stringtranslate.com

Tendencia del mercado

Una tendencia de mercado es una tendencia percibida de los mercados financieros a moverse en una dirección particular a lo largo del tiempo. [1] Los analistas clasifican estas tendencias como seculares para marcos de tiempo largos, primarias para marcos de tiempo medianos y secundarias para marcos de tiempo cortos. [2] Los comerciantes intentan identificar las tendencias del mercado utilizando el análisis técnico , un marco que caracteriza las tendencias del mercado como tendencias de precios predecibles dentro del mercado cuando el precio alcanza niveles de soporte y resistencia , que varían con el tiempo.

Una tendencia futura del mercado solo se puede determinar en retrospectiva, ya que en ningún momento se conocen los precios del futuro. Las tendencias pasadas se identifican trazando líneas, conocidas como líneas de tendencia, que conectan la acción del precio, creando máximos y mínimos más altos para una tendencia alcista, o mínimos y máximos más bajos para una tendencia bajista.

Terminología del mercado

Estatuas de las dos bestias simbólicas de las finanzas, el oso y el toro, frente a la Bolsa de Frankfurt

Los términos "mercado alcista" y "mercado bajista" describen tendencias de mercado al alza y a la baja, respectivamente, [3] y pueden usarse para describir el mercado en su totalidad o sectores y valores específicos. [2] Los términos provienen del Exchange Alley de Londres a principios del siglo XVIII, donde los comerciantes que participaban en ventas cortas al descubierto eran llamados "intermediarios de piel de oso" porque vendían la piel de un oso (las acciones) antes de atrapar al oso. Esto se simplificó a "osos", mientras que los comerciantes que compraban acciones a crédito eran llamados "toros". El último término podría haberse originado por analogía con el cebo de osos y el cebo de toros , dos deportes de lucha de animales de la época. [4] Thomas Mortimer registró ambos términos en su libro de 1761 Every Man His Own Broker . Observó que los toros que compraban en exceso de la demanda actual podían ser vistos deambulando entre las oficinas de los corredores gimiendo por un comprador, mientras que los osos se apresuraban a devorar cualquier acción que pudieran encontrar para cerrar sus posiciones cortas. Una etimología popular no relacionada supone que los términos se refieren a un oso que araña hacia abajo para atacar y a un toro que corcovea hacia arriba con sus cuernos. [1] [5]

Tendencias seculares

Una tendencia de mercado secular es una tendencia duradera a largo plazo que dura entre 5 y 25 años y consta de una serie de tendencias primarias. Un mercado bajista secular consta de mercados alcistas más pequeños y mercados bajistas más grandes; un mercado alcista secular consta de mercados alcistas más grandes y mercados bajistas más pequeños.

En un mercado alcista secular, la tendencia predominante es "alcista" o ascendente. Se ha dicho que el mercado de valores de los Estados Unidos estuvo en un mercado alcista secular desde aproximadamente 1983 hasta 2000 (o 2007), con breves sobresaltos, incluido el Lunes Negro y la caída del mercado de valores de 2002 , desencadenada por el colapso de la burbuja puntocom . Otro ejemplo es el auge de las materias primas de la década de 2000 .

En un mercado bajista secular, la tendencia predominante es "bajista" o descendente. Un ejemplo de un mercado bajista secular ocurrió en el oro desde enero de 1980 hasta junio de 1999, culminando con el Fondo Marrón . Durante este período, el precio de mercado del oro cayó desde un máximo de $850/oz ($30/g) a un mínimo de $253/oz ($9/g). [6] El mercado de valores también fue descrito como un mercado bajista secular desde 1929 hasta 1949.

Tendencias primarias

Una tendencia primaria tiene un amplio apoyo en todo el mercado, en la mayoría de los sectores, y dura un año o más.

Mercado alcista

Una caricatura de 1901 que representa al financiero JP Morgan como un toro con ansiosos inversores.

Un mercado alcista es un período de precios en general en aumento. El comienzo de un mercado alcista está marcado por un pesimismo generalizado . Este punto es cuando la "multitud" es más "pesimista". [7] El sentimiento de desaliento cambia a esperanza, "optimismo" y, finalmente, euforia a medida que el mercado alcista sigue su curso. [8] Esto a menudo conduce al ciclo económico, por ejemplo, en una recesión total , o antes.

