Ocupa un antiguo cráter de forma semi ovalada de tipo maar, el cual presenta su pared norte colapsada por la actividad volcánica.
Se estima que su formación se dio hace unos 6 200 años, luego de que una erupción volcánica hundiera la caldera y ésta fuera inundada paulatinamente de agua.
y está en medio de un bosque tropical húmedo.
Está alimentada por aportes de mantos freáticos superficiales, ríos y precipitaciones pluviales.
Posee una profundidad máxima de aproximadamente 75 m, siendo la laguna natural más profunda de Costa Rica.