Cuarto editor de The Wall Street Journal , analista bursátil
William Peter Hamilton (20 de enero de 1867 - 9 de diciembre de 1929), defensor de la teoría de Dow , fue el cuarto editor del Wall Street Journal , y ocupó ese cargo durante más de 20 años (es decir, 1 de enero de 1908 - 9 de diciembre). , 1929). [1] [2] [3]
"Algunas personas piensan y otras piensan. Dow pensó, creó un índice y lo meditó. Hamilton [por el contrario,] lo puso en práctica como un caballo de batalla. Fue el primer practicante serio de [ambos] el arte de pronosticar la acción futura de las acciones basándose en sobre una acción previa precisa [y la] previsión de la economía basada en el mercado". [4]
Familia
De ascendencia escocesa e hijo de Thomas Hamilton (nacido en 1835) y Jane Elizabeth ( de soltera Earnshaw) Hamilton (nacida en 1845), William Peter Hamilton nació en Manchester, Inglaterra, el 20 de enero de 1867. [5]
Se casó con Georgiana Tooker en 1901. [6] Se casó con su segunda esposa, Lillian Hart, en Nueva York, el 19 de mayo de 1917.
En 1893 y 1894, sirvió en África como teniente de los Ingenieros Reales de las Fuerzas Auxiliares Británicas durante la Primera Guerra Matabele , y también como cabo en la Policía Británica de Bechuanalandia . [8] [1] También se desempeñó como corresponsal de guerra para la Gazette durante ese tiempo; y, una vez terminada la guerra, permaneció en Johannesburgo , trabajando como periodista financiero. [9]
El periodico de Wall Street
The Wall Street Journal , primer número (8 de julio de 1889).Charles Henry Dow (1851-1902)
Tras mudarse de Sudáfrica a Australia, "donde representó a los periódicos de Londres" (Hogate, 1929), emigró a Nueva York y se unió al personal del Wall Street Journal en 1899. [ cita necesaria ]
El 1 de enero de 1908, cuando Sereno S. Pratt, que había sido editor del WSJ desde finales de 1905 y autor de The Work of Wall Street (1906), reemplazó a George Wilson (1868-1908) como secretario de la Cámara de Nueva York. de Comercio , Hamilton fue ascendido, directamente a instancias de la esposa de Barron, Jessie Maria Barron (1852-1918), de soltera Barteau, de soltera Waldron [10] , al puesto de editor del Wall Street Journal, donde finalmente se convirtió en un fuerte defensor de la Teoría de Dow (ver: " Los seis principios básicos de la Teoría de Dow "). [11]
"Después de la muerte de (Charles Henry) Dow en 1902, siguieron en rápida sucesión dos editores de The Wall Street Journal que no estaban interesados en las teorías de Dow sobre la acción del mercado. [12] Sólo un año después de la muerte de Dow, William Peter Hamilton, que había servido en como reportero de Dow de 1899 a 1902, se convirtió en redactor editorial y, en enero de 1908, se convirtió en editor. Si bien esto da continuidad, no debe pensarse que Hamilton fue un ávido discípulo de Dow en el período de 1903 a 1918. mencionó la teoría de Dow en cuatro editoriales. No fue hasta que se interesó en publicar un libro propio en 1922 que Hamilton comenzó a hacer referencias frecuentes a la teoría de Dow. Mencionó la teoría de Dow en cuatro de los ocho artículos de 1921 y en siete de ellos. once artículos en 1922. En los siete años siguientes, mencionó la teoría en once de cuarenta y tres editoriales." — Woodward, (1968), p.14.