En general, los mercados alcistas comienzan cuando las acciones suben un 20% desde su mínimo y terminan cuando experimentan una caída del 20%. [9] Sin embargo, algunos analistas sugieren que un mercado alcista no puede ocurrir dentro de un mercado bajista. [10]

Un análisis de los datos bursátiles de Morningstar, Inc. desde 1926 hasta 2014 reveló que, en promedio, un mercado alcista típico duraba 8,5 años con un rendimiento total acumulado promedio del 458 %. Además, las ganancias anualizadas de los mercados alcistas oscilaban entre el 14,9 % y el 34,1 %.

Ejemplos

El índice de la Bolsa de Valores de Bombay de la India , BSE SENSEX , experimentó una importante tendencia alcista desde abril de 2003 hasta enero de 2008. Aumentó de 2.900 puntos a 21.000 puntos, lo que representa una rentabilidad de más del 600% en 5 años. [11]
Los períodos de 1925-1929, 1953-1957 y 1993-1997, en los que Estados Unidos y muchos otros mercados bursátiles experimentaron un crecimiento significativo, se caracterizaron por mercados alcistas notables. Si bien el primer período terminó abruptamente con el inicio de la Gran Depresión , el final de los períodos posteriores fueron en su mayoría períodos de aterrizaje suave , que se convirtieron en grandes mercados bajistas (véase: Recesión de 1960-61 y la burbuja puntocom en 2000-2001).

Mercado bajista

Escultura de un oso bursátil en el exterior del Centro Internacional de Servicios Financieros de Dublín

Un mercado bajista es una caída general del mercado de valores durante un período de tiempo. [12] Implica una transición desde un alto optimismo de los inversores a un temor y pesimismo generalizados. Una medida generalmente aceptada de un mercado bajista es una caída de precios del 20% o más durante al menos un período de dos meses. [13]

Una disminución del 10% al 20% se clasifica como una corrección .

Los mercados bajistas concluyen cuando las acciones se recuperan y alcanzan nuevos máximos. [14] Luego, el mercado bajista se evalúa retrospectivamente desde los máximos recientes hasta el precio de cierre más bajo, [15] y su período de recuperación se extiende desde el precio de cierre más bajo hasta la consecución de nuevos máximos. Otro indicador comúnmente aceptado del final de un mercado bajista es que los índices ganan un 20% o más desde su mínimo. [16] [17]

Entre 1926 y 2014, la duración media de un mercado bajista fue de 13 meses, acompañada de una pérdida acumulada media del 30%. Las caídas anualizadas de los mercados bajistas oscilaron entre el -19,7% y el -47%. [18]

Ejemplos

Algunos ejemplos de un mercado bajista incluyen:

Cima del mercado

Un techo de mercado (o un máximo de mercado) no suele ser un acontecimiento dramático. El mercado simplemente ha alcanzado el punto más alto que alcanzará en algún tiempo. Esta identificación es retrospectiva, ya que los participantes del mercado generalmente no son conscientes de ello cuando ocurre. Por lo tanto, los precios caen posteriormente, ya sea de forma lenta o más rápida.

Según William O'Neil , desde la década de 1950, un máximo de mercado se caracteriza por tres a cinco días de distribución en un índice bursátil importante que ocurren en un período de tiempo relativamente corto. La distribución se identifica como una caída del precio con un volumen mayor que la sesión anterior. [20]

Ejemplos

El pico de la burbuja puntocom , medido por el Nasdaq-100 , se produjo el 24 de marzo de 2000, cuando el índice cerró a 4.704,73. El Nasdaq alcanzó un máximo de 5.132,50 y el índice S&P 500, de 1.525,20.

El pico del mercado de valores de EE. UU. antes de la crisis financiera de 2007-2008 se produjo el 9 de octubre de 2007. El índice S&P 500 cerró en 1.565 y el NASDAQ en 2.861,50.

Fondo del mercado

Un fondo de mercado marca un cambio de tendencia, lo que significa el final de una caída del mercado y el comienzo de una tendencia ascendente (mercado alcista).

Identificar un fondo de mercado, a menudo denominado "selección de fondo", es una tarea difícil, ya que es difícil reconocerlo antes de que pase. El repunte que sigue a una caída puede ser de corta duración y los precios pueden volver a descender, lo que resulta en una pérdida para el inversor que compró acciones durante un fondo de mercado mal percibido o "falso".

