Luis Risopatrón llama río Waag a este cauce en 1924.

El río Chico fluye por cerca de 14,5 km hacia el norte y desemboca en el río Futaleufú, unos 5 km después de que el principal haya atravesado la frontera.

La colonización de la zona se inició desde Argentina en la década del 1920 despejando la selva mediante roces a fuego e iniciando la ganadería, lo que determinó el paisaje hasta el presente.

Hoy en día la economía tradicional se sustenta en la ganadería, la extracción de leña y cultivos para autoconsumo.

[2]​: 26 Luis Risopatrón lo describe en su Diccionario jeográfico de Chile (1924):[1]​: 940