLand. [6] [7] Al mes siguiente, comenzó a realizar una campaña publicitaria en un diario de Minneapolis, que atrajo a clientes que llegaban desde lugares tan lejanos como Wisconsin y las Dakotas . Por esa época, una empresa japonesa , que operaba 330 tiendas en Japón similares a FuncoLand, preguntó sobre una asociación con ellos. Para medir el interés de la empresa, Pomije cobró 10.000 dólares sólo por leer su plan de negocio, pero finalmente decidió no asociarse. [9] A finales de 1990, después de que las ventas alcanzaron los 50.000 dólares, Funco abrió dos tiendas FuncoLand en Eden Prairie y Roseville para prepararse para la próxima temporada navideña. [6] [9] [10] También se convirtieron en patrocinadores de las transmisiones de la temporada navideña de los juegos de hockey sobre hielo de los Gophers en KITN-TV . [5]
En diciembre de 1991, Funco había establecido 10 tiendas en el mercado de Minneapolis. Pomije atribuyó el éxito de la empresa a los ejecutivos que atrajo de B. Dalton y Häagen-Dazs que tenían experiencia en la expansión a nuevos mercados. [9] Si bien estas contrataciones clave, que incluyen al vicepresidente ejecutivo Stanley Bodine, al director de MIS Michael Hinnenkamp y al interventor financiero Robert Hiben, le costaron a Funco un total de 519.779 dólares en 1992, Pomije estaba dispuesta a absorber la pérdida para garantizar la presencia de sistemas de información adecuados. y controles financieros que estuvieron ausentes en su anterior fracaso empresarial. [6] [11] Para el 22 de octubre de 1992, había 29 ubicaciones de FuncoLand entre las áreas de Minneapolis, Chicago y Dallas, 190 empleados dentro de la empresa y una proyección de $22 millones en ventas para el año fiscal 1993. Pomije proyectó un total de 110 tiendas en todo el país, 250 empleados y ventas de 63 millones de dólares en marzo de 1994. [8] [9]
El 6 de abril de 1995, Funco anunció que Bodine había sido ascendido a presidente y director de operaciones, en sustitución de Pomije, quien permanecería como presidente y director ejecutivo. Hiben también fue nombrado director financiero, mientras que Hinnenkamp renunció a la empresa para buscar otras oportunidades profesionales. [12] En el año fiscal 1998, Funco lanzó un servicio de comercio electrónico llamado FuncoLand Superstore; Después de registrar ventas de 300.000 dólares en su año inaugural, cuadruplicó esta cifra el año siguiente, generando ventas de 1.572.000 dólares. [13] [14] En abril de 1999, Funco se convirtió en una de las primeras empresas en ofrecer artículos para pujar en el breve servicio de subastas de Amazon . [15] El 15 de abril de 1999, Navarre Corporation anunció que había llegado a un acuerdo con Funco para distribuir software de consumo a los clientes de comercio electrónico de la empresa. [dieciséis]
El 3 de abril de 2000, Electronics Boutique Holdings Corp., rival de Funco , acordó comprarlos por 110 millones de dólares, pagando 17,50 dólares en efectivo por cada una de las acciones de Funco. La noticia de la adquisición no sorprendió a los analistas, ya que desde el verano anterior circulaban rumores de una venta inminente; Según Bob Evans de Craig-Hallum Capital Group, "las acciones de Funco han estado deprimidas durante algún tiempo y nunca parecieron conseguir un múltiplo PE alto , por lo que siempre pensamos que una de las estrategias de salida sería la venta de la empresa". . El director ejecutivo de Electronics Boutique, Joseph Firestone, comentó que su empresa los había estado "acechando" durante dos años y esperó hasta que el precio de las acciones fuera el correcto. Tras el anuncio, el precio de las acciones de Funco subió más del 42% hasta los 16,875 dólares por acción. [17] [18] [19] [20] El 5 de abril, recibieron una oferta de compra no solicitada de 135 millones de dólares de Babbage's Etc., filial de Barnes & Noble , que ofreció pagar en efectivo o en una combinación de efectivo y acciones de Barnes & Noble. . Al día siguiente, el precio de las acciones de Funco subió aún más hasta los 20,50 dólares por acción. [21] [22] [23] [24] El 12 de abril, Funco le dio a Electronics Boutique cinco días para elevar su oferta antes de aceptar la oferta de Barnes & Noble. [25] En respuesta, Electronics Boutique igualó la oferta de Barnes & Noble. [26] [27] [28] [29] El 26 de abril, Barnes & Noble elevó su oferta a 161,5 millones de dólares, o 24,75 dólares por acción, dejando a Electronics Boutique con otros cinco días para responder a la oferta. [30] [31] [32] El 3 de mayo, Electronics Boutique anunció el retiro de su oferta, [33] [34] y Funco aceptó la compra de Barnes & Noble al día siguiente. El acuerdo definitivo original de Electronic Boutique con Funco incluía una tarifa de ruptura de 3,5 millones de dólares, cuyo coste fue cubierto por Barnes & Noble. [35] [36] Pomije recaudó aproximadamente $ 35 millones por sus acciones y opciones, y dejó la compañía para centrarse en el desarrollo del minorista de equipos de golf de segunda mano Second Swing, en el que era accionista mayoritario. [18] [37]
