Una mutualidad , también mutualidad o simplemente mutua , es una organización (que muchas veces, aunque no siempre, es una sociedad o negocio ) basada en el principio de mutualidad y regida por el derecho privado. A diferencia de una cooperativa , los miembros generalmente no contribuyen directamente al capital de la organización, sino que obtienen su derecho a ganancias y votos a través de su relación con los clientes .
Una mutua existe con el propósito de recaudar fondos de sus miembros o clientes (llamados colectivamente sus miembros ), que luego pueden usarse para brindar servicios comunes a todos los miembros de la organización o sociedad. Por lo tanto, una mutual es propiedad de sus miembros y se administra en beneficio de ellos: no tiene accionistas externos a quienes pagar en forma de dividendos y, como tal, generalmente no busca maximizar ni obtener grandes ganancias o ganancias de capital . Las mutuas existen para que los miembros se beneficien de los servicios que prestan y, a menudo, no pagan impuestos sobre la renta . [1]
Los ingresos excedentes obtenidos generalmente se reinvierten en la mutua para sostener o hacer crecer la organización, aunque algunas mutuas operan un plan de dividendos similar a una cooperativa. [2]
La forma principal de negocio financiero establecida como compañía mutual en los Estados Unidos ha sido el seguro mutuo . Algunas compañías de seguros se crean como sociedades anónimas y luego se mutualizan, pasando su propiedad a los titulares de sus pólizas. En las mutuas de seguros, lo que habrían sido beneficios se devuelven a los clientes en forma de distribución de dividendos , primas futuras reducidas o incrementos pagados en el valor de la póliza.
Esta es una ventaja competitiva para este tipo de empresas: la idea de poseer una parte de la empresa podría resultar más atractiva para algunos clientes potenciales que la idea de ser una fuente de ganancias para los inversores. En una sociedad anónima típica, las ganancias van a los accionistas. Por el contrario, una mutua gestiona la empresa en beneficio de los clientes. Además, una mutua puede centrarse en un horizonte más amplio que una empresa típica. Algunas mutuas de seguros hacen esta afirmación explícitamente.
En términos más generales, las organizaciones mutuales pueden minimizar el problema principal-agente eliminando a una parte interesada, el inversionista-propietario, en favor de otra parte interesada, generalmente el cliente, quien se convierte a la vez en usuario y copropietario del negocio. [3]
Sin embargo, la forma mutua de propiedad también tiene desventajas. Un ejemplo es que las mutuas no tienen acciones para vender y, por tanto, no tienen acceso a los mercados de valores .
En un momento, [ ¿cuándo? ] la mayoría de las principales aseguradoras de vida de EE. UU. eran compañías mutuas. Durante muchos años, la situación fiscal de dichas organizaciones estuvo abierta a disputas, ya que técnicamente eran organizaciones sin fines de lucro . Finalmente, [ ¿ cuándo? ] se acordó que los impuestos federales se basarían en su participación en el negocio: por ejemplo, en los años en que las mutuas representaran la mitad del negocio, serían responsables de la mitad de los impuestos pagados por la industria.
Muchas asociaciones de ahorro y préstamo eran también sociedades mutuales, propiedad de sus depositantes.
Como forma de propiedad corporativa, la mutua ha caído en desgracia en Estados Unidos desde los años 1980. La desregulación de la industria de ahorro y préstamo y la crisis de ahorro y préstamo de finales de la década de 1980 llevaron a muchos a cambiar a la propiedad de acciones o, en algunos casos, a bancos . Muchas grandes compañías de seguros con sede en EE. UU., como Prudential Insurance Company of America y Metropolitan Life Insurance Company , se han desmutualizado , distribuyéndose acciones a sus asegurados para representar la participación de propiedad que tenían anteriormente en la forma de su interés como mutua. asegurados.
La Mutual of Omaha Insurance Company también ha investigado la desmutualización, aunque su forma de propiedad está incluida en su nombre. Cabe señalar que a otras empresas que anteriormente eran mutuales, como Washington Mutual , una antigua asociación de ahorro y préstamo , se les ha permitido desmutualizarse y aún conservar sus nombres.
El equivalente británico aproximado de las cajas de ahorro y préstamo es la sociedad de construcción . Las sociedades de construcción también atravesaron una era de desmutualización en los años 1980 y 1990, dejando sólo una gran sociedad de construcción nacional y alrededor de cuarenta sociedades regionales y locales más pequeñas. También se produjo una desmutualización significativa en Australia y Sudáfrica en la misma época.
Las cooperativas son muy similares a las mutuas. Suelen negociar principalmente con bienes y servicios tangibles, como productos agrícolas o servicios públicos, en lugar de productos intangibles como los servicios financieros . Sin embargo, las instituciones bancarias con estrechos vínculos con el movimiento cooperativo suelen denominarse cooperativas de crédito o bancos cooperativos en lugar de mutuales.
Varios tipos de instituciones financieras en todo el mundo son mutuas, y los ejemplos incluyen:
Algunas instituciones financieras mutuas ofrecen servicios muy similares (si no iguales) a los de un banco comercial . En algunos mercados, las mutuas ofrecen tasas de interés y tarifas muy competitivas para cuentas de ahorro y depósito , hipotecas y préstamos . Los miembros que ahorran y piden prestado a la mutua son, en última instancia, dueños del negocio.
La mutualización o mutualización es el proceso por el cual una sociedad anónima cambia de forma jurídica a una organización mutualista o cooperativa , de modo que la mayoría del capital social es propiedad de empleados o clientes. [4]
La desmutualización o desmutualización es el proceso inverso, mediante el cual una mutua puede convertirse en una sociedad anónima. Este proceso se volvió cada vez más común en la década de 1980 como resultado de la desregulación. En Estados Unidos, la conversión puede ser total, a una empresa pública , o en muchos estados, parcial, a una sociedad holding mutua .