La zona es óptima para las actividades agrícolas y la ganadería, no así para la pesca.

Gásadalur se menciona por primera vez en un documento del siglo XIV conocido como la Hundabrævið, aunque su historia podría ser bastante anterior.

Durante siglos el poblado permaneció aislado, sin contacto directo con el mar, por lo que la única vía de comunicación era a través de las montañas hasta llegar a Bøur, el poblado más cercano.

En 2004 quedó terminado el túnel de Gásadalur, que une a esta localidad con Bøur.

En algún momento hubo una iglesia en el pueblo, pero actualmente se acude al servicio religioso en Bøur.