La ciudad fue destruida en 1541 por un maremoto y aunque parte de ella se encuentra sumergida, pueden verse ruinas en imágenes satelitales, fotografías aéreas y terrestres de la isla.

Fray Bartolomé de las Casas dejó escrito que en 1500, a tan solo 2 años de su avistamiento por Cristóbal Colón, ya había en Cubagua 50 aventureros instalados que buscaban afanosamente las preciadas gemas de nácar que usaban los nativos en su ornamento personal.

Este sitio es el primer pueblo fundado por los españoles en América, y como ciudad, es considerada la primera ciudad de Venezuela, alcanzando una población de 1500 almas en 1535.

Esto contribuyó a que los pobladores de Nueva Cádiz estimulasen su actividad: consiguientemente se dispusieron a construir su ciudad, sustituyendo las chozas iniciales por casas de piedra, con material traído desde Araya y aumentando el número de habitantes.

Entre 1531 y 1532 los lechos perlíferos evidenciaron los primeros signos de agotamiento.

Los víveres llegaban desde Santo Domingo, el agua del río Manzanares en Cumaná y la leña era transportada desde la Isla Margarita.

A las ruinas de Nueva Cádiz, donde aún permanecían unos 10 habitantes, en 1543 arribaron piratas franceses quienes dejaron la ciudad envuelta en llamas y provocaron nuevamente el abandono de la isla.

[3]​ Este film fue premiado como mejor cortometraje documental por el jurado del Festival Internacional Cine Las Américas en Austin, Texas, USA.