Levantado frente a la puerta principal del Museo del Prado, el monumento consiste en una estatua sedente de bronce del pintor Diego Velázquez obra de Aniceto Marinas que se alza sobre una peana pétrea.

[1]​ La estatua fue fundida por la Casa Masriera y Campins en Barcelona,[1]​ empleando bronce suministrado por el Estado español.

Diseñada por Aniceto Marinas, la estatua representa a una figura sedente de Velázquez, con su paleta y pincel en posición de descanso.

[4]​ En su cara delantera, aparece inscrito el nombre «Velázquez» surmontado de una estrella.

[6]​ Entre los intervinientes que impartieron unas palabras se encontraron los pintores franceses Carolus-Duran y Jean-Paul Laurens, y Edward Poynter, presidente de la Real Academia británica.