Es la primera mujer gobernadora del Banco de Israel.
[1] Flug nació en Polonia en 1955 y emigró a Israel con sus padres a los tres años de edad.
Estudió en la Escuela Secundaria, obtuvo su maestría en Economía en la Universidad Hebrea de Jerusalén en 1980 y el doctorado en la Universidad de Columbia de Nueva York en 1985, con la tesis titulada "Las políticas gubernamentales en un modelo de equilibrio general del comercio internacional y capital humano".
Fue nombrada gobernadora adjunta del banco en 2011, y después como gobernadora interina desde julio de 2013, tras la renuncia de Stanley Fischer.
Flug está casada con Saul Lach, jefe del departamento de economía de la Universidad Hebrea, y tiene dos hijos.