El Club Deportivo Municipal conquistó su primer título de Liga.
En este torneo Alianza Lima descendió de categoría.
Al quedar igualado en el penúltimo lugar, tuvo que jugar un partido de desempate para ver cuál se mantenía en la máxima división, con el Sucre FBC.
En la última fecha, el 20 de noviembre del 1938, el Club Centro Deportivo Municipal logró su primer título nacional al vencer por 3 a 0 al Sport Boys Association con goles de Bielich, Espinar y Magán.
La joven institución edil cerró su campaña con los números de siete triunfos y una sola derrota.