A menudo se cita al barón Rothschild aconsejando que el mejor momento para comprar es cuando hay "sangre en las calles", es decir, cuando los mercados han caído drásticamente y el sentimiento de los inversores es extremadamente negativo. [21]

Ejemplos

La batalla de los toros y los osos ( Harper's Weekly , 10 de septiembre de 1864)

Algunos ejemplos más de mínimos de mercado, en términos de los valores de cierre del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), incluyen:

Tendencias secundarias

Las tendencias secundarias son cambios a corto plazo en la dirección de los precios dentro de una tendencia primaria, que generalmente duran unas pocas semanas o unos meses.

Rally del mercado bajista

De manera similar, un rally de mercado bajista , a veces denominado "rally de tontos" o " rebote del gato muerto ", se caracteriza por un aumento de precios del 5% o más antes de que los precios vuelvan a caer. [25] Se observaron rallyes de mercado bajista en el índice Dow Jones Industrial Average después del desplome de Wall Street de 1929 , que condujeron al fondo del mercado en 1932, y durante finales de la década de 1960 y principios de la de 1970. El Nikkei 225 japonés ha tenido varios rallyes de mercado bajista entre la década de 1980 y 2011, mientras atravesaba una tendencia general a la baja a largo plazo. [26]

Causas de las tendencias del mercado

El precio de los activos, como las acciones, está determinado por la oferta y la demanda. Por definición, el mercado equilibra a compradores y vendedores, lo que hace imposible que haya "más compradores que vendedores" o viceversa, a pesar del uso común de esa expresión. Durante un aumento repentino de la demanda, los compradores están dispuestos a pagar precios más altos, mientras que los vendedores buscan precios más altos a cambio. Por el contrario, en un aumento repentino de la oferta, la dinámica se invierte.

La dinámica de la oferta y la demanda varía a medida que los inversores intentan reasignar sus inversiones entre tipos de activos. Por ejemplo, los inversores pueden intentar transferir fondos de bonos gubernamentales a acciones "tecnológicas", pero el éxito de este cambio depende de encontrar compradores para los bonos gubernamentales que están vendiendo. Por el contrario, podrían intentar transferir fondos de acciones "tecnológicas" a bonos gubernamentales en otro momento. En cada caso, estas acciones influyen en los precios de ambos tipos de activos.

Lo ideal es que los inversores utilicen el timing del mercado para comprar barato y vender caro, pero en la práctica pueden acabar comprando caro y vendiendo barato. [27] Los inversores y operadores contrarios emplean una estrategia de "desvanecimiento" de las acciones de los inversores: compran cuando otros venden y venden cuando otros compran. Un periodo en el que la mayoría de los inversores venden acciones se conoce como distribución, mientras que un periodo en el que la mayoría de los inversores compran acciones se conoce como acumulación.

"Según la teoría estándar, una disminución de precio generalmente conduce a una menor oferta y una mayor demanda, mientras que un aumento de precio tiene el efecto opuesto. Si bien este principio es válido para muchos activos, a menudo funciona a la inversa en el caso de las acciones debido al error común que cometen los inversores: comprar caro en un estado de euforia y vender barato en un estado de miedo o pánico, impulsados ​​por el instinto de manada. En los casos en que un aumento de precio conduce a un aumento de la demanda, o una disminución de precio conduce a un aumento de la oferta, el ciclo de retroalimentación negativa esperado se interrumpe, lo que resulta en inestabilidad de precios. [28] Este fenómeno es evidente en las burbujas o en los desplomes del mercado.

Sentimiento del mercado

El sentimiento del mercado es un indicador contradictorio del mercado de valores.

Cuando una proporción extremadamente alta de inversores expresa un sentimiento bajista (negativo), algunos analistas lo consideran una fuerte señal de que el mercado puede estar cerca de tocar fondo. [29] David Hirshleifer observa un fenómeno de tendencia que sigue un camino que comienza con una reacción insuficiente y culmina en una reacción exagerada por parte de los inversores y los operadores.

