Graftgold fue formada en 1983 cuando Steve Turner decidió renunciar a su trabajo formal de programador y concentrarse en crear videojuegos.
Cuando se dio cuenta de que la tarea era demasiado grande para una sola persona contrató a su amigo Andrew Braybrook para trabajar para él.
El éxito temprano de Grafgold se debidó en mayor medida a su asociación con Hewson Consultants.
Hewson no pudo sostener en la corte su posición y llegó a un arreglo (fuera del tribunal) con Telecomsoft.
Debido a problemas contractuales, las versiones de Amiga y Atari ST del Rainbow Islands fueron publicadas por Ocean Software en 1990.