El partido fue fundado con las siglas PSPV en 1974 por militantes procedentes de los Grups d'Acció i Reflexió Socialista (GARS), como Vicent Ventura i Beltrán, a los que se les unieron desde 1976 Convergència Socialista del País Valencià, la cual aportaría militantes como Ricard Pérez Casado o Alfons Cucó[1]​.

Ambas formaciones eran herederas del Partit Socialista Valencià de los años 60.

EL PSPV celebró su Congreso constituyente del 2 de febrero al 3 de abril de 1977, tras el cual se hizo público un Manifest Socialista del País Valencià, donde destaca el carácter nacional del País Valenciano y su vinculación cultural a los Países Catalanes y propone la lucha por la liberación valenciana mediante el autogobierno y el Estatuto de autonomía que recuperara la Generalidad Valenciana.

Mantuvo algunos enfrentamientos dialécticos con el PSOE para que este se presentara en Valencia con las siglas de Partido Socialista Valenciano.

La formación que surgió de dicha unión pasó a llamarse Partit Socialista del País Valencià-PSOE.