En el período comprendido entre septiembre de 2007 y diciembre de 2009, durante los acontecimientos ahora ampliamente conocidos como la Crisis Financiera Mundial , el gobierno del Reino Unido promulgó una serie de intervenciones financieras en apoyo del sector bancario del Reino Unido y de cuatro bancos del Reino Unido en particular.
En su punto máximo, el costo en efectivo de estas intervenciones fue de £137 mil millones de libras, pagados a los bancos en forma de préstamos y nuevo capital. La mayor parte de este desembolso se ha recuperado a lo largo de los años. En octubre de 2021, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido informó que el costo de estas intervenciones ascendía a 33 mil millones de libras esterlinas, lo que comprende una pérdida de 35 500 millones de libras esterlinas en el rescate del NatWest (anteriormente Royal Bank of Scotland ), compensada por algunas ganancias netas en otros lugares. [1]
El primer indicio público de la crisis fue en febrero de 2007, cuando HSBC emitió su primera advertencia de ganancias como resultado de las pérdidas sufridas por su brazo de financiamiento al consumo estadounidense. [2] Más tarde ese año, en julio de 2007, dos fondos de cobertura de Bear Stearns se declararon insolventes. [3] Siguieron una serie de acontecimientos globales que condujeron a la toma de los mercados de crédito interbancarios. El banco minorista británico Northern Rock , que dependía en gran medida de la financiación a corto plazo, buscó ayuda de emergencia del Banco de Inglaterra . Cuando se hizo público este acuerdo, el banco experimentó la primera corrida en un banco británico en 150 años. En noticias difundidas en todo el mundo, se mostró a los clientes del banco haciendo cola frente a las sucursales para retirar sus depósitos. En un esfuerzo por detener el pánico, el 17 de septiembre de 2007, el entonces Ministro de Hacienda del Reino Unido , Alistair Darling, anunció que el gobierno garantizaría todos los depósitos de Northern Rock.
Desde septiembre de 2007 hasta diciembre de 2009, el Gobierno del Reino Unido realizó nuevas intervenciones para apoyar al sector bancario, y específicamente a RBS (ahora NatWest ), Lloyds Banking Group (LBG), Bradford & Bingley y Northern Rock. Northern Rock y Bradford & Bingley pasaron a ser de propiedad pública total; RBS pasó a ser propiedad pública mayoritaria; y el gobierno adquirió una participación minoritaria en LBG. [4]
Además del apoyo en efectivo, el gobierno del Reino Unido promulgó una serie de otros planes que implicaban garantías financieras con el objetivo de restaurar la confianza en el sector bancario. Se trataba de pasivos contingentes que no implicaban desembolsos de efectivo. La Oficina Nacional de Auditoría (NAO) estimó que las garantías totales sumaban más de £1 billón en el nivel máximo de apoyo. A medida que estas garantías se retiraron o expiraron gradualmente, la suma pendiente bajo garantía ascendía a £14 mil millones al 31 de marzo de 2018. [4]
Posteriormente, Estados Unidos y la Unión Europea introdujeron medidas muy similares en respuesta a la crisis financiera. [5] [6] [7]
Entonces, ¿por qué no dejar que los bancos quiebren?
En tiempos normales, siempre que se maneje con cuidado, un banco puede quebrar. Sucedió con Barings en los años 1990 y con el BCCI en 1992, y hubo quiebras bancarias más pequeñas en los años 1970. En Estados Unidos, las quiebras bancarias son algo común. Siempre que se pueda garantizar el dinero de los ahorradores y siempre que los inversores puedan aceptar la pérdida de dinero, todo será manejable. Pero no tenía ninguna duda de que no eran tiempos normales. El riesgo de que un banco colapsara y se llevara consigo a todos los demás era grave. Supongo que se podría haber intentado, pero no hubiera querido ser responsable de la catástrofe económica y social que podría seguir.