La adquisición de Funco por parte de Barnes & Noble se completó el 14 de junio de 2000, [38] y a partir de entonces Babbage se convirtió en una subsidiaria de propiedad total de Funco. [39] En noviembre de 2000, la sede de Funco en Eden Prairie fue eliminada y algunas funciones se trasladaron a la sede de Babbage en Dallas; Bodine también había dejado la empresa. [37] Funco y Babbage's se fusionaron para formar GameStop en diciembre, y el 12 de febrero de 2002 se completó una oferta pública inicial para la nueva compañía. [39] Muchas de las tiendas propiedad de GameStop continuaron operando bajo FuncoLand, Babbage's y Nombres de Software Etc. hasta 2003, momento en el que todas las tiendas en los principales mercados pasaron a llamarse GameStop. [40]
FuncoLand se especializó en la venta de videojuegos y equipos nuevos y usados; fue considerado el primer minorista importante que permitió a los consumidores vender e intercambiar videojuegos usados. Los juegos usados a menudo se vendían por un 50% menos que las copias nuevas, y los clientes podían vender videojuegos usados por dinero o crédito de la tienda que podía usarse para comprar otros juegos. [7] El valor de un intercambio variaba entre 10 centavos y $55; [8] [41] Funco cambiaba los precios ofrecidos para los juegos dos veces al mes, de forma muy similar a lo que hace el mercado de valores con las materias primas. [8] Durante 1990, los nombres, precios y suministros de los juegos se registraron a mano en una pizarra en el almacén de New Hope; Pomije convirtió este método a un formato computarizado en 1991. [5]
Las tiendas FuncoLand tenían entre 1000 y 3000 pies cuadrados, y la tienda promedio tenía aproximadamente 1650 pies cuadrados. [42] Las tiendas normalmente empleaban de tres a cinco trabajadores cada una y a menudo estaban ubicadas en centros comerciales , generalmente cerca de los principales centros comerciales regionales y cadenas de tiendas nacionales como Toys "R" Us , Target y Best Buy . [7] [41] La construcción y el almacenamiento de cada tienda costaban alrededor de 55.000 dólares, [6] y tenían un promedio de 1.700 artículos, el 10% de los cuales consistían en accesorios. [8] El inventario total de la compañía incluía alrededor de 500 millones de cartuchos de videojuegos, algunos de los cuales eran artículos raros de colección que sus fabricantes ya no vendían. [8] [43] Pomije comentó que competidores como Toys "R" Us a veces referían clientes a FuncoLand si solicitaban juegos más antiguos que ya no se venden en las cadenas más grandes. [5]
Las tiendas estaban equipadas con varios monitores de televisión que mostraban videojuegos en funcionamiento, así como áreas de muestreo que permitían a los consumidores probar los juegos dentro de la tienda. [42] Los juegos nuevos tenían una garantía de 90 días, [8] que también se aplicaba al hardware y los accesorios. [7] FuncoLand también vendió kits de limpieza para eliminar la oxidación y el polvo de los cartuchos de juegos; La garantía de un juego podría ampliarse de 90 días a un año si se compra con un kit de limpieza. [5] Pomije comparó la política de la cadena de comercializar juegos usados y probar otros nuevos con las prácticas de la industria del automóvil, diciendo: "No comprarías un coche nuevo sin conducirlo alrededor de la manzana". [8] Los funcionarios de la compañía prefirieron usar el término "jugado previamente" en referencia a juegos usados, ya que "usado", según Hiben, tenía una connotación de desgaste. [41]
