Hijo del matrimonio entre Desiderio Paz y la señora Isabel Barahona Leiva.

Arthur William King, este tratado beneficiaba enormemente las condiciones del país, con respecto a la deuda internacional.

[3]​ Su gobierno fue atacado por las fuerzas revolucionarias del General Gregorio Ferrera, quien fue obligado a retirarse hacia las fronteras hondureño-guatemaltecas.

Baraona, fue sucedido en 1929 por el Doctor Vicente Mejía Colindres candidato del Partido Liberal de Honduras (PLH) quien ganó las elecciones.

[5]​ De igual forma existe una Logia Masónica que lleva su nombre para honrarlo, la Logia Miguel Paz Baraona n.º 2 así como el barrio Paz Baraona, ambos en la ciudad de San Pedro Sula.