Se encuentra rodeada al norte por la calle Valparaíso, al sur por la calle Viana y al este y al oeste por la apertura de la prolongación de la Avenida Libertad luego de su paso por el estero Marga Marga, siendo la tercera plaza de norte a sur formada por la apertura de esta prolongación.

[1]​ En ese mismo año se fijó que el nombre de la plaza sería el de Plaza Arturo Prat, pero luego de terminada su construcción el nombre pasaría a ser Plaza José Francisco Vergara, en honor al fundador de la ciudad.

[1]​ En el año 1930 sufrió una importante remodelación luego de la construcción en las cercanías del Teatro Municipal.

En estos trabajos, se ensanchó la plaza para guardar relación con la calzada y se plantaron varias palmeras canarias.

[2]​ En 1977, en el costado norte, fue instalado el monumento a Diego Portales, hecho en bronce por el escultor Ricardo Santander Batalla.