David Cass

El modelo había sido desarrollado casi cuarenta años antes por Frank P. Ramsey, aunque por aquel entonces pasó desapercibido.en economía y estadística con una tesis sobre el crecimiento óptimo, con partes de la disertación publicadas posteriormente en la Review of Economic Studies.En 1970 dejó New Haven para ir a la Universidad Carnegie-Mellon en Pittsburgh, donde fue profesor de economía hasta 1974.Durante su tiempo en Carnegie-Mellon comenzó a colaborar con Karl Shell, quien en ese momento era profesor en la Universidad de Pensilvania.En este documento, demuestra una condición necesaria y suficiente para la eficiencia en el modelo de crecimiento neoclásico presentado por primera vez por Frank Ramsey.Junto con Joseph Stiglitz demostró las condiciones bajo las cuales es posible que un inversor consiga una cartera óptima bajo la restricción de poder comprar solo dos fondos mutuos.En consecuencia, Cass es justamente honrado, junto con Tjalling Koopmans y Frank Ramsey, como uno de los padres del análisis macroeconómico dinámico.Las herramientas que Cass usó para derivar sus resultados fueron las del campo de control óptimo en matemáticas recién desarrolladas en ese entonces por Lev Pontryagin.Los principales resultados en el documento son una demostración de que según las suposiciones actuales sobre preferencias y tecnología, la secuencia de acumulación óptima existe y es única.Cass fue ascendido a profesor asociado no ocupado en Cowles y permaneció en Yale hasta 1970.Los documentos producidos durante este período incluyen: Si bien los dos últimos artículos se publicaron después de que Cass dejó GSIA, él indica en la entrevista que comenzó este trabajo mientras todavía estaba en Carnegie Mellon.Esa pregunta surgió ... después de que vine a Penn.Esto captó la fricción de la participación restringida presente en las economías OLG, donde algunos agentes (los recién ingresados jóvenes) nacen en un estado específico y no pueden asegurarse contra los resultados en el estado de nacimiento.El documento demostró que en las economías estáticas de Arrow-Debreu con mercados completos, la incertidumbre extrínseca (donde ningún fundamento del modelo es estocástico) no puede importar las asignaciones de equilibrio.Estas preguntas engendraron una gran literatura sobre la determinación en economías dinámicas en las que los teoremas del bienestar se rompieron.Como nota histórica, a Cass nunca le gustó esta terminología, prefiriendo pensar en estos modelos como de Equilibrio Financiero General (GFE) para enfatizar la presencia de activos financieros y las fricciones que estos introdujeron.[8]​ Este potencial para la no existencia de equilibrio (formalmente desarrollado en los contraejemplos de Hart[9]​ para la existencia del equilibrio) dejó la literatura en el limbo durante casi una década, hasta que el trabajo de Cass sobre las economías con activos puramente financieros señaló la salida.Estos documentos incluyen: Para completar este resumen del trabajo de Cass, a pesar de la gran evolución de sus ideas desde su trabajo inicial sobre crecimiento óptimo, hasta el trabajo en manchas solares y finalmente en los mercados incompletos, Cass siguió interesado en sus intereses más antiguos cuando vio oportunidades para contribuciones.El último trabajo publicado de Cass fue "Creencias y equilibrios compatibles" (2008, J. Math.Cass describe este artículo como un documento conceptual, en el cual se remonta a los principios de la teoría económica y pregunta qué creencias de los agentes económicos deben mantenerse para justificar el supuesto convencional de equilibrio competitivo.