El marketing de Funco se centró principalmente en la publicidad televisiva, con el apoyo de anuncios e inserciones en periódicos, promociones en las tiendas y correo directo. La empresa también aprovechó promociones especiales de títulos importantes en conjunto con fabricantes de juegos; En 1993, las promociones de Mortal Kombat , Madden NFL '94 y NBA Jam presentaron con éxito a muchos consumidores el concepto de FuncoLand. [44] En 1992, Funco comenzó a publicar Game Informer , [7] una revista mensual que incluye reseñas de nuevos juegos, que alcanzó una circulación de más de 195.000 ejemplares en marzo de 1999. La revista fue publicada por Sunrise Publications, Inc., una empresa totalmente Filial propiedad de Funco. La empresa también distribuyó un catálogo de pedidos por correo cada dos meses a aproximadamente 60.000 clientes que generalmente vivían en áreas geográficas no atendidas por las tiendas FuncoLand, lo que les permitía comprar videojuegos y equipos en la sede de la empresa. La plataforma de comercio electrónico de Funco, FuncoLand Superstore, incluía horarios para los juegos recién llegados y reseñas de juegos nuevos y clásicos. [14] Los lemas de marcas registradas que se consideraron importantes para los esfuerzos de marketing de la empresa incluyen "Experimente la diversión en FuncoLand", "Su fuente de entretenimiento interactivo", "Traiga la diversión a casa", "El lugar de Estados Unidos para comprar videojuegos" y " Más videojuegos a mitad de precio". [45]
FuncoLand empleaba alrededor de 1.500 empleados a tiempo completo y parcial al 21 de noviembre de 1999. [4] La cadena contrataría empleados temporales a tiempo parcial durante los períodos pico estacionales. [45] Todas las ubicaciones de las tiendas se alquilaron , generalmente por un período inicial de tres años y con diferentes opciones de renovación. Además de sus puntos de venta minorista, Funco arrendó un centro de distribución y oficinas de 50,000 pies cuadrados en Eden Prairie, donde estaba ubicada su sede corporativa. [46]
Como proveedor líder de videojuegos usados en 1993, la competencia inicial de FuncoLand se limitó principalmente a tiendas independientes y cadenas regionales más pequeñas; [47] A principios de 1993, se informó que la empresa no tenía competidores en las áreas de Minneapolis y Chicago, y tenía una empresa competidora en Dallas. [48] La ventaja de Funco a la hora de establecer su concepto y la dificultad para emularlo permitieron a la empresa entrar en los principales mercados metropolitanos antes de la llegada de cualquier competencia seria. [47] Con el tiempo, el negocio minorista de videojuegos creció hasta incluir comerciantes masivos como Target, Walmart y Kmart , minoristas de software como Babbage's Etc. y Electronics Boutique, minoristas de juguetes como Toys "R" Us y KB Toys , electrónica de consumo. minoristas como Best Buy y Circuit City, cadenas de grandes almacenes y otros minoristas de productos de entretenimiento. Debido a que varias de estas cadenas (particularmente los minoristas de software) ofrecían oportunidades de intercambio de productos jugados anteriormente, Funco nunca descartó la posibilidad de que estos minoristas (muchos de los cuales eran más grandes que FuncoLand) ingresaran de manera más agresiva al mercado de juegos usados y convirtiéndose en competidores directos. Además de seguir compitiendo con empresas más pequeñas como It's About Games y MicroPlay , Funco también compitió con tiendas de alquiler de vídeos como Blockbuster LLC y Hollywood Video , que alquilaban o vendían videojuegos usados. [49]
Desde el año fiscal 1991 al año fiscal 1993, FuncoLand creció de tres tiendas minoristas a 56 ubicaciones; [52] En su informe anual de 1993 , Funco atribuyó este rápido crecimiento al creciente impulso de la industria de los videojuegos y al nicho y modelo únicos del minorista. [53] La primera tienda de la compañía fuera del área de Minneapolis-Saint Paul se abrió en Dallas en abril de 1992. [52] El 13 de julio de 1992, abrió la primera ubicación en el área de Chicago en Bloomingdale . [8] El 22 y 25 de septiembre de 1992, abrió las primeras ubicaciones en los suburbios del sur de Chicago en Orland Park y Matteson , respectivamente. [8] FuncoLand abrió su primera tienda en el área de Milwaukee en enero de 1993. [53]
