Un socio operativo es un título utilizado por las empresas de capital de riesgo (VC) y de capital privado (PE) para describir un rol dedicado a trabajar con empresas privadas para aumentar el valor. El rol fue creado por grupos de capital privado de gran capitalización cuando la importancia de impulsar el cambio corporativo para agregar valor aumentó a medida que los vendedores se volvieron más sofisticados y la ingeniería financiera menos central para las inversiones de capital privado en la década de 2000. [1] Las empresas con socios operativos argumentan que el potencial de creación de valor se logra mejor con un socio completamente dedicado que confiando únicamente en consultores externos. El rol de socio operativo ha evolucionado hasta convertirse en un puesto de tiempo completo que genera una combinación de salario, bonificación por desempeño e intereses devengados similar a un socio inversor. [2]
Los socios operativos son líderes empresariales probados, que funcionan como generalistas o especialistas, y tienen antecedentes exitosos de creación de valor en empresas operativas. Por lo general, son más capaces de desarrollar estrategias y equipos de liderazgo que un socio orientado a los acuerdos. La mayoría viaja a menudo para interactuar con las empresas de la cartera y se espera que dediquen tiempo a aprovechar sus redes profesionales para mejorar el valor de la empresa de la cartera. [3] Por lo general, son ex directores ejecutivos, directores de operaciones, directores financieros, directores de ingresos, consultores de gestión o alguna combinación con conocimiento del mercado de capital privado, como la estructuración de acuerdos, en las industrias objetivo de la empresa de inversión. Por lo general, se centran en la debida diligencia, la planificación estratégica, el crecimiento comercial, la eficiencia operativa y los controles financieros. Los socios operativos utilizan sus habilidades y experiencia para mejorar las empresas de la cartera. [4]
El papel de un socio operativo puede abarcar todo el ciclo de inversión, desde la debida diligencia hasta la integración posterior a la transacción, pasando por un evento de liquidez o un evento de salida total. [5] Los socios operativos son utilizados por los inversores y las juntas directivas como catalizadores del cambio, como entrenadores o mentores y, en algunos casos, para servir como "compañeros de entrenamiento" para la gerencia. Los socios operativos pueden gestionar programas de mejora operativa a corto y mediano plazo, así como a largo plazo, para las empresas de la cartera. También pueden apoyar a la gerencia en las operaciones diarias, como gerentes interinos, como miembros de la junta directiva u observadores, y/o como asesores. [6]
El papel de un socio operativo no debe confundirse con el de un socio de riesgo o un empresario residente. Un socio de riesgo es un recurso externo no asalariado que se espera que consiga acuerdos y desempeñe un papel importante en unas pocas o más empresas durante la vida de un fondo, recibiendo generalmente un salario y una participación accionaria directamente de la empresa objetivo. Un empresario residente (EIR) es similar a un socio de riesgo, pero trabaja en una sola empresa y normalmente entra en la empresa como director ejecutivo, director financiero u otro puesto de nivel C a tiempo completo.
Todas las empresas de capital riesgo y capital privado buscan maximizar el valor de su inversión. En los últimos años, la industria ha experimentado una mayor presión para impulsar la creación de valor operativo . En otras palabras, cambiar el enfoque del apalancamiento y el arbitraje de múltiplos a aumentar el desempeño operativo, comercial y financiero fundamental de las empresas de su cartera. Como resultado, la mejora operativa debe traducirse en un mayor valor empresarial para generar mayores retornos de inversión. De ahí la nueva tríada asociativa entre socios generales , socios limitados y socios operativos. [7] [8]
Si bien algunos ejecutivos de alto nivel pueden ser designados como socios operativos, a menudo funcionan más como asesores senior.