El tablón de anuncios OTC (Over-The-Counter) u OTCBB era un medio de cotización estadounidense operado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) para sus miembros suscriptores. FINRA cerró la OTCBB el 8 de noviembre de 2021. [1]
El tablero se utilizó para muchos valores de renta variable extrabursátiles (OTC) que no cotizaban en el NASDAQ ni en una bolsa de valores nacional ; se había reducido significativamente a medida que las acciones migraron a las instalaciones comerciales del OTC Markets Group . Los corredores de bolsa que se suscribieron al sistema, que no era electrónico, podían utilizar el OTCBB para ingresar órdenes de valores OTC que calificaban para ser cotizados. Según la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), "los estafadores a menudo afirman o insinúan que una empresa OTCBB es una empresa Nasdaq para inducir a error a los inversores haciéndoles pensar que la empresa es más grande de lo que es". [2]
FINRA, una " organización independiente sin fines de lucro autorizada por el Congreso ", dirigió y proporcionó servicios regulatorios a la OTCBB "escribiendo y haciendo cumplir reglas que rigen las actividades de más de 4.100 firmas de valores con aproximadamente 639.780 corredores". [3] La OTCBB anteriormente recogía el 100% de las cotizaciones, pero ese número disminuyó con el ascenso de su competidor OTC Markets Group , que utiliza un sistema de cotización electrónico. En septiembre de 2009, FINRA anunció que vendería OTCBB. [4] OTC Markets Group fue el principal contendiente para comprar OTCBB, pero no se pudieron alcanzar las condiciones. [5] En septiembre de 2010, FINRA anunció que había llegado a términos para la venta de OTCBB con Rodman & Renshaw, un banco de inversión. Junto con la venta del OTCBB y, en un esfuerzo por proporcionar una regulación uniforme a todas las emisiones OTC y, posteriormente, transparencia al mercado OTC, FINRA ha propuesto un "sistema de consolidación de cotizaciones". Según el sistema de consolidación de cotizaciones, FINRA exigiría a los distribuidores que informaran todas sus cotizaciones al sistema de consolidación de cotizaciones, independientemente del mercado en el que se cotizaron originalmente. Esto permitiría a FINRA tener acceso a todas las cotizaciones de emisiones OTC y regular el mercado OTC en su totalidad. Pink OTC argumenta que esto es anticompetitivo y un abuso de la autoridad de FINRA.
Las empresas cotizadas en el OTCBB tenían que presentar informes completos (es decir, estar al día con todas las presentaciones requeridas por la SEC ), pero no existían capitalización de mercado , precio mínimo de las acciones, gobierno corporativo u otros requisitos para cotizar. Las empresas que habían sido "excluidas" de las bolsas de valores por caer por debajo de la capitalización mínima, el precio mínimo de las acciones u otros requisitos a menudo terminaban cotizando en el OTCBB. [ cita necesaria ] Una E después del símbolo de cotización significaba que la empresa se retrasó en sus presentaciones ante la SEC. [6]
Las acciones de empresas que no declaran (aquellas que no tienen presentaciones actuales ante la SEC) pueden cotizar en uno de los mercados operados por OTC Markets Group. Cuando el OTCBB estaba operativo, la mayoría de las empresas de OTCBB cotizaban dualmente, lo que significa que cotizaban tanto en el mercado OTCBB como en el del OTC Markets Group. Las acciones que se negocian en estos mercados suelen ser acciones de microcapitalización o de centavo que se negocian poco . Tanto los inversores minoristas como los institucionales generalmente los evitan por temor a que los precios de las acciones sean fácilmente manipulados y al potencial de fraude . La SEC emite severas advertencias a los inversores para que estén atentos a los esquemas comunes de fraude y manipulación. Como tal, la mayoría de las empresas optan por cotizar en bolsas más establecidas, como la NYSE MKT , la Bolsa de Nueva York o el NASDAQ , una vez que sean elegibles. Durante un tiempo, FINRA creyó que el "sistema de consolidación de cotizaciones" propuesto mejoraría la transparencia, disminuyendo así el potencial de manipulación o fraude de precios.
El sufijo ".OB" en una lista de cotizaciones bursátiles significa "tablón de anuncios de venta libre" según su Código de instrumentos de Reuters.