"Hamilton tenía un conocimiento asombroso [sic] de las fluctuaciones del mercado [y, a partir de esto,] gran parte de la autoridad ganada por los índices [Dow] [se debe directamente a los esfuerzos de Hamilton] ya que decidió utilizarlos para enunciar sus propias generalizaciones, que realmente se basan en un conocimiento muy sólido del mercado". — Torleiv Hytten , The Sydney Morning Herald , 2 de agosto de 1938. [13]
"William Hamilton, el difunto editor del "Wall-street Journal", que escribió muchos artículos destacados sobre la teoría inventada por primera vez por Charles H. Dow, comparó el movimiento de las medias con el del mar; Al salir, comparó con la tendencia del mercado primaria o de año a año; las ondas que representaba eran los cambios intermitentes en estos movimientos amplios que llamó tendencias secundarias o de mes a mes; Las ondas son los cambios del día a día que sólo son importantes porque eventualmente forman la tendencia secundaria". — The West Australian , 28 de septiembre de 1937. [14]
"William Peter Hamilton... tenía un don extraordinario para predecir las tendencias del mercado, aparte de cualquier método científico de deducción como resultado del estudio de los promedios del Dow Jones. Es interesante que unas semanas antes de su muerte en noviembre de 1929, Hamilton llamó correctamente la atención. al comienzo del gran mercado bajista que estaba destinado a durar casi cinco años". — The (Melbourne) Argus , 18 de octubre de 1937. [15] [16]
Semanario financiero nacional de Barron
Clarence W. Barrón (1855-1928)
Además de sus editoriales habituales en el WSJ, Hamilton contribuyó de vez en cuando con una amplia gama de artículos sobre temas financieros y económicos al Barron's National Financial Weekly , un periódico financiero semanal propiedad de Clarence W. Barron (1855-1928) . quien también era dueño del WSJ. [ cita necesaria ]
Aparte de una veintena de extractos de su próximo The Stockmarket Barometer, publicados secuencialmente entre 1921 y 1922, las contribuciones de Barron incluyeron:
Ciclos y promedios del mercado de valores , 6 de junio de 1921.
Como la mano del tintorero , 6 de noviembre de 1922.
Una inversión en educación: una excelente oportunidad para un benefactor rico , 27 de noviembre de 1922.
El barómetro del mercado de valores: una política de seguros , 4 de diciembre de 1922.
La petición de valor de un accionista , 15 de enero de 1923.
Política y finanzas británicas , 28 de mayo de 1923.
Una nueva petición de valor , 4 de junio de 1923.
Cómo regresa Gran Bretaña , 4 de junio de 1923.
Estructura crediticia de Gran Bretaña , 11 de junio de 1923.
Financiamiento inglés y americano , 18 de junio de 1923.
El "monopolio" británico del caucho: no es una amenaza: razones para brindar respaldo financiero estadounidense , 2 de julio de 1923.
Los ferrocarriles británicos a los ojos de los estadounidenses: perspectivas, paralelos y limitaciones de la consolidación , 16 de julio de 1923.
The Betting Evil in Great Britain , 23 de julio de 1923.
Propiedad y funcionamiento del gobierno: un engaño mundial y su fracaso bajo prueba , 17 de diciembre de 1923.
Observaciones en el suroeste: hombres de negocios esperanzados en una perspectiva, pero hartos de la política , 31 de marzo de 1924.
Un estudio del sur de Kansas City: un viaje de inspección de esta carretera bien administrada revela cosas interesantes , 7 de abril de 1924.
Charles G. Dawes - Un estudio personal , 23 de junio de 1924.
Liquidaciones bursátiles: métodos de Londres y Nueva York comparados , 28 de julio de 1924.
El barómetro del mercado de valores 1922—1925 , 9 de febrero de 1925.
Cuando la virtud tiene su propia recompensa , 5 de junio de 1925.
Los ferrocarriles y el viento del este: se necesita un cambio de política: un representante sugerido para todos los ferrocarriles , 16 de noviembre de 1925.
Impresiones de Washington: Probable cierre anticipado del Congreso: el caso Woodlock , 19 de abril de 1926.
La huelga del carbón británica y los soviéticos: el líder de los mineros abiertamente aliado con los extremistas de Moscú: seguro que perderá , 28 de junio de 1926.
La huida del franco: la situación preocupa a los banqueros franceses , 12 de julio de 1926.
Una magnanimidad fuera de lugar , 12 de julio de 1926.
El Barómetro de la Bolsa , 9 de agosto de 1926.
Una nueva condición , 25 de marzo de 1929.
Llame a Dinero y acciones: una reforma bursátil practicable , 8 de abril de 1929.
