Tras completar sus estudios en Suiza, Jaeggy se fue a vivir a Roma, donde conoció a Ingeborg Bachmann y Thomas Bernhard.
En 1968 se fue a Milan a trabajar para la editorial Adelphi Edizioni y se casó con Roberto Calasso.
Su primera obra maestra fue la novela I Beati anni del castigo (1989).
El Times Literary Supplement nombró su novela Proleterka como el mejor libro de 2003.
Jaeggy trabajó con el músico italiano, Franco Battiato,[2] bajo el pseudónimo de Carlotta Wieck.