El partido fue fundado en noviembre de 1922 por el ala reformista del Partido Socialista Italiano (PSI) y estuvo dirigido por Filippo Turati y Giacomo Matteotti, después de haber sido expulsados en octubre.

Ivanoe Bonomi, Antonio Salandra y Vittorio Emanuele Orlando presionaron al rey, de modo que Mussolini fuera destituido del cargo de primer ministro, más Vittorio Emanuele III abrogándose a la Constitución contestó: «Soy sordo y ciego.

¡Si las palabras más o menos son suficientes para colgar a un hombre, traigan el poste y la cuerda!

¡Si el fascismo ha sido solo aceite, y no una pasión arrogante de la mejor juventud italiana, es mia la culpa!

Si las violencias han sido resultado de un clima histórico, político y moral, denme a mí la responsabilidad de esos actos, porque este clima histórico, político y moral lo he creado con una gran publicidad desde sus inicios hasta hoy» Con este discurso Mussolini se declaró dictador.