Una institución financiera no bancaria ( NBFI , por sus siglas en inglés ) o una compañía financiera no bancaria ( NBFC , por sus siglas en inglés ) es una institución financiera que no es legalmente un banco ; no tiene una licencia bancaria completa o no está supervisada por una agencia reguladora bancaria nacional o internacional . Las NBFC facilitan servicios financieros relacionados con los bancos , como inversiones , agrupación de riesgos , ahorros contractuales y corretaje de mercado . [1] Algunos ejemplos de estos incluyen fondos de cobertura , compañías de seguros , casas de empeño , emisores de cheques de caja , lugares de cambio de cheques , préstamos de día de pago , casas de cambio de divisas y organizaciones de microcrédito . [2] [3]
En 1999, Alan Greenspan identificó el papel de las IFNB en el fortalecimiento de una economía, ya que proporcionan "múltiples alternativas para transformar los ahorros de una economía en inversión de capital que actúan como facilidades de respaldo en caso de que la forma primaria de intermediación falle". [4] Las operaciones de las instituciones financieras no bancarias normalmente no están cubiertas por las regulaciones bancarias de un país .
El término no bancario probablemente [ vago ] comenzó como institución bancaria que no acepta depósitos. Sin embargo, debido a las regulaciones financieras adoptadas de los países de habla inglesa, los países de habla no inglesa adoptaron "no bancario" como una sola palabra. Esto es probablemente [ vago ] porque en los países de habla inglesa el término "banco" se acepta generalmente como equivalente a "institución financiera", pero fuera de los países de habla inglesa, especialmente los países en desarrollo, ven el término banco solo como instituciones que aceptan depósitos, y todos los demás proveedores de servicios financieros como algo que no debe denominarse banco.
Es posible que esto se deba a diferencias lingüísticas , pero también es importante señalar que es probable que se deba a que los países en desarrollo adoptaron en el pasado el sistema bancario occidental mucho más tarde que Occidente. A medida que los países en desarrollo adoptaron o aprendieron el sistema financiero de los países de habla inglesa, se hizo mayor hincapié en términos regulatorios como banco y no banco, sin entender que no banco es en realidad una versión abreviada de banco que no acepta depósitos. Esto contrasta con los países de habla inglesa, ya que en estos países el público en general, así como las instituciones regulatorias, se refieren a las instituciones financieras simplemente como un "banco" en muchos casos.
Las instituciones financieras no bancarias complementan a los bancos al proporcionar la infraestructura para asignar recursos excedentes a individuos y empresas con déficit. Además, las instituciones financieras no bancarias también introducen competencia en la prestación de servicios financieros. Mientras que los bancos pueden ofrecer un conjunto de servicios financieros como un paquete, las instituciones financieras no bancarias desagregan y adaptan estos servicios para satisfacer las necesidades de clientes específicos. Además, las instituciones financieras no bancarias individuales pueden especializarse en un sector particular y desarrollar una ventaja informativa. A través del proceso de desagregación, focalización y especialización, las instituciones financieras no bancarias mejoran la competencia dentro de la industria de servicios financieros. [5]
Las empresas financieras no bancarias (NBFC, por sus siglas en inglés) ofrecen la mayoría de los servicios bancarios, como préstamos y facilidades de crédito, financiación de educación privada, planificación de la jubilación, operaciones en los mercados monetarios , suscripción de acciones y participaciones, TFC (certificados de financiación a plazo) y otras obligaciones. Estas instituciones también proporcionan servicios de gestión de patrimonio, como gestión de carteras de acciones y participaciones, servicios de descuento (por ejemplo, descuento de instrumentos) y asesoramiento sobre actividades de fusión y adquisición . El número de empresas financieras no bancarias ha aumentado considerablemente en los últimos años, a medida que las empresas de capital de riesgo, las empresas minoristas e industriales han entrado en el negocio de los préstamos.
Las instituciones no bancarias también suelen apoyar inversiones en propiedades y preparar estudios de viabilidad, de mercado o de la industria para empresas. Sin embargo, normalmente no se les permite captar depósitos del público en general y deben encontrar otros medios de financiación para sus operaciones, como la emisión de instrumentos de deuda .
Las NBFC normalmente no ofrecen chequeras , cuentas de ahorro ni cuentas corrientes . Es posible que solo acepten depósitos a plazo fijo o a plazo fijo.
