[1]​ Se sitúa adyacente al Palacio del Duque de Elduayen, con el que guarda cierta semejanza.

Fue construido por el arquitecto Agustín Ortiz de Villajos entre 1881 y 1884.

Su edificación se realiza sobre parte del solar que ocupaba el Circo Price.

Con cuatro plantas y un semisótano, el edificio mantiene un cuerpo central con dos esquinas.

La segunda y tercera reformas tienen lugar una vez adquirido el palacio por la Fundación Mapfre, en los años 1990, 1992 y 1995 por los arquitectos Enrique de León García e Íñigo Ortiz Díez de Tortosa.