Estilo editorial
El barómetro del mercado de valores de Hamilton (1922)
Era conocido por la precisión concisa de sus editoriales. En su obituario, el periodista, editor de periódicos y editor financiero de The New York Times de 1896 a 1906, Henry Alloway (1856-1939) habló de "la lógica, la fuerza y la acritud de las declaraciones editoriales [de Hamilton] del Wall Street Journal" ( Permitir, 1929).
Por ejemplo, en el obituario de Hamilton en el WSJ se señaló que:
"Los editoriales del Sr. Hamilton fueron ampliamente leídos y hay abundante evidencia de que una y otra vez ejercieron una influencia positiva y práctica. Su atractivo para hombres y mujeres pensantes tal vez pueda atribuirse en gran parte a la facilidad con la que dejó de lado lo no esencial. y fue directo al meollo de la cuestión. Este poder explicaba también su dominio de la condensación; podía decir tanto en tan poco espacio; pero esto no era un mero truco de la pluma: era parte de su carácter innato pensar con él. franqueza y hablar con franqueza, sin perder tiempo en compromisos triviales con modos de pensamiento pasajeros. Su inusual vigor intelectual, además, estaba impregnado de un delicado humor apreciativo que frecuentemente daba giros inesperados y deliciosos a su pensamiento hablado y escrito. — The Wall Street Journal , 10 de diciembre de 1929. [17]
En su amplia entrevista con Editor & Publisher de 1922 , Hamilton abordó directamente lo que, en su opinión, era la diferencia significativa entre un "editorial real" y otros que eran "simplemente disertaciones extensas": [18]
"De los 22.000 editoriales que calculo que los periódicos del país imprimen cada semana, 21.500 sería mucho mejor que nunca se hubieran impreso... Creo que un editorial debería dejar al lector con un solo pensamiento en su mente y no con una multiplicidad". de ideas no relacionadas. El verdadero editorial bien podría construirse como un simple silogismo, con una premisa mayor basada en una verdad, una premisa menor basada en las noticias del día y una conclusión, que es la deducción lógica. premisas, ilustraciones y conclusiones en la forma que desee, pero debe captar la atención del lector antes del final de la primera línea. El título a menudo puede servir para este propósito. Todo esto se puede hacer en no más de 450 palabras. Muy buena excusa para alargarnos. Los editoriales largos que se ven con demasiada frecuencia cansan al lector antes de llegar a la mitad y, lo que es más grave, lo dejan con una confusión de imágenes y opiniones en lugar de un pensamiento claramente cristalizado sin la verdad implícita. en las noticias del día. ¿Por qué una proporción tan abrumadora de los editoriales impresos en todo el país no califican? Cuando usted sugiere falta de pensamiento disciplinado, creo que ha ido a la raíz del problema. No se puede escribir un editorial al cincuenta por ciento. No le crea al hombre que le dice que cada pregunta tiene dos caras. La verdad sólo tiene un lado." — Editor & Publisher , 2 de septiembre de 1922.
Muerte
Murió en su casa de Brooklyn, Nueva York, de neumonía, el 9 de diciembre de 1929. [19] Sus servicios funerarios se llevaron a cabo en Grace Church, en Brooklyn, el jueves 12 de diciembre de 1929. [20]
Obras
1922 : El Barómetro de la Bolsa .
1928 : El Barómetro de la Bolsa (Edición revisada) .
^ Tenga en cuenta que este "William P. Hamilton" es un individuo completamente diferente del "William P. Hamilton" - William Pierson Hamilton (1869-1950) , un banquero que se casó con Juliet Pierpont Morgan (1870-1952), la hija de John Pierpont Morgan (1869-1950) el 12 de abril de 1894.
^ Pescador (2007), pág. 262.
^ WWA.1 .
^ NTR.1.
^ Obispo (1961), p.25.
^ Muestra la lista de oficiales, suboficiales y hombres de las fuerzas de la Compañía Británica de Sudáfrica y de las tropas imperiales que recibieron la Medalla por Operaciones en Matabeleland, Rhodesia, 1893 , publicado c.1896 por la Compañía Británica de Sudáfrica (en la página 10) que el cabo William Hamilton, número de servicio 2178, de la policía británica de Bechuanalandia recibió la medalla de Matabelelandia 1893 . (Para obtener detalles sobre la medalla otorgada a Hamilton, consulte: Irwin (1910), Lámina XV (frente a la página 136); y páginas 137-138.)