Algunas investigaciones sugieren que existe una alta correlación entre el desarrollo financiero y el crecimiento económico. En general, un sistema financiero basado en el mercado tiene instituciones financieras no bancarias más desarrolladas que un sistema basado en bancos, lo que favorece el crecimiento económico. [6] [7]
Un sistema financiero multifacético que incluya instituciones financieras no bancarias puede proteger a las economías de los shocks financieros y permitir una recuperación rápida cuando estos shocks ocurren. Las instituciones financieras no bancarias ofrecen “múltiples alternativas para transformar los ahorros de una economía en inversión de capital, [que] sirven como mecanismos de respaldo en caso de que la forma primaria de intermediación falle”. [8]
Sin embargo, en ausencia de regulaciones financieras efectivas , las instituciones financieras no bancarias pueden en realidad exacerbar la fragilidad del sistema financiero.
Como no todas las instituciones financieras no bancarias están fuertemente reguladas, el sistema bancario paralelo constituido por estas instituciones podría generar inestabilidad. En particular, hasta la crisis financiera de 2007-2008 , los fondos de cobertura y los vehículos de inversión estructurada eran entidades que centraban la supervisión de las instituciones financieras no bancarias en los fondos de pensiones y las compañías de seguros, pero que en gran medida eran ignoradas por los reguladores.
Como estas instituciones financieras no bancarias operan sin licencia bancaria, en algunos países sus actividades no están supervisadas en gran medida, ni por los reguladores gubernamentales ni por las agencias de informes crediticios. Por lo tanto, una gran participación de mercado de las instituciones financieras no bancarias en los activos financieros totales puede desestabilizar fácilmente todo el sistema financiero. Un buen ejemplo sería la crisis financiera asiática de 1997 , donde la falta de regulación de las instituciones financieras no bancarias alimentó una burbuja crediticia y un sobrecalentamiento de los activos. Cuando los precios de los activos colapsaron y los impagos de préstamos se dispararon, la contracción crediticia resultante condujo a la crisis financiera asiática de 1997 que dejó a la mayor parte del sudeste asiático y Japón con monedas devaluadas y un aumento de la deuda privada. [9]
Debido a la creciente competencia, los prestamistas establecidos suelen ser reacios a incluir a las instituciones financieras no bancarias en los acuerdos existentes de intercambio de información crediticia. Además, las instituciones financieras no bancarias suelen carecer de las capacidades tecnológicas necesarias para participar en redes de intercambio de información. En general, las instituciones financieras no bancarias también aportan menos información a las agencias de informes crediticios que los bancos. [10]
Para el crecimiento y la sostenibilidad continuos de las NBFC, es importante que cuenten con una regulación que las rodee y que al mismo tiempo mantenga su capacidad de innovación. La introducción de un entorno regulatorio en diferentes ecosistemas les ayudará a lograr los resultados deseados.
Las compañías de seguros cubren los riesgos económicos asociados a enfermedades, muerte, daños y otros riesgos de pérdida. A cambio de cobrar una prima de seguro, las compañías de seguros ofrecen una promesa contingente de protección económica en caso de pérdida. Existen dos tipos principales de compañías de seguros: seguros generales y seguros de vida. Los seguros generales suelen ser a corto plazo, mientras que el seguro de vida es un contrato a más largo plazo, que termina con la muerte del asegurado. Ambos tipos de seguros, de vida y generales, están disponibles para todos los sectores de la comunidad.
Aunque las compañías de seguros no tienen licencias bancarias, en la mayoría de los países el sector de los seguros tiene una forma de regulación específica para el negocio de seguros y puede estar regulado por el mismo regulador financiero que regula a los bancos. También ha habido varios casos en los que las compañías de seguros y los bancos se han fusionado, creando así compañías de seguros que sí tienen licencias bancarias.
Las instituciones de ahorro contractuales administran fondos de inversión como fondos de pensiones y fondos mutuos . Ofrecen a las personas la oportunidad de invertir en fondos como fiduciarios en lugar de como principales. Los fondos agrupan recursos de personas y empresas en varios instrumentos financieros, como acciones y deuda . La persona posee acciones en el fondo en sí, en lugar de directamente en las inversiones.
Los dos tipos principales de fondos mutuos son los fondos abiertos y los fondos cerrados . Los fondos abiertos generan nuevas inversiones al permitir que el público compre nuevas acciones en cualquier momento, y los accionistas pueden liquidar su tenencia vendiéndolas nuevamente al fondo abierto al valor neto de los activos. Los fondos cerrados emiten una cantidad fija de acciones en una oferta pública inicial . En este caso, los accionistas capitalizan el valor de sus activos vendiendo sus acciones en una bolsa de valores .