Alistair Darling
Ministro de Hacienda del Reino Unido 2007-2010
“De vuelta del abismo” 2011
El primer indicio público de la crisis fue en febrero de 2007, cuando HSBC emitió su primera advertencia de ganancias como resultado de las pérdidas sufridas por su brazo de financiamiento al consumo estadounidense. [8] Más tarde ese año, en julio de 2007, dos fondos de cobertura de Bear Stearns se declararon insolventes, [9] y en agosto de 2007, el banco francés BNP Paribas congeló tres fondos de inversión.
Estos acontecimientos iniciaron una convulsión en los mercados mayoristas de crédito interbancario. El 14 de agosto de 2007, la FSA reveló a HM Treasury y al Banco de Inglaterra sus preocupaciones sobre el banco hipotecario británico Northern Rock , que dependía en gran medida de dichos mercados en su modelo de financiación . El 13 de septiembre, la BBC informó que el Banco de Inglaterra había concedido a Northern Rock un apoyo financiero de emergencia en su calidad de prestamista de última instancia. Esto desencadenó la primera corrida en un banco del Reino Unido en 150 años, que sólo terminó cuando HM Treasury anunció, el 20 de septiembre, que el gobierno del Reino Unido garantizaría todos los depósitos minoristas existentes de Northern Rock. Al mes siguiente, la garantía se amplió a todos los nuevos depósitos. En febrero de 2008, Northern Rock pasó a ser de propiedad pública total.
En abril de 2008, el Banco de Inglaterra lanzó el Plan Especial de Liquidez, que permite a los bancos intercambiar activos respaldados por hipotecas por bonos del Tesoro, proporcionando así garantías más confiables para acceder a la liquidez del mercado. El mismo mes, el Royal Bank of Scotland lanzó una emisión de derechos por valor de £12 mil millones para complementar su capital social.
En septiembre de 2008, el gobierno de EE.UU. lanzó rescates de los prestamistas hipotecarios estadounidenses Fannie Mae ( Asociación Hipotecaria Nacional Federal ) y Freddie Mac ( Corporación Federal de Hipotecas para Viviendas ).
En 2008, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión estadounidense, con operaciones en todo el mundo. Sus dos principales unidades de negocio eran las casas de bolsa Lehman Brothers Inc (LBI), con sede en Nueva York, y Lehman Brothers International (Europa) (LBIE), con sede en Londres.
Los recursos en efectivo del Grupo Lehman eran administrados centralmente en Nueva York por la empresa matriz, Lehman Brothers Holdings Inc. (LBHI). Tras un deterioro de la situación financiera de LBHI, en la tarde del domingo 14 de septiembre de 2008, los directores de Lehman Brothers International (Europe) Ltd (LBIE) pidieron garantías a LBHI de que los pagos que debían realizarse en su nombre el siguiente día hábil serían hecho. Aproximadamente a las 12.30 horas del 15 de septiembre, LBHI informó a LBIE que se estaba preparando para acogerse al Capítulo 11 de protección por quiebra según la legislación estadounidense y que, por lo tanto, ya no estaba en condiciones de realizar pagos a LBIE o en su nombre. En consecuencia, se hicieron preparativos de la noche a la mañana para que varias empresas de Lehman con sede en el Reino Unido protegieran sus intereses solicitando una Orden Administrativa conforme a la legislación del Reino Unido. Esta orden fue otorgada por un juez del Reino Unido a las 7.56 horas del lunes 15 de septiembre de 2008. [11]
El impacto inmediato del fracaso del negocio LBIE en particular incluyó 142.000 transacciones de valores no liquidadas de las que LBIE era contraparte, de las cuales aproximadamente 83.500 eran transacciones que debían liquidarse en Europa, 45.000 en Asia y 12.500 en los EE.UU. Había activos brutos (es decir, extraídos de garantías y activos de clientes [12] ) por un total de 628 mil millones de dólares y pasivos brutos de 611 mil millones de dólares, que después de la compensación de contrapartes y productos cruzados y de la eliminación de montos relacionados con la propiedad fiduciaria, se redujeron a activos y pasivos de 49,5 mil millones de dólares. de 32.600 millones de dólares. Estos quedaron congelados y así permanecerían durante varios años.
