Santa Eulalia es una localidad del municipio de Polaciones (Cantabria, España).
Se encuentra a 940 m s. n. m. Dista 6 km de Lombraña, la capital municipal.
Hasta la década de 1950 se denominó Santa Olalla.
En esta localidad se encuentra el yacimiento del castro de Santa Eulalia (o Santa Olalla), datado en torno a los siglos VIII-IX.
Su iglesia parroquial, dedicada a Santa Eulalia, es de tradición gótica, aunque se erigió en el siglo XVI.