[4]​ Paonessa se destacó sobre todo en el teatro al formar parte de las llamadas Compañías "del Bosque", llamadas así a las que hacían diversas giras por el interior.

[7]​ En 1939 actuó en el radioteatro por Radio El Mundo titulado Crónicas humanas, junto a Meneca Norton, Iván Caseros, Lita Sandoval, Dardo Quinteros y Horacio Denis.

En ese mismo año también actuó en Crimen a bordo con Meneca Norton,Lita Sandoval, Rodolfo Velich y Olga Montes.

En teatro se lució como un eximio actor filodramático y tuvo a su cargo su propia compañía, teatral fundada en 1922 hasta 1929, llamada Compañía de dramas, comedias y sainetes "Ciudad de Buenos Aires", en la que incursionaron actores como Pedro Maratea,[8]​ Ambrosio Radrizzani, Ricardo Passano y Homero Cárpena.

En 1933 presentó obras escritas por Alberto Novión, Arnaldo Malfatti y Nicolás de las Llanderas, Julio Escobar.