Los fondos mutuos suelen distinguirse por la naturaleza de sus inversiones. Por ejemplo, algunos fondos se especializan en inversiones de alto riesgo y alta rentabilidad, mientras que otros se centran en valores exentos de impuestos . También hay fondos mutuos especializados en operaciones especulativas (es decir, fondos de cobertura ), en un sector específico o en inversiones transfronterizas.
Los fondos de pensiones son fondos mutuos que limitan la capacidad del inversor para acceder a sus inversiones hasta una fecha determinada. A cambio, los fondos de pensiones reciben grandes exenciones fiscales para incentivar a la población activa a reservar una parte de sus ingresos actuales para una fecha posterior, cuando abandonen la fuerza laboral (ingresos de jubilación).
Los creadores de mercado son instituciones que cotizan precios de compra y venta y facilitan las transacciones de activos financieros. Entre estos activos se incluyen acciones, deuda pública y corporativa, derivados y divisas. Después de recibir una orden, el creador de mercado vende inmediatamente de su inventario o realiza una compra para compensar la pérdida de inventario. Una importante contribución de los creadores de mercado es mejorar la liquidez de los activos financieros en el mercado.
Proporcionan una gama limitada de servicios financieros a un sector específico. Por ejemplo, los financistas inmobiliarios canalizan el capital a los posibles propietarios de viviendas, las empresas de leasing proporcionan financiación para equipos y las empresas de préstamos de día de pago ofrecen préstamos a corto plazo a personas que no tienen acceso a servicios bancarios o que tienen recursos limitados, como el Banco de Desarrollo de Uganda .
Los proveedores de servicios financieros incluyen corredores (tanto de valores como de hipotecas), consultores de gestión y asesores financieros, y operan sobre la base de un sistema de honorarios por servicio. Sus servicios incluyen: mejorar la eficiencia de la información para los inversores y, en el caso de los corredores, ofrecer un servicio de transacciones mediante el cual un inversor puede liquidar los activos existentes.
Según el Banco Mundial , aproximadamente el 30% de los activos totales del sistema financiero de Corea del Sur estaban en manos de instituciones financieras no bancarias en 1997. [11] En este informe, se afirmó que la falta de regulación en esta área fue una de las razones de la crisis financiera asiática de 1997 .
Se estima que en 2019 el sistema bancario de China poseía el equivalente a 8,3 billones de dólares estadounidenses en activos (o aproximadamente el 20% de los activos bancarios totales), en gran medida en forma de préstamos respaldados por inversiones de instituciones financieras no bancarias. [12]
La Directiva sobre servicios de pago (PSD) de la Comisión Europea regula los servicios de pago y los proveedores de servicios de pago en toda la Unión Europea (UE) y el Espacio Económico Europeo . La PSD describe qué tipos de organizaciones pueden proporcionar servicios de pago en Europa: instituciones de crédito (es decir, bancos), ciertas autoridades (por ejemplo, bancos centrales, organismos gubernamentales), instituciones de dinero electrónico (EMI) e instituciones de pago. Las organizaciones que no son instituciones de crédito o EMI pueden solicitar autorización para ser una institución de pago en cualquier país de la UE de su elección (donde estén establecidas) y luego trasladar sus servicios de pago a otros estados de la UE.
En función de su estructura de responsabilidad, las NBFC se han dividido en dos categorías.
Las NBFC-D están sujetas a requisitos de adecuación de capital , mantenimiento de activos líquidos, normas de exposición (incluidas restricciones a la exposición a inversiones en terrenos, edificios y acciones no cotizadas), disciplina de gestión de activos y pasivos (ALM) y requisitos de presentación de informes.
En cambio, hasta 2006, las NBFC de Dakota del Norte estaban sujetas a una regulación mínima. Desde el 1 de abril de 2007, las NBFC que no captan depósitos y tienen activos superiores a 1.000 millones de euros se clasifican como de importancia sistémica. A estas empresas se les aplican normas prudenciales, como requisitos de adecuación de capital y normas de exposición con requisitos de información. Las normas de información y divulgación de ALM también se les han hecho aplicables en diferentes momentos.
Dependiendo de la naturaleza de sus actividades, las empresas financieras no bancarias pueden clasificarse en las siguientes categorías, también conocidas como entidades notificadas:
En 1996, el sector de las NBFI representó aproximadamente 200 mil millones de dólares en transacciones en los Estados Unidos . [13]