^ Pescador (2007), p.261.
^ Melloan (2017), p.11.
^ Rhea (1932) tiene un apéndice que contiene 252 editoriales de Hamilton sobre "los promedios".
^ El editorial más famoso de Hamilton en el WSJ, "A Turn in the Tide", en el que declaraba que el " mercado alcista " había terminado, se publicó el viernes 25 de octubre de 1929, la mañana después del " jueves negro " (24 de octubre). donde el mercado había perdido el 11% de su valor de apertura debido a una negociación muy intensa.
^ WSJ.2 .
^ Ormsbee (1922), pág.5.
^ Hogate (1929).
^ WSJ.3 .
Referencias
Alloway, Henry (1929), "Incondicional, filósofo, amigo", The Wall Street Journal , (sábado 14 de diciembre de 1929), p. 3
Bishop, George W., Jr. (1960), Charles H. Dow y la teoría de Dow , Nueva York, NY: Appleton-Century-Crofts.
Bishop, George W., Jr. (1961), "Evolución de la teoría de Dow", Financial Analysts Journal , Vol.17, No.5, (septiembre-octubre de 1961), págs. JSTOR 4469247
Brown, Stephen J., Goetzmann, William N. y Kumar, Alok (1998), "La teoría de Dow: reconsideración del historial de William Peter Hamilton", The Journal of Finance , vol. 53, núm. 4, págs. 1311-1333; JSTOR 117403 [1]
Button, HC (1923), Una investigación para determinar la confiabilidad de la teoría de Dow sobre la interpretación de los promedios del mercado de valores, ejemplificada por WP Hamilton, Ph.D. disertación, Instituto de Tecnología de Massachusetts, Departamento de Administración de Ingeniería y Negocios.
Davis, RP (1996), "Hytten, Torleiv (1890-1980)", pág. 531 en Ritchie, J. (ed.) Diccionario australiano de biografía, volumen 14: 1940—1980: Di-Kel, Carlton, Victoria: Melbourne University Press.
Fisher, Kenneth L. (2007), "William P. Hamilton: The First Practitioner of Technical Analysis", págs. 260–262 en Fisher, Kenneth L., 100 Minds that Made the Market , Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley and Sons ; ISBN 978-0-470-13951-6
Hamilton, William Peter (1910), "El caso de los periódicos", The Atlantic Monthly, vol. 105, núm. 5 (mayo de 1910), págs. 646-654
Hamilton, William Peter (1915), "Los valores ficticios no se pueden mantener en la Bolsa de Valores de Nueva York", The (Moscú, Idaho) Daily Star-Mirror, (martes 27 de julio de 1915), p. 2
Hamilton, William Peter (1922), El barómetro del mercado de valores: un estudio de su valor previsto basado en la teoría del movimiento de precios de Charles H. Dow, con un análisis del mercado y su historia desde 1897, Nueva York: Harper & Brothers Publishers
Hamilton, William Peter (1925), "¿Son prudentes las fusiones ferroviarias forzadas? - Una visión de Wall Street", Railway Age, Vol.79, No.20. (14 de noviembre de 1925), págs. 891-893: discurso de Hamilton en la cena de la Asociación de Empresas Ferroviarias el 11 de noviembre de 1925.
Hamilton, William Peter (1922), "A Turn in the Tide", The Wall Street Journal , (viernes 25 de octubre de 1929), p. 1
Hamilton, William Peter (1928), El barómetro del mercado de valores: un estudio de su valor previsto basado en la teoría del movimiento de precios de Charles H. Dow, con un análisis del mercado y su historia desde 1897 (edición revisada) , Nueva York: Harper y hermanos.
