El 16 de abril de 2012, la presidenta Cristina Fernández de Kirchner presentó un proyecto de ley para la renacionalización parcial de YPF , la mayor empresa energética del país. El Estado compraría una participación del 51%, con el gobierno nacional controlando el 51% de este paquete y diez gobiernos provinciales recibiendo el 49% restante. [2] El proyecto de ley fue aprobado abrumadoramente por ambas cámaras del Congreso y fue firmado por la presidenta el 5 de mayo. [3]
El gobierno de Argentina finalmente acordó pagar 5.000 millones de dólares en compensación a Repsol , que anteriormente era propietaria de YPF. [1]
YPF fue fundada en 1922 como la primera compañía petrolera del mundo en establecerse como una empresa estatal . [4] La compañía creció hasta convertirse en la más grande en su sector en Argentina, y a pesar de la desinversión de un porcentaje considerable de su infraestructura extractiva, de refinación, logística y minorista durante su privatización de 1993, YPF en 2012 operaba el 52% de la capacidad de refinación del país [5] y representaba el 57% del mercado nacional de gasolina y otros combustibles para motores. [6] Su participación en la producción de petróleo y gas natural a nivel nacional fue del 34% y el 23%, respectivamente, en 2011; [7] los ingresos de la compañía ese año fueron de US$13,7 mil millones. [8]
La empresa fue privatizada en 1993 por iniciativa del presidente Carlos Menem y del ministro de Economía Domingo Cavallo de conformidad con la Ley de Reforma del Estado de 1989, que autorizaba al presidente a presentar proyectos de ley al Congreso para la privatización de cualquiera de las numerosas empresas estatales en funcionamiento en ese momento. [9] Repsol, con sede en Madrid, adquirió una participación mayoritaria en 1999. La producción de petróleo y gas posteriormente se debilitó mientras que la demanda aumentó, y en 2011 Argentina registró el primer déficit comercial energético desde 1987 y todavía está en déficit en 2022. [2] [10]
La inversión en exploración en YPF como porcentaje de las ganancias había sido muy inferior a la de la mayoría de las otras subsidiarias de Repsol, [11] y cayó de 30 nuevos pozos en 1998 a ocho en 2010 (la empresa energética francesa Total SA superó a YPF como el principal perforador de petróleo en Argentina). [12] Sus reservas de crudo y gas natural cayeron 60% y 67% respectivamente entre 1999 y 2011, [6] [13] y las disminuciones en la producción de la empresa representaron el 54% de la producción petrolera perdida del país y el 97% en el caso del gas natural. [7]
Repsol y algunos analistas de mercado culparon de la disminución de la exploración y producción a los controles gubernamentales sobre las exportaciones y los contratos de prospección , y a los controles de precios sobre el petróleo y el gas nacionales. [14] [15] [16] Sin embargo, YPF siguió siendo rentable durante todo el mandato de Repsol, incluso cuando la producción cayó, y los ingresos netos de 1999 a 2011 en YPF totalizaron casi US$16.500 millones. [17]
La administración Kirchner, a su vez, señaló los altos rendimientos de dividendos y los bajos niveles de inversión en YPF en relación con las ganancias. [11] [17] El ministro de Economía argentino , Hernán Lorenzino, afirmó que la liquidación de activos en YPF había financiado la expansión de Repsol en otras partes del mundo, [18] mientras que los funcionarios de Repsol negaron las acusaciones de subinversión en sus operaciones en YPF y en su lugar citaron el descubrimiento de Vaca Muerta como una motivación para la adquisición. [15] [19]
RepsolYPF había descubierto Vaca Muerta, un yacimiento de petróleo no convencional de 30.000 km2 (11.600 mi2 ) con reservas recuperables probadas de hasta 927 millones de barriles, en noviembre de 2011. [19] Sin embargo, los ejecutivos de Repsol declararon que las políticas gubernamentales tendrían que cambiar para permitir la inversión en nueva producción. [2] Tras los proyectos de ley firmados por los gobernadores de seis provincias productoras de combustibles fósiles durante marzo y abril de 2012 revocando los contratos de arrendamiento de YPF que representan más de una quinta parte de su producción, [20] el presidente anunció el 16 de abril que el gobierno argentino adquiriría una participación mayoritaria en YPF. [2] Repsol YPF Gas, una filial de gas natural licuado en la que Repsol tenía una participación del 85%, fue nacionalizada simultáneamente el 19 de abril . [21]