El colapso de Lehman inició un período de importante agitación en los mercados. Esto fue causado por complejas interrelaciones financieras entre los principales bancos, ya que los activos en el balance de Lehman eran inaccesibles para las contrapartes, creando un efecto dominó en los mercados financieros.
Tras la perturbación del mercado causada por el colapso de Lehman, la atención se centró en HBOS , entonces el mayor prestamista hipotecario del Reino Unido.
El banco apareció por primera vez en la lista de vigilancia del Tesoro de HM después de que surgieran los problemas de Northern Rock, cuando quedó claro que el modelo de financiación de HBOS se parecía mucho al de Northern Rock. El banco ofrecía préstamos para el mercado inmobiliario altamente competitivos y no rentables, combinados con préstamos comerciales agresivos y de alto riesgo. En julio de 2008, las ganancias se habían reducido a la mitad y las deudas incobrables aumentaron en un tercio. [13]
El 16 de septiembre, HBOS vio desaparecer el 33 por ciento de su valor en un solo día. La Autoridad de Servicios Financieros (FSA), el regulador de servicios financieros del Reino Unido, respondió imponiendo una prohibición temporal de las ventas en corto de acciones. Al mismo tiempo, el gobierno del Reino Unido negoció un acuerdo con Lloyds Bank para adquirir HBOS en una operación del sector privado. Esto se anunció tres días después del colapso de Lehman Brothers, el 18 de septiembre.
A finales de septiembre de 2008, Mervyn King , gobernador del Banco de Inglaterra, Adair Turner , presidente de la FSA, y Alistair Darling acordaron que era necesario preparar planes para la recapitalización del sistema bancario. Hasta ese momento, la crisis había sido principalmente de liquidez, pero ahora el problema había pasado a ser de falta de capital. La única fuente realista de nuevo capital era el gobierno del Reino Unido. [14] Darling ordenó al Tesoro que preparara un plan de recapitalización que preveía la inyección de miles de millones de libras en los bancos del Reino Unido a cambio de capital. Esto se financiaría con la venta de bonos del gobierno del Reino Unido.
El 7 de octubre de 2008, tras una caída del 35% en el precio de las acciones del banco, se suspendió la negociación de las acciones del banco. El presidente del banco, Tom McKillop , se puso en contacto con el Ministro de Hacienda, Alastair Darling, para informarle que el banco estaba a pocas horas de quedarse sin dinero. Darling observó más tarde que
Cuando se suspenden las transacciones con acciones bancarias, todo se acaba. Sabía que el banco estaba terminado, de la forma más espectacular posible. El juego había terminado. Si los mercados pudieran renunciar al RBS, uno de los bancos más grandes del mundo, todas las apuestas sobre el sistema financiero británico y mundial estarían canceladas.
Este fue el acontecimiento decisivo que desencadenó la implementación del plan de recapitalización.
El plan de intervención preveía que se pusieran a disposición varias fuentes de financiación para un total agregado de £137 mil millones en inyecciones de efectivo y préstamos en el pico, y otros £1,029 mil millones en garantías en el pico. En octubre de 2021, la OBR informó que el costo actual de estas intervenciones era de £33 mil millones de libras, lo que comprende una pérdida de £35,5 mil millones de libras en el rescate del NatWest (anteriormente Royal Bank of Scotland), compensada por algunas ganancias netas en otros lugares.