Hamilton, William Peter (Pyka, traducción de Petra) (1999), Der ultimative Börsen-Kompass: "El barómetro del mercado de valores" , Rosenheim: Tm Boersenverlag AG; ISBN 978-0-470-06153-4
Hogate, Kenneth C. (1929), "WP Hamilton muere repentinamente: 40 años de carrera periodística en tres continentes; editor de The Wall Street Journal: con Dow-Jones 30 años", The Wall Street Journal , (viernes 13 de diciembre de 1929 ), págs.1, 20
Hytten, T. (1938), "Dow Jones Indices: Review of Theory", The Sydney Morning Herald, (martes 2 de agosto de 1938), p. 8
Irwin, D. Hastings (1910), Medallas y condecoraciones de guerra concedidas a las fuerzas militares y navales británicas y a sus aliados de 1588 a 1910 (cuarta edición, ampliada y corregida), Londres: L. Upcott Gill.
Melloan, George (2017), Gente libre, mercados libres: cómo las páginas de opinión del Wall Street Journal dieron forma a Estados Unidos , Nueva York: Encounter Books; ISBN 978-1-594-03931-7
Ormsbee, Thomas H. (1922), "¿Dos caras de todas las preguntas? No para editores: sólo una cara de la verdad, declara William Peter Hamilton, jefe del Wall Street Journal, quien piensa que 21.500 de los 22.000 editoriales semanales de la nación no estaban escritos ", Editor y editor, vol. 55, núm. 14, (sábado 2 de septiembre de 1922), págs. 5-6
Pratt, Sereno S. (1906), La obra de Wall Street, Nueva York: D. Appleton and Company.
Rhea, Robert (1932), La teoría de Dow: una explicación de su desarrollo y un intento de definir su utilidad como ayuda en la especulación , Nueva York: Barron's.
Stansbury, Charles B. (1938), Explicación de la teoría de Dow: cómo utilizarla para obtener ganancias: una explicación simplificada de la teoría de Dow basada en un estudio de las observaciones de William Peter Hamilton y la propia experiencia del escritor como corredor , Louisville , KY: Compañía editorial Adams.
Stone, Edward C. (1929), "El editor ve un aumento en las ventas de bonos: William P. Hamilton da una charla interesante ante el Washington Club", (Washington) Evening Star, (viernes 18 de octubre de 1929), pág. 14
Woodward, Burton M. (1968), La teoría de Dow y la gestión de inversiones, Ph.D. disertación, Universidad de Florida.
JAS.1 : Previsión de precios de valores, Revista de la Asociación Estadounidense de Estadística, Vol.20, No.150, (junio de 1925), págs. 244-249; JSTOR 2277120
NTR.1 : Sra. WP Hamilton, The New York Tribune, (martes 3 de octubre de 1916), p. 9
NYT.1 : WP Hamilton, editor, muere a los 62 años. Había estado a cargo del Wall Street Journal durante las últimas dos décadas. Comenzó su carrera en Londres. Corresponsal de periódicos británicos en muchos países. Participó en la primera guerra matabele, New York Times (martes 10 de diciembre de 1929), p. 30.
TBB.1 : Los ricos y los pobres, The Belding Banner, (miércoles 19 de abril de 1916), pág. 4
TMA.1 : Previsión de tendencias del mercado de valores, The Argus, (lunes 18 de octubre de 1937), p. 8
TWA.1 : La teoría de Dow, Australia Occidental, (martes 28 de septiembre de 1937), p. 14
WSJ.1 : Hamilton revela los métodos de un editor de Wall Street: el jefe editorial revisa la vida que lo llevó por el mundo en el Wall Street Journal, The Wall Street Journal , (martes 12 de septiembre de 1922), pág. 9: resumen de Ormsbee (1922)
WSJ.2 : Revisión y perspectivas: William Peter Hamilton, The Wall Street Journal , (martes 10 de diciembre de 1929), p. 1
WSJ.3 : Se celebra el funeral de Hamilton: antiguos asociados asisten a los servicios para el editor en Grace Church, Brooklyn, The Wall Street Journal , (viernes 13 de diciembre de 1929), pág. 2
WWA.1 : "Hamilton, William Peter", pág. 948, en Marquis, AN (ed.), Quién es quién en Estados Unidos: Vol.15: 1928-1929, Chicago: The AN Marquis Company.