Su orientación hacia la bahía buscaba facilitar la huida de los colonos españoles, que estaban colonizando el interior y temían la respuesta de las poblaciones locales.

Su nombre actual se debe a que allí fue velado en cámara ardiente el cadáver de Simón Bolívar.

En su costado oriental se encuentra la Fuente de las cuatro caras, diseñada y elaborada en Italia e instalada en la plaza a mediados del siglo XIX.

En su costado norte se encuentran la Biblioteca del Banco de la República, la Casa de la Aduana (actual Museo Tairona) y la Alcaldía (Antigua Casa Consistoria).

Por último, en su costado occidental se encuentra el camellón con la estatua del fundador Rodrigo de Bastidas, que da al mar Caribe.