Su padre fue Joaquín Larreynaga, un español, quien falleció antes de su nacimiento.

Debido a que su madre Manuela Balmaceda y Silva también murió siendo él sólo un niño, fue su abuelo paterno quien terminaría encargándose de su cuidado y educación.

[2]​ Su infancia transcurrió en Telica, viviendo ahí los primeros cuatro años de su vida, luego fue trasladado a León iniciándose su formación en el Convento de "La Merced" para dejar luego en el Seminario Conciliar de "San Ramón", donde concluyó muy joven las licenciaturas de Filosofía y Geometría.

Posteriormente realizó el bachillerato de Derecho Civil y Canónico en la Real y Pontificia Universidad de San Carlos Borromeo en Guatemala.

Luego, en años posteriores desempeñó exitosamente puestos de responsabilidad bajo mandato de la Corona Española (en Guatemala y en México).