Su nombre completo era Peter Ludwig Wilhelm Elsholtz, y nació en Berlín, Alemania.
En el Teatro Hebbel actuó bajo la dirección de Karl Heinz Martin y también trabajó como director.
Afincado desde 1934 en Berlín, Peter Elsholtz actuó por vez primera antes las cámaras dos años después.
Feind hört mit (1940), Mein Leben für Irland (1940), Über alles in der Welt (1941) y Fronttheater (1942).
Finalizada la guerra, Elsholtz apenás actuó ya en el cine, aunque se ocupó como director de doblaje.