El sector agrícola y comercial son uno de los renglones más importantes en la economía del municipio, siendo el café y el arroz los cultivos más destacados.

Además, la extracción de hidrocarburos, mármol, calizas y dolomitas, utilizándose como materia prima en la obtención de recursos del sector agrícola y fines industriales.

La fundación oficial se llevó a cabo por Manuel Pérez en 1690 con el nombre de Guagua.

Palermo tiene bajo su jurisdicción los siguientes Centros poblados: Topográficamente en el territorio se distinguen cuatro regiones diferentes que van de sur a norte: al occidente una zona montañosa correspondiente a la vertiente oriental de la cordillera central, luego un pintoresco valle en donde está la cabecera municipal, a continuación, un cordón de cerros graníticos y por último al oriente una planicie perteneciente al Valle del Magdalena.

Sus suelos son regados por las aguas de los ríos Baché, Magdalena, Tune y Yaya.