A través del Fondo de Recapitalización Bancaria, el gobierno compró una combinación de acciones ordinarias y preferentes de los bancos afectados . La cantidad y proporción de la participación adquirida en cualquier banco se negociaba con cada banco. Los bancos que aceptaron paquetes de rescate tenían restricciones sobre la remuneración de los ejecutivos y los dividendos a los accionistas existentes, así como el mandato de ofrecer crédito razonable a propietarios de viviendas y pequeñas empresas. [15] El plan del gobierno a largo plazo era compensar el costo de este programa recibiendo dividendos de estas acciones, [16] y, a largo plazo, vender las acciones después de una recuperación del mercado. [15] Este plan cubría la posibilidad de suscribir nuevas emisiones de acciones por parte de cualquier banco participante. [16] El plan se caracterizó como, en efecto, una nacionalización total o parcial . [17]
En octubre de 2021, la OBR informó que el desglose general del apoyo en efectivo a bancos y otras entidades comprendía lo siguiente:
fuente : OBR Perspectivas económicas y fiscales octubre de 2021 [1]
Notas
El Plan de Garantía de Crédito formó parte de las medidas de intervención bancaria del gobierno del Reino Unido anunciadas el 8 de octubre de 2008 y entró en funcionamiento el 13 de octubre de 2008.
El plan fue diseñado para permitir a los bancos emitir deuda garantizada por el gobierno, con la intención de permitirles pedir prestado más y más barato y, por tanto, prestar más.
Los bancos que participaron en el plan incluyeron RBS, Lloyds, Barclays, Bank of Scotland, Nationwide Building Society, Clydesdale Bank, Tesco Personal Finance, Yorkshire Building Society y Skipton Building Society.
El Plan se cerró a nuevas emisiones el 28 de febrero de 2010 y finalmente se cerró cuando expiró la garantía final el 26 de octubre de 2012. [18]
El Plan Especial de Liquidez (SLS) fue lanzado por el Banco de Inglaterra el 21 de abril de 2008.
El SLS permitió a los bancos intercambiar valores respaldados por hipotecas y otros valores por letras del Tesoro del Reino Unido. Esto fue diseñado para permitir un acceso más fácil a la liquidez del mercado mediante el uso de títulos del Tesoro del Reino Unido como garantía. El trasfondo del plan fue el cierre del mercado de muchos valores, lo que dejó activos en los balances bancarios que no pudieron venderse ni pignorarse como garantía para recaudar fondos. Esto contribuyó a una toma del mercado en la que los bancos se volvieron reacios a conceder nuevos préstamos, incluso entre sí.
Bajo el SLS, los bancos recibieron los medios para intercambiar activos ilíquidos, como valores respaldados por hipotecas, de calidad designada por letras del Tesoro. El SLS tenía tres características clave:
El SLS se cerró en enero de 2012, cuando expiró la última de las transacciones del SLS. [19]
El Servicio de Compra de Activos del Banco de Inglaterra, más comúnmente conocido como flexibilización cuantitativa (QE), se introdujo en 2009. [20]
Esto fue diseñado principalmente como un instrumento de política monetaria. El mecanismo requería que el Banco de Inglaterra comprara bonos gubernamentales en el mercado secundario, financiados mediante la creación de nuevo dinero del banco central . Esto tendría el efecto de aumentar los precios de los activos de los bonos comprados, reduciendo así los rendimientos y moderando las tasas de interés a largo plazo. Inicialmente, el objetivo de la política era aliviar las restricciones de liquidez en el sistema de reservas de libras esterlinas, pero evolucionó hacia una política más amplia para proporcionar estímulo económico.
La QE se implementó en seis tramos entre 2009 y 2020. En su punto máximo en 2020, la cartera totalizó £895 mil millones de libras, compuesta por £875 mil millones de libras de bonos del gobierno del Reino Unido y £20 mil millones de libras de bonos comerciales de alta calidad.
En febrero de 2022, el Banco de Inglaterra anunció su intención de comenzar a liquidar la cartera de QE. [21] Inicialmente, esto se lograría no reemplazando tramos de bonos que vencen, y luego se aceleraría mediante ventas activas de bonos.
