Torberg nació en una familia judía originaria de Praga (en la época austrohúngara esa ciudad contaba con un 10% de población germanófona, a la que pertenecía la población judía).

Trabajó como crítico y periodista en Viena y Praga hasta 1938, año en que el antisemitismo le hizo escapar primero a Francia y, más tarde, a Estados Unidos, a donde fue invitado por el New York PEN-Club como uno de los "Diez grandes escritores antinazis de lengua alemana" (junto con Heinrich Mann, Franz Werfel, Alfred Döblin, Leonhard Frank, Alfred Polgar y otros).

Una vez allí trabajó primero como guionista en Hollywood y luego como periodista en la revista Time, en New York.

En 1951 volvió a Viena, donde pasaría el resto de su vida.

Torberg es conocido sobre todo por sus obras satíricas y de no ficción, así como por sus traducciones al alemán de las historias de Ephraim Kishon, que siguen siendo la versión canónica hasta hoy.