Está situado en la orilla norte del río Miljacka, en el municipio de Stari Grad.

[5]​ La palabra Baščaršija deriva de la lengua turca y significa "mercado principal".

[4]​[7]​ Baščaršija fue construido alrededor de 1460 en la margen derecha del Miljacka, cuando el noble musulmán Isa-Beg Isaković fundó la ciudad.

También fue el mayor núcleo económico de los Balcanes, con mercaderes que llegaban desde remotos lugares como Florencia, Venecia y Dubrovnik.

[4]​ En 1640 la zona se vio dañada por un terremoto, así como los incendios de 1644 y 1656, pero la mayor destrucción ocurrió cuando Eugenio de Saboya conquistó Sarajevo y ordenó saquear e incendiar la ciudad en 1697, lo que redujo a Baščaršija a la mitad del tamaño que tuvo alguna vez.