En agosto de 2022, el Banco de Inglaterra reiteró su intención de acelerar la reducción de la QE mediante ventas activas de bonos. Esta política se confirmó en un intercambio de cartas entre el Banco de Inglaterra y el Ministro de Hacienda del Reino Unido en septiembre de 2022. [22] Entre febrero de 2022 y septiembre de 2022, vencieron un total de £37,1 mil millones de bonos gubernamentales, lo que redujo el stock en circulación. de 875.000 millones de libras esterlinas a finales de 2021 a 837.900 millones de libras esterlinas. Además, venció un total de £1.100 millones de bonos corporativos, lo que redujo el stock de £20.000 millones a £18.900 millones, y se prevé que las ventas del resto de acciones comiencen el 27 de septiembre.
El 28 de septiembre de 2022, el Banco de Inglaterra emitió un Aviso de Mercado anunciando su intención de "realizar compras de gilts a largo plazo de forma temporal y selectiva". [23] Esto fue en respuesta a las condiciones del mercado en las que el tipo de cambio de la libra esterlina y el precio de los activos de los bonos se vieron significativamente perturbados tras una declaración fiscal del gobierno del Reino Unido. [24] El Banco declaró que su anuncio se aplicaría a los gilts convencionales con vencimiento residual superior a 20 años en el mercado secundario. Las restricciones existentes aplicables a las compras de bonos de QE continuarían aplicándose. La financiación de las compras se cubriría con las reservas del banco central, pero se segregaría en una cartera diferente a la de las compras de activos existentes. El Banco también anunció que su objetivo anual de £80 mil millones para reducir la cartera existente de QE se mantenía sin cambios pero, a la luz de las condiciones actuales del mercado, el inicio de las operaciones de venta de bonos se pospondría hasta el 31 de octubre de 2022. [25]
[Los bancos] tenían muchas preguntas y querían entender los detalles. Era obvio que querían la garantía del gobierno para respaldar sus préstamos y ampliar el plan especial de liquidez, pero estaban menos interesados en recaudar capital. Dije que no podían tener el uno sin el otro. Dije, propusimos poner a disposición 50 mil millones de libras esterlinas. La FSA decidiría cuánto necesitaba recaudar cada banco. Entonces tendrían una opción: podrían adquirirlo ellos mismos en los mercados o, si no pudieran, se los proporcionaríamos a cambio de una participación.
Ministro de Hacienda 2007-2010
“De vuelta del abismo” 2011
El plan estaba abierto a todos los bancos incorporados en el Reino Unido y a todas las sociedades de construcción, incluidas las siguientes: Abbey , Barclays , Clydesdale Bank , HBOS , HSBC , Lloyds , Nationwide Building Society , Royal Bank of Scotland y Standard Chartered . [15]
El grado de participación de los diferentes bancos varió según sus necesidades. El Grupo HSBC emitió un comunicado anunciando que estaba inyectando £750 millones de capital en el banco del Reino Unido y por lo tanto "no tiene planes de utilizar la iniciativa de recapitalización del gobierno del Reino Unido... [ya que] el Grupo sigue siendo uno de los bancos más capitalizados y líquidos en el mundo". [26] Standard Chartered también declaró su apoyo al plan, pero su intención de no participar en el elemento de inyección de capital. [27] Barclays obtuvo su propio capital nuevo de inversores privados. [28]
La inversión total del gobierno del Reino Unido en RBS fue de £45,8 mil millones de libras, con una propiedad pública que alcanzó un máximo del 84%. [4]
Después de anunciar las medidas de recapitalización en octubre de 2008, el Gobierno del Reino Unido compró un tramo inicial de acciones de RBS en diciembre de 2008 por un total de £20 mil millones; luego convirtió acciones preferentes en acciones ordinarias en abril de 2009 y compró un tramo final de acciones en diciembre de 2009, con lo que el total final ascendió a £45,5 mil millones. El precio medio por acción pagado por el Tesoro fue de 499 peniques, tras recibir ingresos por el reembolso de las acciones preferentes.