Los indicadores que miden el sentimiento de los inversores pueden incluir: [ cita requerida ]

Véase también

Referencias

  1. ^ ab Fontanills, George; Gentile, Tommy (2001). Curso sobre el mercado de valores. Wiley . p. 91. ISBN 9780471036708.
  2. ^ ab Edwards, Robert D.; McGee, John; Bessetti, WHC (24 de julio de 2018). Análisis técnico de las tendencias bursátiles. CRC Press . ISBN 978-0-8493-3772-7.
  3. ^ Preis, Tobias; Stanley, H. Eugene (2011). "Burbujas problemáticas: ¿Puede una ley describir las burbujas y los colapsos en los mercados financieros?". Physics World . 24 : 29–32. doi :10.1088/2058-7058/24/05/34.
  4. ^ Schneider, Daniel B. (30 de noviembre de 1997). "FYI" The New York Times . Consultado el 30 de enero de 2022 .
  5. ^ "Mercado alcista". Investopedia .
  6. ^ "Gráfico del oro 1968–99". www.kitco.com . Consultado el 17 de marzo de 2023 .
  7. ^ Zweig, Martin (27 de junio de 2009). Ganando en Wall Street. Grand Central Publishing . ISBN 9780446561686.
  8. ^ Las 6 etapas de los mercados alcistas y dónde nos encontramos ahora | Mercados | Wall Street de Minyanville Archivado el 7 de mayo de 2019 en Wayback Machine Minyanville
  9. ^ Chen, James. "Definición de mercado alcista". Investopedia . Consultado el 26 de marzo de 2020 .
  10. ^ DeCambre, Mark. "¿El aumento del 21% del Dow en tres días lo pone nuevamente en un mercado alcista? 'El mercado no funciona de esa manera', dice un investigador". MarketWatch . Consultado el 27 de marzo de 2020 .
  11. ^ "Datos históricos". BSE India . Consultado el 22 de junio de 2023 .
  12. ^ O'Sullivan, Arthur; Sheffrin, Steven M. (2003). Economía: Principios en acción. Prentice Hall . p. 290. ISBN 0-13-063085-3.
  13. ^ "Mercado bajista". Investopedia .
  14. ^ DeCambre, Mark (6 de abril de 2018). "¡Dejen de decir que el Dow se mueve dentro y fuera de la corrección! Así no es como funcionan los movimientos del mercado de valores". MarketWatch .
  15. ^ Ro, Sam. "Esta es la mejor ilustración de los mercados alcistas y bajistas de la historia que hemos visto hasta ahora". Business Insider . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  16. ^ Driebusch, Georgi Kantchev y Corrie (15 de febrero de 2019). «Nasdaq sale del mercado bajista mientras las acciones suben». Wall Street Journal . ISSN  0099-9660 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  17. ^ DeCambre, Mark. "El Nasdaq escapa del mercado bajista más largo, según una medida, en 28 años". MarketWatch . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  18. ^ Franck, Thomas; Rooney, Kate (26 de octubre de 2018). "El mercado de valores pierde un 13% en promedio en una corrección, si no se convierte en un mercado bajista". CNBC .
  19. ^ "El S&P 500 está en un mercado bajista; esto es lo que eso significa". VOA . 13 de junio de 2022 . Consultado el 14 de junio de 2022 .
  20. ^ David Saito-Chung (8 de noviembre de 2016). "Conozca esta regla de venta: cuando los días de distribución se acumulan en el mercado de valores". Investors.com.
  21. ^ "Inversión contraria: compre cuando haya sangre en las calles". Investopedia .
  22. ^ "$INDU – Promedio industrial Dow Jones". stockcharts.com . Consultado el 17 de marzo de 2023 .
  23. ^ "$INDU – Promedio industrial Dow Jones". stockcharts.com . Consultado el 17 de marzo de 2023 .
  24. ^ "$INDU – Banco de trabajo de SharpCharts". StockCharts.com.
  25. ^ "Definición de repunte del mercado bajista". Investopedia .
  26. ^ Masayuki Tamura. "30 años después de que el mercado de valores de Japón alcanzó su punto máximo, la recuperación continúa". Asia Nikkei.
  27. ^ Kinnel, Russel (15 de agosto de 2019). "Mind the Gap 2019". Morningstar, Inc. Consultado el 14 de mayo de 2020 .
  28. ^ Wilcox, Jarrod; Fabozzi, Frank J. (2013). Asesoramiento financiero y decisiones de inversión: un manifiesto para el cambio . La serie Frank J. Fabozzi. Hoboken, NJ: Wiley. ISBN 978-1-118-41532-0.
  29. ^ Hulbert, Mark (12 de noviembre de 2008). "Tratando de tocar fondo" . The Wall Street Journal .

Enlaces externos

Medios relacionados con Tendencias del mercado en Wikimedia Commons