La palabra «Carácuaro» proviene del vocablo chichimeca carakua, que se interpreta como ‘lugar de cuesta’ o ‘lugar en la cuesta’.

[3]​ El complemento «de Morelos» recuerda a José María Morelos y Pavón, destacado militar insurgente durante la Guerra de Independencia.

Tampoco existe registro que la población purépecha haya dominado este poblado.

Sin embargo, se sabe que en tiempos del rey Tariácuri, se designó a Tangáxoan como Señor de la Región Sur o Región de la Negrura y existe la posibilidad que él hubiera fundado Carácuaro.

[3]​ Cuenta con 4149 habitantes, lo que representa un incremento promedio de 1.3 % anual en el período 2010-2020 sobre la base de los 3653 habitantes registrados en el censo anterior.