En agosto de 2015, el gobierno del Reino Unido inició el proceso de venta de sus acciones de RBS. Vendió una participación del 5,4% a un promedio de 330 peniques por acción. Esto redujo su participación al 72,9%. Esta transacción representó una pérdida de £1,900 millones (£1,100 millones excluida la financiación) para los contribuyentes del Reino Unido. [29]
En junio de 2018 tuvo lugar una segunda venta, cuando el gobierno del Reino Unido se deshizo del segundo tramo de acciones, que representaba una participación del 7,7%, a un precio medio de 271 peniques por acción. Esto redujo su participación accionaria al 62,4%. En ambos casos, el gobierno vendió muy por debajo del precio promedio de 499 peniques por acción que había pagado, y la transacción de junio de 2018 representó una pérdida de £2,1 mil millones de libras para los contribuyentes del Reino Unido. [30]
En marzo de 2021, el gobierno del Reino Unido vendió un tramo adicional de 590 millones de acciones de NatWest a un precio de 190,5 peniques por acción. A esto le siguió un anuncio en julio de 2021 de que el gobierno del Reino Unido llevaría a cabo ventas de mercado abierto en NatWest durante un año a partir de agosto de 2021. En enero de 2022, había vendido 170,4 millones de acciones del Grupo NatWest por un total de alrededor de £420 millones, reduciendo su participación en el banco al 51%. [31]
Después de nuevas ventas en 2022, la participación accionaria de RBS del gobierno del Reino Unido se redujo por debajo del 50% por primera vez desde 2008, del 51% al 48,1%. Esto implicó 550 millones de acciones de NatWest a un precio promedio de 220,5 peniques por acción, generando £1,2 mil millones de libras. [32]
HBOS y Lloyds recaudaron juntos £17 mil millones de libras, £8,5 mil millones de libras en acciones preferentes y una emisión adicional de £8,5 mil millones de libras en acciones ordinarias. El Fondo compró las acciones preferentes directamente, por una inversión total de £13,5 mil millones, y garantizó las emisiones de acciones ordinarias. [28]
Bradford & Bingley fue nacionalizada por el gobierno del Reino Unido el 29 de septiembre de 2008.
Tras la adquisición, el banco se dividió en dos negocios. La base de depositantes de 2,7 millones de clientes y su red de 197 sucursales arrendadas se vendieron al Banco Santander por £612 millones. [33]
La cartera de hipotecas de Bradford & Bingley, junto con su equivalente en Northern Rock (Asset Management), se reunieron bajo una única sociedad holding, UK Asset Resolution (UKAR). [4]
El Banco de Inglaterra concedió préstamos de emergencia por un total de 25.000 millones de libras esterlinas a Northern Rock después de que éste no pudiera seguir financiando su cartera de préstamos con financiación mayorista en 2007. Esto desencadenó una corrida pública en el banco. Se intentó encontrar un comprador del sector privado. [34] Cuando estos fracasaron, Northern Rock fue nacionalizado en febrero de 2008.
Después de que surgieron nuevas pérdidas, el Tesoro de HM ideó una estrategia para dividir a Northern Rock en un "banco bueno" y un "banco malo". El “buen banco” era Northern Rock plc, que era responsable de mantener y administrar todas las cuentas de ahorro de clientes preexistentes y algunas cuentas hipotecarias preexistentes. Northern Rock plc recibió un capital adicional de 1.400 millones de libras esterlinas del gobierno del Reino Unido. La estrategia consistía en preparar el banco para su venta al sector privado.
El “banco malo” era Northern Rock (Asset Management) plc, que mantenía y administraba la cartera hipotecaria cerrada. El 1 de octubre de 2010, el gobierno del Reino Unido estableció UK Asset Resolution como una sociedad de cartera para gestionar y gestionar los activos de Northern Rock (Asset Management) plc junto con los de Bradford & Bingley.
El 1 de enero de 2012, Virgin Money compró Northern Rock plc y, en julio de 2012, compró además un tramo sustancial de hipotecas de Northern Rock (Asset Management) de UKAR.