Se informó que la petrolera estatal china, Sinopec , había estado en conversaciones para comprar la participación de Repsol en YPF, un posible acuerdo frustrado por el anuncio argentino. [22]
Los funcionarios de Repsol sostuvieron que, según los estatutos de la compañía, la adquisición por parte de una de las partes de acciones en poder de Repsol equivalentes a una participación del 15% o más desencadenaría una compra obligatoria de la totalidad de la participación del 57% de Repsol (en lugar del 51% solicitado). Los funcionarios de Repsol calcularon la compensación multiplicando la relación precio-beneficio más alta alcanzada por YPF en los dos años anteriores por sus ganancias por acción en 2011, y llegaron a US$10.500 millones por una participación del 57%. [23] Sin embargo, el viceministro de Economía argentino, Axel Kicillof, rechazó estas demandas, citando deudas de casi US$9.000 millones. [24] El valor contable de YPF era de US$4.400 millones a fines de 2011; [8] su capitalización de mercado total el día del anuncio era de US$10.400 millones. [25] Repsol afirmó que el Gobierno argentino hizo caer el valor de las acciones de YPF antes del anuncio (el precio de mercado de las acciones se redujo a más de la mitad entre febrero y abril), [18] y el presidente Antoni Brufau estimó la pérdida potencial de la compañía en 5.700 millones de euros (7.500 millones de dólares). [26]
Repsol tomó represalias cancelando nueve envíos de gas natural licuado a la distribuidora estatal de energía argentina Enarsa , alegando que el gobierno incumplió contratos tras la confiscación de YPF. [27] Repsol presentó una demanda en el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones del Banco Mundial el 15 de mayo . [28] El Gobierno de España solicitó al Comisario Europeo de Comercio sanciones contra las exportaciones argentinas. [29] El Gobierno español restringió unilateralmente las compras de biodiésel de Argentina (su principal proveedor), así como de Indonesia . Sin embargo, tras una queja presentada ante la Organización Mundial del Comercio por el Gobierno argentino, así como por los mayores costos para los distribuidores de biodiésel en la propia España, los boicots al biodiésel argentino e indonesio se levantaron en enero de 2013. [30]
Una auditoría de los documentos de Repsol realizada por Kicillof y el ministro de Planificación Julio de Vido en mayo descubrió lo que Kicillof describió como una "degradación de la empresa y una política de creación de escasez que elevaría los precios internos a los que prevalecen a nivel internacional"; [31] estos hallazgos fueron publicados el 1 de junio en el Informe Mosconi. [32] El Gobierno de la Provincia de Santa Cruz publicó los resultados de una investigación de 13.000 pozos petroleros inactivos de YPF el 14 de mayo, encontrando que 8.000 de ellos tenían fugas y que al menos US$3.500 millones de daños ambientales habían sido causados por ellos; una ley ambiental promulgada por la provincia en 2010 ordenaba el inventario y mantenimiento de todos esos pozos. [33] Otras reclamaciones, incluyendo daños ambientales en otras cinco provincias, una deuda tributaria en la provincia de Chubut y una medida cautelar dictada contra Repsol por su venta ilegal en 2011 de 45 millones de acciones pertenecientes a un fondo de indemnización de empleados, elevaron su responsabilidad potencial a 15.000 millones de dólares. [34]
El 27 de noviembre de 2013 se llegó a un acuerdo con Repsol, por el cual esta última recibiría una participación del 51% en YPF con aproximadamente US$5.000 millones en bonos corporativos a 10 años. [1] Repsol vendió su participación restante del 12% a Morgan Stanley el siguiente mes de mayo. [35]
