El campeonato reemplazó a la Fórmula 2 Codasur, divisional en la que el piloto argentino Guillermo Maldonado había ganado en sus cuatro ediciones entre 1983 y 1986.
[1] Un año después, surgió la Fórmula 4 Sudamericana, también en la órbita de la CODASUR.
La Fórmula 3 Sudamericana disputó algunas carreras junto a categorías internacionales.
Finalmente y tras varios años compitiendo en esta condición, tras la temporada 2013 se anunciaría la redirección de la jurisdicción continental de la categoría, pasándola a la órbita del automovilismo del Brasil, por lo que a partir del año 2014 comenzaría a ser conocida como Fórmula 3 Brasil.
En ese sentido, los primeros campeones de ambas divisionales fueron Leonel Friedrich en 1987 y Suzanne Carvalho en 1992, siendo esta la primera y única dama en consagrarse campeona a nivel continental, mientras que los últimos campeones fueron Felipe Guimaraes en la mayor y el argentino Bruno Etman en la menor, ambos en 2013.