Alistair Darling , Ministro de Hacienda , dijo a la Cámara de los Comunes en una declaración el 8 de octubre de 2008 que las propuestas estaban "diseñadas para restaurar la confianza en el sistema bancario" y que la financiación "pondría a los bancos en una base más sólida". . [35] El Primer Ministro Gordon Brown sugirió que las acciones del gobierno habían 'abierto el camino' a seguir por otras naciones, mientras que el Canciller en la sombra George Osborne afirmó que "Este es el capítulo final de la era de la irresponsabilidad y es absolutamente extraordinario que un gobierno haya sido impulsado por los acontecimientos hasta el anuncio de hoy"; además de ofrecer apoyo de la oposición al plan. [36]
Darling dijo en 2018 que el país estaba a horas de una ruptura del orden público si el Royal Bank of Scotland no hubiera sido rescatado y la gente no hubiera podido acceder al dinero. [37]
El 8 de octubre de 2008 hubo un esfuerzo global estratégico y coordinado por parte de siete bancos centrales para calmar la crisis financiera, reduciendo los tipos de interés en un 0,5%. Todos los bancos eran miembros de la OCDE e incluían al Banco de Inglaterra , el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos, junto con los bancos centrales de China, Suiza, Canadá y Suecia.
El plan de rescate británico difería del rescate inicial de 700 mil millones de dólares de los Estados Unidos en virtud de la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 , anunciada el 3 de octubre y titulada Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Los 50.000 millones de libras invertidos por el gobierno del Reino Unido les permitieron comprar acciones de los bancos, mientras que el programa estadounidense se dedicó principalmente a que el gobierno de los EE. UU. comprara valores respaldados por hipotecas de los bancos estadounidenses que no podían venderse en el mercado secundario de valores hipotecarios. . El programa estadounidense exigía que el gobierno estadounidense tomara una participación accionaria en organizaciones financieras que vendieran sus valores al TARP [38] pero no abordaba el problema fundamental de solvencia que enfrentaba el sector bancario; más bien tenía como objetivo abordar el déficit de financiación inmediato. El paquete del Reino Unido abordó tanto la solvencia, a través del plan de recapitalización de £50 mil millones, como la financiación, a través de la garantía gubernamental para las emisiones de deuda de los bancos y la expansión del Plan Especial de Liquidez del Banco de Inglaterra. Anunciado el 14 de octubre, Estados Unidos emprendió posteriormente inversiones en bancos a través del Programa de Compra de Capital y la FDIC garantizó la deuda de los bancos a través del Programa de Garantía Temporal de Préstamos. [5]
Paul Krugman , escribiendo en su columna para The New York Times , afirmó que "el señor Brown y Alistair Darling, el Ministro de Hacienda han definido el carácter del esfuerzo de rescate mundial, con otras naciones ricas tratando de ponerse al día". También afirmó que "Afortunadamente para la economía mundial,... Gordon Brown y sus funcionarios están teniendo sentido... Y es posible que nos hayan mostrado el camino a través de esta crisis". [39] [40] Otros comentaristas señalaron que aunque el modelo capitalista debería haber permitido que las empresas ineficientes quebraran, los bancos eran "demasiado grandes para quebrar". [41]
El ejemplo del rescate bancario británico fue seguido de cerca por el resto de Europa, así como por el gobierno de Estados Unidos, que el 14 de octubre de 2008 anunció un programa de compra de capital por valor de 250.000 millones de dólares (143.000 millones de libras esterlinas) para comprar participaciones en una amplia variedad de bancos en un esfuerzo por restablecer la confianza en el sector. El dinero provino del paquete de rescate de 700 mil millones de dólares aprobado por los legisladores estadounidenses a principios de ese mes. [5]
Una ola de acción internacional para abordar la crisis financiera afectó a los mercados bursátiles de todo el mundo. Aunque las acciones de los bancos afectados cayeron, el Dow Jones subió más de 900 puntos, o el 11,1 por ciento, mientras que las acciones de Londres también se recuperaron, y el índice FTSE 100 cerró con un alza de más del 8 por ciento el 13 de octubre de 2008.