El 11 de mayo de 1993, se abrió la primera ubicación de FuncoLand en el condado de McHenry, Illinois , en Crystal Lake , lo que elevó el número total de ubicaciones a 62. [54] En junio de 1994, el minorista se expandió a la costa este con ubicaciones en Nueva York, Áreas de Delaware Valley y Washington-Baltimore , lo que hace un total de 117 tiendas. [43] También se establecieron ubicaciones en Boston , Houston y Kansas City durante el año fiscal 1995. [55] La cadena abrió 72 tiendas adicionales durante el año fiscal 1995, [56] y la compañía declaró que planeaba abrir 120 nuevas tiendas durante los dos próximos años. años. [57] Sin embargo, una caída en toda la industria y una caída en picada en el precio de las acciones de la compañía dieron como resultado la cancelación de estas aperturas planificadas, dejando el número total de tiendas a finales de 1995 en 182. [56]
La compañía experimentó una prosperidad renovada durante 1996 y se expandió con éxito a la costa oeste al abrir nueve tiendas en el área de la Bahía de San Francisco , lo que la inspiró a aumentar el ritmo de apertura de nuevas tiendas al planear abrir 40 en 1997. [58] [59] Funco's La expansión de la costa oeste continuó en el año fiscal 1998, en el que abrió su primera ubicación en el Gran Sacramento el 28 de junio de 1997, [60] así como ocho ubicaciones en Seattle . [50] Durante el mismo período, las primeras ubicaciones en el Gran Cincinnati se abrieron en octubre de 1997, [61] y se establecieron mercados adicionales en Columbus , St. Louis , Indianápolis y Louisville . [50] La ubicación número 300 de FuncoLand se abrió en Nashville el 28 de noviembre de 1998. [62] Otros mercados abiertos en el año fiscal 1999 incluyen Los Ángeles , Hampton Roads , Richmond , Austin, San Antonio, Memphis y Pittsburgh . [51]
El recuento final de tiendas de FuncoLand en el momento de su adquisición fue de 406. [1] Durante la vida útil de la cadena, Fortune la incluyó dos veces como una de las empresas de más rápido crecimiento en Estados Unidos, una vez en 1994 y otra vez en 1998. [41] [62]
Después de establecer Funco como una empresa de venta por correo desde su casa, Pomije ganó 35.000 dólares en marzo de 1989. Las ventas desde entonces hasta marzo de 1990 fueron de 375.000 dólares. [8] En septiembre de 1990, un mes después de que Pomije estableciera un punto de venta al por menor junto al almacén de la empresa, una exitosa campaña publicitaria en un diario de Minneapolis resultó en ventas por 25.000 dólares para Funco en dos días. [9] Durante la temporada navideña de 1990, la incipiente cadena minorista, que ahora incluía dos tiendas adicionales, realizó ventas por más de 260.000 dólares. [6]
El 2 de julio de 1992, Funco informó que había presentado una declaración de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos para una oferta pública inicial de un millón de acciones ordinarias a 5 dólares cada una, con planes de utilizar las ganancias de las acciones vendidas para pagar deudas a corto plazo y financiar la apertura de otras ubicaciones de FuncoLand. [63] Su oferta pública inicial, suscrita por Miller, Johnson & Kuehn Inc., se anunció el 12 de agosto de 1992. [64] Desde su oferta pública inicial en adelante, el precio de sus acciones subió y alcanzó un máximo de 17,75 dólares por acción alrededor de febrero. El 11 de abril de 1993, antes de caer constantemente a 8 dólares por acción el 23 de abril. El analista de Miller, Johnson & Kuehn, Steven Hosier, reconoció que las acciones de Funco se estaban volviendo caras y atribuyó la debilidad más reciente de las acciones al anuncio de Sega of America del 14 de abril de una empresa conjunta. con Time Warner y Tele-Communications Inc .; Su presentación del Sega Channel , un canal de cable interactivo que permitiría a los suscriptores descargar y probar nuevos juegos de Sega, fue interpretado por los inversores como una obsolescencia inminente del concepto de establecimiento minorista. [sesenta y cinco]
El 15 de diciembre de 1994, Funco anunció que aumentaría el gasto en promoción y reduciría agresivamente los precios en respuesta a la fuerte competencia causada por una guerra de precios entre Circuit City y Best Buy, que influyó en minoristas como Musicland y Target para bajar el precio de los nuevos lanzamientos. . Funco informó que como consecuencia de esta medida sus resultados del tercer trimestre quedarían por debajo de las expectativas de los analistas. Al día siguiente, sus acciones se desplomaron un 46,5% hasta 5,75 dólares por acción. De todos modos, anticiparon ventas récord para el cuarto trimestre y afirmaron que habían cumplido sus objetivos de apertura de tiendas para el año. [66] [57] El 6 de abril de 1995, la empresa informó que sus ventas del cuarto trimestre cayeron un 24% con respecto al mismo período del año anterior. Como