El complejo está constituido por dos represas: el embalse Cerro Pelado y el contraembalse Arroyo Corto, (ubicado 12 km aguas abajo del primero).El proyecto se inició en el año 1970 y en 1986 comenzó a operar, aunque su máxima capacidad de producción la alcanzó unos meses más tarde.En agosto de 2022, la central no opera a pleno ya que existen una serie de problemas técnicos que deben ser subsanados, pero existen problemas para su reparación.[6] Técnicamente, es una Central de Pico, o sea, funciona solamente cuando la demanda así lo requiere.El complejo cuenta con 2 embalses, el superior denominado Cerro Pelado y el inferior, Arroyo Corto, situado a 12 km aguas abajo del primero.
