A comienzos del siglo XXI los principales ingresos son el cultivo de yerba mate, la forestación y en creciente importancia la ganadería.

Su nombre proviene del idioma guaraní: la caraguatá (correctamente escrito: "karaguata") es un tipo de planta bromeliácea; e "y" significa agua.

El municipio cuenta con una población de 3.378 habitantes, según el censo del año 2010 (INDEC).

Dentro del municipio se encuentra también el núcleo urbano de Tarumá.

Hoy funciona un museo en la casa que perteneció a esta familia Ernesto Guevara Lynch, padre del mencionado personaje.