El mayor accionista minoritario, el Grupo Petersen, tenía una participación del 25% en el momento de la renacionalización, y había financiado su compra inicial del 15% de las acciones en 2007 con un préstamo del vendedor de Repsol por 1.500 millones de euros. [4] El presidente y propietario mayoritario del Grupo Petersen, Enrique Eskenazi, era cercano al presidente Néstor Kirchner , quien apoyó la oferta de Eskenazi de convertirse en el principal accionista argentino de YPF. [36] Eskenazi se benefició de una tasa de distribución de dividendos en YPF del 90%, lo que permitió al Grupo pagar su préstamo del vendedor en cuotas. [37] El acuerdo de 2008 requería que Repsol recomprara acciones propiedad del Grupo y asumiera el préstamo si la firma con sede en Madrid perdía el control mayoritario de YPF. [26] Sebastián Eskenazi, hijo del presidente del Grupo Petersen y CEO de YPF hasta el 16 de abril, indicó sin embargo que el grupo renunciaría a esta opción. [38] El Grupo incumplió en mayo un préstamo de Credit Suisse tomado en 2011 para aumentar su participación en YPF del 15% al 25%. [39] Los funcionarios de Credit Suisse y de otros acreedores involucrados, incluidos Banco Itaú , BNP Paribas y Goldman Sachs , anunciaron el 11 de mayo que las acciones del Grupo serían embargadas como garantía . [40] Repsol, como otro de los acreedores del Grupo afectados por su incumplimiento, también embargó un bloque de acciones, aumentando así su participación en YPF al 12%; [41] después de un fuerte repunte de las acciones de YPF, Repsol vendió su participación un año después. [35]
El Senado argentino aprobó la toma de control el 26 de abril con 63 votos a favor de la medida, tres en contra y cuatro abstenciones. [14] La Cámara de Diputados aprobó el proyecto de ley el 4 de mayo con 208 votos de 257, y el presidente firmó la renacionalización como ley el 5 de mayo. [3] Miguel Galluccio , un ingeniero petrolero argentino con experiencia tanto en YPF como en el líder de servicios petroleros Schlumberger como presidente de su división de gestión de producción en Londres, fue designado CEO. [42]
El 5 de junio de 2012, Galluccio presentó un programa de inversiones para multiplicar por diez la exploración petrolera y por veinte la exploración de gas, con el objetivo de aumentar la producción de petróleo y gas en un 6% anual y la de combustible refinado en más de un 7% anual durante cinco años. El plan, de 39.000 millones de dólares, se financiaría en gran medida con fondos propios [43] , así como con inversiones de Chevron Corporation y la emisión periódica de bonos corporativos de alto rendimiento al 8,75%. [44] Estas emisiones de bonos se elevaron a 1.500 millones de dólares por serie en abril de 2015, cuando la demanda aumentó a 4.000 millones de dólares. [45]
En noviembre, YPF adquirió una participación mayoritaria en Metrogas (la distribuidora de gas más grande del país). [46] Las acciones de YPF aumentaron un 190% desde sus mínimos posteriores a la nacionalización a mediados de 2012 hasta el anuncio de un acuerdo de compensación con Repsol en noviembre de 2013. [1] Las caídas de producción del 6% anual bajo Repsol también se revirtieron. La producción total aumentó un 3% en 2013, [47] [48] y un 8,7% adicional en petróleo y un 12,5% en gas durante 2014. [49] La producción aumentó un 3% adicional en 2015. [50]
Las perspectivas de desarrollo del yacimiento de Vaca Muerta , que en 2014 se estimaba que contenía al menos 23 mil millones de barriles de petróleo, [51] atrajeron numerosas empresas conjuntas de exploración en los años posteriores. Las empresas conjuntas más importantes de este tipo incluyen las firmadas con Chevron, [52] Dow Chemical y Petronas . [51] El bloque de Vaca Muerta operado conjuntamente con Chevron produjo 35.000 m3 diarios en 2014. [51]
Miguel Galuccio anunció su renuncia como director general, con efecto a partir del 30 de abril de 2016. [53]
