Causas de la Gran Depresión
Por lo tanto, si una caída en el consumo parece ser a largo plazo, los negocios que analicen la tendencia reducirán las expectativas de ventas futuras.
Esto provocó una contracción en el empleo y la producción debido a que los precios no eran lo suficientemente flexibles para caer inmediatamente.
Comenzando en 1893, hubo esfuerzos de crecimiento por instituciones financieras y negocios para intervenir durante esas crisis, proveyendo liquidez a los bancos que estaban quebrando.
En 1928, Strong falleció, y con su muerte esta política llegó a su fin, para ser reemplazada por una doctrina de cuentas reales, requiriendo que todas las divisas o valores tuvieran bienes materiales respaldándolos.
[13] Debido a que la corriente económica se convirtió en la nueva síntesis neoclásica, las expectativas son un elemento central de los modelos macroeconómicos.
Pero cuando Roosevelt anunció los grandes cambios al régimen, la gente comenzó a esperar inflación y expansión económica.
Con esas expectativas las tasas de interés en cero comenzaron a estimular la inversión justo como se esperaba que lo hicieran.
Cuando la Reserva Federal ajustó con retraso la política monetaria en 1928, ya era demasiado tarde para evitar un significativo periodo de contracción económica.
[21] Friedrich Hayek ha criticado a la FED y al banco de Inglaterra en los 30s por no tomar una postura más contractiva.
Este nivel de deuda no fue excedida otra vez hasta finales del siglo XX.
[26] Jerome (1934) proporciona una cita no atribuida acerca de las condiciones financieras que permitieron la gran expansión industrial del periodo posterior a la Primera Guerra Mundial: Probablemente nunca antes en este país se tuvo tal volumen de fondos disponibles a tasas tan bajas por un periodo tan largo.
Fisher vinculó el crédito laxo al sobreendeudamiento, que estimuló la especulación y las burbujas de activos.
[35] Algunas personas han afirmado recientemente que los altos niveles de deuda posiblemente causaron la Gran Depresión.
[51] Economistas como Waddill Catchings, William Trufant Foster, Rexford Tugwell, Adolph Berle (y posteriormente John Kenneth Galbraith), popularizaron una teoría que tuvo cierta influencia Franklin D.
[cita requerida] Debido a las reparaciones que Alemania tenía que pagar a Francia, Alemania comenzó un periodo de crecimiento impulsado con crédito, con el objetivo de exportar y vender suficientes bienes en el extranjero para ganar oro para pagar las reparaciones.
Los, EUA; como la mina mundial de oro, prestó dinero a Alemania para industrializarse, el cual fue la base para que Alemania saldara sus deudas con Francia, y Francia saldara sus deudas con el Reino Unido y EUA.
Los economistas han argumentado que una trampa de liquidez pudo haber contribuido a las quiebras bancarias.
Milton Friedman concluyó, " Yo no dudo ni por un momento que el colapso del mercado accionario de 1929 jugara un papel muy importante en la recesión inicial".
[61] La idea de poseer bonos gubernamentales inicialmente se volvió ideal para los inversionistas cuando Liberty Loan promovió esta posición en América durante la Primera Guerra Mundial.
Las políticas establecidas en determinados países para "mantener el valor de su moneda" tuvieron como resultado quiebras bancarias.
Para pasar de una recesión en 1930 a una gran depresión en 1931-32, deben estar en juego factores completamente diferentes.
Las naciones deudoras pusieron fuerte presión en los EUA durante los años 20s para que perdonará sus deudas, o al menos las redujera.
Al mismo tiempo, los altos aranceles de EUA estaban haciendo mucho más déficits para ellos vender sus bienes en los mercados estadounidenses.
[57] Hay un debate en curso entre los economistas acerca de hasta qué punto la actitud laissez faire del presidente Calvin Coolidge contribuyó a la Gran Depresión.
[74] El gobierno de los Estados Unidos y la Reserva Federal no realizaron esas acciones durante la caída hacia la Gran Depresión en 1929-32.
Pero los banqueros estaban renuentes a invertir en bancos en quiebra, y la Corporación nacional de Crédito no hizo prácticamente nada para abordar el problema.
Antes de las medidas del Nuevo Trato, las personas esperaban que persistiera una situación económica contractiva (recesión, deflación).
El escrito económico clave cuando se observan estos recursos diagnostics en relación con la Gran Depresión es la obra de Cole y Ohanian.
La corporación dada produce muy poco, cobra altos precios y sub-embplea a la mano de obra.
[97] Chari, Kehoe, McGrattan also present a nice exposition that’s in line with Cole-Ohanian.
