Úlfljótr no era un cacique ni un hombre de autoridad, pero fue reconocido como un anciano sabio y un legislador entendido.

[1]​ Fue enviado a Noruega por los goðar islandeses para adquirir cultura y estudiar leyes con el fin de regresar a la isla con suficiente conocimiento para establecer un marco legal y de ese modo sostener un gobierno estable.

[2]​[3]​ Úlfljótr permaneció tres años en Noruega, entre 927 – 930, mientras tanto su hermanastro Grimur Geitskor, se dedicó a buscar un emplazamiento adecuado para el Althing (asamblea de hombres libres).

A Úlfljótr se le reconoce como el primer jurista que aportó las bases legales de la isla con la llamada «Ley de Úlfljót» (Ulfljótslög),[4]​ la primera de la isla sancionada por el Alþingi.

[5]​[6]​[7]​ No existe ninguna copia escrita, lo poco que se conoce procede de reconstrucciones de anticuarios basándose en las investigaciones de los historiadores sobre una presunta ley islandesa precristiana, a su juicio, de finales del siglo XII o principios del siglo XIII.