resultado, el precio de sus acciones cayó un 16,2% hasta su punto más bajo en ese momento de 3,87 dólares 1 ⁄ 2 por acción al día siguiente. Afirmaron que sus resultados del cuarto trimestre se vieron afectados negativamente en comparación con el fuerte lanzamiento del videojuego NBA Jam en el cuarto trimestre del año anterior , así como una caída en toda la industria causada por los consumidores que pospusieron sus compras en anticipación del próximo videojuego de próxima generación. consolas . La cadena declaró su intención de centrarse en aumentar las ventas en los mercados existentes y mejorar los controles de gastos y los márgenes durante la recuperación de la industria. [12] En un intento por contrarrestar las fuerzas del mercado, Pomije redujo su salario de 180.000 dólares a la mitad, Bodine aceptó un recorte del 40% y se congelaron los aumentos salariales para otros altos funcionarios. Además, el personal de la sede se redujo en un 20% a 100 empleados y se ajustaron los horarios de trabajo para evitar el exceso de personal. Como resultado, los gastos generales y administrativos disminuyeron un 1,5% a $1,8 millones. [56] Para el año fiscal 1996, Funco registró un aumento del 1,3% en los ingresos, que atribuyeron a las iniciativas de mejora de márgenes de su administración, así como a mayores ventas en el cuarto trimestre en comparación con el año anterior. [67]
Después de cotizar a 2,62 dólares 1 ⁄ 2 por acción el 11 de enero de 1996, el precio de las acciones de la compañía subió a 14,12 dólares 1 ⁄ 2 por acción el 17 de enero de 1997. Pomije y los analistas de la industria atribuyeron el crecimiento de sus ingresos a la revitalización de la industria de los videojuegos. sobre la popularidad de las consolas Nintendo 64 , PlayStation y Sega Saturn y productos relacionados. [68] [58] Tras el lanzamiento de la consola Dreamcast en Estados Unidos en septiembre de 1999 , el minorista estableció un récord de ventas en un solo día y la alta demanda de la consola impulsó sus ganancias del segundo trimestre para el año fiscal 2000 a 52,7 millones de dólares, 49,2 % superior al beneficio del segundo trimestre anterior. Los ingresos netos de la empresa de 716.000 dólares fueron casi el doble de las estimaciones de los analistas. [4] [69] El 21 de diciembre de 1999, informaron que un "debilitamiento significativo" de las ventas de diciembre daría como resultado que las ventas y ganancias del tercer trimestre cayeran por debajo de las expectativas de los analistas. Atribuyeron esta caída proyectada a la escasez de productos de alta demanda como la consola portátil Game Boy Color y el videojuego Pokémon Yellow , así como a la falta de lanzamientos de títulos importantes para Nintendo 64 y PlayStation en comparación con el año anterior y el precio. -descuentos en consolas por parte de la competencia. Funco advirtió que la desaceleración de las ventas y las ganancias se prolongaría hasta el otoño siguiente, cuando se lanzaría la tan esperada PlayStation 2 . [70] [71]
El 17 de agosto de 1995, se presentó en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Minnesota una supuesta demanda colectiva de accionistas contra Funco, titulada Christopher Cannon contra Funco, Inc. y David R. Pomije . Cannon, que pretendía representar a una clase de todos los compradores de acciones ordinarias de Funco durante el período comprendido entre el 18 de mayo de 1994 y el 15 de diciembre de 1994, alegó que la empresa infló artificialmente el precio de sus acciones al exagerar la capacidad de sus sistemas de información para controlar el negocio. El 18 de octubre de 1996, el tribunal desestimó las reclamaciones estatales de derecho consuetudinario con perjuicio y desestimó la reclamación de valores federales sin perjuicio. El 6 de enero de 1997, Cannon presentó una demanda enmendada repitiendo sus alegaciones anteriores mientras afirmaba varios reclamos bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934 , solicitando una cantidad no especificada de daños y perjuicios más costos y honorarios de abogados. [56] [77] Después de que Funco y Pomije presentaran una moción para desestimar la demanda en su totalidad, las partes involucradas negociaron y llegaron a un acuerdo de principio para resolver la demanda fuera de los tribunales. [78] El tribunal aprobó un acuerdo por 900.000 dólares menos 202.000 dólares en honorarios de abogados el 30 de abril de 1999. [4] [46]