Después de servir en el ejército austrohúngaro durante la Primera Guerra Mundial, estudió química en la Universidad Técnica de Viena, entre 1918 y 1921.

En 1927, Peters y Friedrich Paneth publicaron sus resultados sobre la transformación de hidrógeno a helio, ahora conocido como fusión fría.

Después se retractaron de sus resultados, diciendo que habían medido fondo de helio del aire.

Después de haber trabajado años como asistente, en 1928 fue promovido a Director del Departamento en el Instituto Kaiser Wilhelm en la investigación del carbón.

En 1949 regresó a la academia, y fue nombrado profesor en el Departamento de combustible ordinario en la TU de Viena.