La economía se convirtió en una disciplina con más contenido matemático en la primera mitad del siglo XX.

Los temas eran preparados y discutidos a través de métodos algebraicos, sin embargo el cálculo no era usado.

Antes de que se presentara el trabajo The Isolated Satate de Johann Heinrich von Thünen en 1826, los economistas no habían generado modelos explícitos y abstractos para definir el comportamiento y aplicar a este herramientas matemáticas.

[10]​ El trabajo de Thünen era en su mayoría teórico, sin embargo, usó información empírica para apoyar sus generalidades.

Cournot, Walras y Francis Ysidro Edgeworth son considerados los precursores de la economía matemática moderna.

Walras originalmente presentó cuatro modelos separados de intercambio, cada uno se incluía en el siguiente.

Walras entendió al mercado como una subasta de bienes en donde el subastador ofertaría al público precios y los participantes del mercado esperarían hasta que ellos pudiesen satisfacer su precio personal fijo para la cantidad deseada (se debe recordar que es una subasta de todos los bienes, por lo tanto todas las personas tienen un precio personal fijado para su canasta de bienes deseada).

[25]​ Solo cuando todos los compradores están satisfechos como un precio de mercado dado, la transacción ocurre.

[32]​ Edgeworth realizó un esfuerzo considerable insistiendo que pruebas matemáticas eran apropiadas para todas las escuelas del pensamiento económico.

Mientras se encontraba al frente del El diario económico, publicó diversos artículos en donde criticaba el rigor matemático de investigadores rivales, incluyendo a Edwin Robert Anderson Seligman, un claro escéptico de la economía matemática.

El sentido común y un análisis numérico más tradicional mostraban indicar que esta afirmación era absurda.

En el tratado histórico Foundations of Economic Analysis (Fundamentos del análisis económico) (1947), Paul Samuelson identificó un paradigma común y una estructura matemática a través de diversos campos en la materia, construyendo sobre trabajos anteriores hechos por Alfred Marshall.

Este y otros métodos en el libro proveyeron los fundamentos de la economía matemática del siglo XX.

[46]​ En la práctica, Leontieg estimó los coeficientes de sus modelos simples, para abordar diferentes preguntas económicas interesantes.

Muchos otros pueden ser lo suficiente complejos para requerir métodos numéricos de solución asistidos por softwares.

[69]​ Otras aplicaciones a la teoría del control óptimo incluyen las presentadas en las finanzas, los inventarios y la producción.

[73]​ En Rusia, el matemático Leonid Kantorovich desarrolló modelos económicos en espacios vectoriales parcialmente ordenados, que enfatizaban la dualidad entre las cantidades y los precios.

En particular, los teóricos del equilibrio general usaron topología general, geometría convexa y la teoría de la optimización en mayor manera que el cálculo, ya que el acercamiento del cálculo diferencial había fallado al establecer la existencia de un equilibrio.

Otros economistas han sido asociados al uso de los análisis diferenciales, incluyendo a Egbert Dierker, Andreu Mas-Colell, y Yves Balasko.

[90]​ En 1994, Nash, John Harsanyi, y Reinhard Selten recibieron el premio nobel memorial en ciencias económicas por su trabajo en los juegos no cooperativos.

[91]​ La economía computacional basada en agentes (ACE por sus siglas en inglés) es un campo recientemente nombrado que data de los años 90.

[93]​ Las reglas son formuladas para predecir interacciones sociales y de comportamiento basada en incentivos e información.

[97]​ Además tiene una similitud con, y se traslapa, con la teoría de juegos como un método basado en agentes para modelar interacciones sociales.

[120]​ Una gran parte de la economía clásica puede ser presentada en términos geométricos simples o en notación matemática elemental.

[123]​ Esta integración genera la formulación de problemas económicos como modelos estilizados con suposiciones claras y predicciones falsables.

En un nivel práctico, el modelo cuantitativo es aplicado a muchas áreas de la economía y otras métodos han evolucionado independientes entre sí.

982–3): Un sistema con gran uso en la economía que incluye los métodos matemáticos en la materias es la clasificación de códigos JEL.

Esta se originó en el Diario de Literatura Económica para clasificar nuevos libros y artículos.

Friedman propuso que se juzgaran los modelos económicos por su desempeño predictivo en lugar de su parecido entre las suposiciones y la realidad.

En respuesta a las críticas, Paul Samuelson argumentó que las matemáticas son un lenguaje, repitiendo la tesis de Josiah Willard Gibbs.